<div id="readability-page-1">摩根大通资产管理公司（JPMorgan Asset Management）首席全球策略师大卫·凯利（David Kelly）表示，如果特朗普本周赢得美国大选，美联储最早可能在 12 月暂停其宽松周期。 凯利指出，特朗普的扩张性财政政策计划将推高通胀并阻止利率下降。 凯利在接受采访时说：“如果共和党在特朗普的胜利中大获全胜，将会有更多的扩张性财政政策出炉，可能会引发贸易战，扩大赤字，从而导致更高的利率。” 特朗普提出的普遍关税，以及打击移民的提议，被广泛认为将推高通胀。这些计划将涉及大量联邦支出，加深联邦预算赤字。 凯利认为，这些政策的影响将促使美联储暂停降息。 “我认为美联储会考虑财政政策的潜在方向。如果财政政策看起来会增加赤字，增加财政刺激，增加通胀，美联储官员们可能会觉得，如果财政政策是扩张性的，他们将不得不做出回应并放慢宽松政策，” 凯利说。 另一方面，凯利表示，如果副总统哈里斯获胜，经济可能会继续其软着陆的轨道。 他说：“如果美国政府走向分裂，比如说哈里斯获胜，那么我认为这种缓慢、漫长的软着陆经济会继续下去，但有点沉闷。” 凯利表示，在这种情况下，美联储可能会坚持其预期的宽松政策路径。 他说，“我认为官员们会坚持他们的点阵图，直到经济告诉他们不要这样做。” 他指的是通胀再次上升的可能性。 美联储的点阵图显示委员会成员对未来几年利率路径的预测，于 9 月更新的版本暗示年底前将再降息 50 个基点，并在 2025 年进一步放松。 虽然美联储是独立运作的，但凯利指出，它仍然会对政治做出反应，因为事态发展可能会决定经济的走向。 凯利说，“一旦官员们对财政政策将要做什么有所了解，我认为这将对他们的决策产生一些影响。他们不会试图告诉联邦政府该怎么做，但他们会对联邦政府正在做什么或联邦政府可能做什么做出回应。” 因此，他表示，美联储几乎肯定会在本周的政策会议结束时降息 25 个基点，即使大选在此之前举行。</div>

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摩根大通首席全球策略师大卫·凯利表示，如果特朗普赢得美国大选，美联储可能在 12 月暂停降息，因特朗普的财政政策将推高通胀并阻止利率下降。凯利指出，扩张性财政政策可能导致更高的赤字和利率。相反，如果副总统哈里斯获胜，经济可能继续软着陆，且美联储将维持宽松政策。凯利强调，美联储会对政治变化做出反应，影响其决策。

- 摩根大通首席策略师大卫·凯利预测特朗普胜选将促使美联储暂停降息。  
- 凯利指出，特朗普的财政政策可能推高通胀和利率，扩大赤字。  
- 如果哈里斯获胜，经济将继续软着陆，美联储可能维持宽松政策。  

摩根大通：特朗普获胜或促使美联储最早 12 月暂停降息