智通财经 APP 获悉，巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦 (BRK.A.US) 将于 11 月 2 日 (周六) 公布第三季度业绩。这份万众瞩目的业绩，华尔街关注的不仅仅是该公司的盈利表现。这一时期的股票回购、现金水平以及伯克希尔持有苹果 (AAPL.US) 的规模将受到广泛关注。 根据分析师的普遍预期，伯克希尔每股 A 类股营业利润预计下降 1%，至 7335 美元，约合 105 亿美元，上年同期为 7436 美元，上一季度为创记录的 8066 美元。根据会计规则，第三季度的普遍预期排除了伯克希尔股票投资组合可能包含在收益中的账面收益。股票回购首席执行官巴菲特一直告诉投资者，要关注长期收益，而不是关注单个季度的业绩。因此，回购预计将受到密切关注，因为投资者可以从中看出巴菲特对其旗下集团的看法。伯克希尔在第二季度仅回购了 3.45 亿美元，低于第一季度的约 26 亿美元，是四年多来最低的季度回购总额。巴菲特一直控制着股票回购的步伐，他对价格很敏感。随着股价攀升，伯克希尔今年缩减了回购规模。伯克希尔 A 类股今年累计已上涨 26%，比标普 500 指数的总回报率高出约两个百分点。分析师预期，该公司第三季度的回购可能再次处于低位。一个迹象是，根据对使用该公司 7 月底的股票数量计算得出，伯克希尔在 7 月的前三周没有回购任何股票。苹果持仓伯克希尔的现金和等价物已经从 2023 年底的约 1670 亿美元飙升至 6 月 30 日的 2770 亿美元，并有可能逼近 3000 亿美元，部分原因是伯克希尔在第三季度出售了超过 100 亿美元的美国银行 (BAC.US) 股票。可能压低现金流的一个因素是今年苹果股票销售的巨额收益所带来的税收。出售过的税收总额可能超过 150 亿美元。不过，目前存在的一个问题是，伯克希尔在第二季度将其在苹果的持股削减近 50% 至 4 亿股后，是否会进一步减少其在苹果的大量股份。巴菲特很有可能已经停止在这一轮抛售。伯克希尔在苹果的持股将在一份 10-Q 文件中披露，该报告将与财报同时发布。目前，苹果仍然是伯克希尔最大重仓股，价值约为 930 亿美元，占该公司价值超过 3000 亿美元的股权投资组合的 30%。负面影响至于该公司盈利，大型财产险和意外险业务 (包括美国第三大汽车保险公司 Geico) 的灾难损失可能会影响利润。瑞银分析师 Brian Meredith 预计，由于飓风 “海伦” 和其他风暴的影响，灾难损失约为 10 亿美元。更具破坏性的飓风 “米尔顿” 发生在第四季度初，Meredith 预计伯克希尔在本季度将遭受约 20 亿美元的灾难损失。伯克希尔另一个可能的负面因素是外汇损失。伯克希尔有大约 150 亿美元的外币债务，其中大部分是日元。当美元像第二季度那样贬值时，这些债务的价值就会增加，并压低公布的收益。据估计，伯克希尔税后非现金外汇损失可能达到 10 亿美元。该公司发行的日元债务为其对五家日本贸易公司的股权投资提供了大量资金，目前价值超过 200 亿美元。Meredith 对伯克希尔的每股收益预期为 8448 美元，比普遍预期更为乐观。据估计，伯克希尔每股 A 类股的账面价值可能升至约 44 万美元，较第二季度增长 5%。较高的账面价值将反映以苹果和美国运通 (AXP.US) 为首的股票投资组合的收益。伯克希尔目前的股价约为其第三季度账面价值估值的 1.55 倍。

苹果

伯克希尔哈撒韦-A

伯克希尔哈撒韦-B

伯克希尔哈撒韦将于 11 月 2 日公布第三季度业绩，市场关注其盈利表现、股票回购及苹果持仓。分析师预计每股营业利润将下降 1% 至 7335 美元。回购规模可能再次处于低位，因巴菲特对价格敏感。伯克希尔现金及等价物已从 1670 亿美元增至 2770 亿美元，可能逼近 3000 亿美元。

- 伯克希尔哈撒韦将于 11 月 2 日公布第三季度业绩，关注盈利和回购情况。  
- 分析师预计每股营业利润下降至 7335 美元，回购规模可能再次低位。  
- 受灾难损失和外汇损失影响，伯克希尔盈利面临压力。  

财报前瞻 | 回购计划、苹果持仓......伯克希尔 (BRK.Q3 业绩需要关注什么？