亿万富翁 Ken Griffin 刚刚将他在这只数据中心股票中的持仓增加了 704%（提示：这不是英伟达）

半导体股票在持续进行的人工智能（AI）革命中成为了最大的受益者之一。被称为图形处理单元（GPU）的芯片组对于开发生成性 AI 至关重要，包括 Nvidia、Advanced Micro Devices 和 Taiwan Semiconductor 在内的公司迄今为止已成为 GPU 领域的早期赢家。

IT 基础设施是与 GPU 领域相关的一个领域，我认为它仍然被忽视。GPU 存储在数据中心，因此随着对这些芯片需求的上升，数据中心服务的需求也会随之增加，这不是很合理吗？

显然，亿万富翁投资者 Ken Griffin 来自 Citadel Advisors 可能这么认为。根据 Citadel 最近的 13F 文件，该基金在第二季度将其在数据中心股票 Equinix(EQIX 0.86%) 的持仓增加了 704%——将其持仓增至大约 564,000 股。

我将概述为什么我认为 Equinix 在 AI 领域是一个被低估的机会，并评估我是否认为该股票现在是一个好的买入时机。

AI 需求如何影响 Equinix？

目前 AI 中最流行的应用之一是大型语言模型（LLM）。像 ChatGPT、Claude 和 Gemini 这样的 LLM 具有许多功能——从图像生成、生成软件代码到通用搜索功能，这些模型正在改变人们在工作场所和在线的互动方式。

尽管 LLM 能够几乎瞬间生成对查询的回答，但支撑这些模型的基础构建远比你想象的要复杂。能够快速处理问题并执行任务的生成性 AI 需要极长的开发时间。原因在于这些机器学习（ML）应用程序经历持续的训练和推理测试。换句话说，AI 模型不断通过复杂的算法处理大量数据——这确实是数据中心市场的一个重要推动力。

在 Equinix 最近的财报电话会议上，首席执行官 Adaire Fox-Martin 在将 AI 的崛起与十年前的云计算进行比较时做了一个有趣的类比。他表示，“在短期内，AI 训练工作负载正在推动显著的需求”，而推理需求也 “开始成形”。

图片来源：Getty Images。

为什么我对长期前景持乐观态度？

如今，云服务已成为 Amazon、Alphabet、Microsoft 和 Oracle 等科技巨头的数十亿美元机会。原因之一是，随着企业在数据上的投资加大，数字基础设施的需求也在同步上升，以便做出更明智、更高效的决策。

但话虽如此，云的崛起并不是一蹴而就的。在多年的发展过程中，Amazon Web Services (AWS)、Microsoft Azure 和 Google Cloud Platform 已经演变为更复杂的产品，涵盖数据库管理、网络安全等多个领域。

与云基础设施类似，AI 平台在未来几年应该会变得更加先进。Equinix 的核心数据中心服务，包括其 xScale 套件，将受益于推动 AI 需求的长期趋势——特别是 1 万亿美元的 IT 基础设施机会。

Fox-Martin 向投资者预览了 AI 可能对业务产生的长期影响，他表示：“与云一样，Equinix 继续成为网络节点的首选位置，因为客户寻求合适的数据摄取和分发连接解决方案。”

Equinix 股票现在是一个好的买入时机吗？

该图表将 Equinix 与一个小型竞争群体在前瞻市盈率（P/E）基础上进行了基准比较。尽管 Equinix 的市盈率恰好位于 Digital Realty 和 Iron Mountain 之间，但接近 80 的前瞻市盈率绝对不是一个便宜的选择。S&P 500 的平均前瞻市盈率仅约为 23。

EQIX 市盈率（前瞻）数据来源于 YCharts

从这些趋势中有几个重要的结论。首先，尽管 Equinix 及其同行的估值有些高，但投资者似乎对数据中心市场给予了比更广泛市场更高的溢价。这可能表明数据中心股票在 AI 投资者中仍然是一个引人注目的选择。

此外，这三家公司在过去几个月中都经历了显著的估值扩张。这一趋势可能支持数据中心在 AI 领域开始受到更多关注，并成为一个日益有利可图的机会。

在接下来的几周内，像 Citadel 这样的机构投资者将发布第三季度的更新 13F 文件。我会密切关注 Citadel 和华尔街的其他公司是否在增加或减少对数据中心股票的持仓。

正如 Fox-Martin 所暗示的，AI 的故事仍处于早期阶段，随着 AI 需求的不断增强，对数据处理和存储协议的需求应该会继续上升。就目前而言，我认为 Equinix 股票值得关注，但我看到在未来以更合理的估值进行投资的机会。