<h3 id="3oc9g8lbh">市场综述</h3><p>美国大选前夕，三大美股指回落，英特尔跌近 3% 领跌道指，财报逊色的恩智浦盘后曾跌近 7%；中概股跑赢大盘，中概股指一度涨超 3%，三季度绩优的百胜中国收涨超 7%，小鹏汽车涨近 5%。</p><p>特朗普交易 “退烧”，交易员削减对特朗普当选的押注，十年期美债收益率一度跳水超 10 个基点；美元指数回落至两周新低，比特币盘中跌超 2000 美元跌穿 6.8 万关口；离岸人民币盘中涨近 500 点、涨破 7.09 创三周新高，后回吐约半数涨幅。</p><p>商品多数上涨，OPEC+ 推迟增产后，原油四连涨至一周高位，盘中涨超 3%；而黄金盘中小幅转跌。</p><h3 id="zmcsrrk9ci">聚焦大选</h3><p>特朗普和哈里斯在周二选举日前对摇摆州进行最后突击，哈里斯和特朗普瞄准战场州，目前已有超过 7800 万美国人投下了选票，其中包括七个战场州的 1790 万人。哈里斯将在宾夕法尼亚州度过选举日前夕。特朗普将前往北卡罗来纳州、宾夕法尼亚州和密歇根州。</p><p>爱荷华州的民调意外地显示哈里斯以 47% 对 44% 领先特朗普。由于选情非常焦灼，摇摆州至关重要。周末新民调和博彩市场的获利了结令 “特朗普交易” 降温，但特朗普媒体盘初跌超 5% 后转涨，午后一度跳涨 17%，目前盘后继续涨近 9%。</p><p><i><strong>机构交易策略上：</strong></i></p><p>花旗策略师指出，与往年大选前夕的剧烈下跌相比，过去一个月美股表现相对稳定，投资者并未像以往那样进行防御性布局或降低投资组合中的风险，尽管民调结果不明朗，股市波动率的 VIX 指数却在下降，显示出交易员对选举结果的担忧较小。这种异常情况更多是因为投资者预计美联储会继续降息的乐观情绪超过了对大选的担忧，同时预期美国经济放缓的程度较浅。</p><p>摩根士丹利认为，特朗普若胜选，10 年期美债收益率将为美国大选后的市场定下基调。若收益率稳定或小幅上涨不超过 20 个基点，金融和工业股可能表现好于大盘。若收益率大幅上涨，市场风险厌恶情绪增加，对关税敏感的消费股可能表现不佳。</p><p>摩根士丹利预测，由于美国总统大选后的市场松了一口气，加上年底可能出现的 “错失恐惧”(FOMO) 心理，标普 500 指数有望在年底前达到 6000 点左右，甚至可能触及 6100 点。摩根大通表示，一旦美国大选结果尘埃落定，即使出现政治僵局，预计美国股市将在 2024 年出现最后一波上涨。高盛集团交易柜台表示，无论市场走势如何，预计大宗交易顾问（CTAs）将抛售美国股票和全球股票。</p><h3 id="59cl64zsh">特朗普媒体科技集团 DJT 隔夜收高 12.37%，盘后继续上涨一度涨 9%</h3><p>周一该股低开，但随着美国大选形势发展，该股逐渐转涨。消息面上，最新民调显示，哈里斯将会赢得爱荷华州的选票。鉴于特朗普在前两次大选中都赢得了爱荷华州，若哈里斯赢得该州，则意味着竞选格局可能被重塑。</p><h3 id="b9b6rn3pn">英伟达市值一度重回全球第一，但高开低走</h3><p>周一美股成交额第 1 名英伟达收高 0.48%，成交 253.58 亿美元。该公司盘中一度超越苹果重新成为全球市值最高的公司。</p><p>上周五（11 月 1 日）美股收盘后，标普道琼斯指数公司发布声明称对道琼斯工业平均指数进行调整，英伟达替代其竞争对手英特尔成为其 30 成分股之一，本周五（11 月 8 日）美股收盘后正式生效。</p><p>标普道琼斯指数公司表示，调整成分股是为了确保指数拥有更具代表性的芯片行业敞口。据估计，在人工智能芯片领域，英伟达约占 80% 的市场份额，这些芯片主要用于大型云计算运营商的数据中心。</p><h3 id="qc1bxzp6t">特斯拉跌近 2.5%，10 月份交付量不及预期</h3><p>特斯拉收跌 2.47%，成交 166.44 亿美元。特斯拉在中国的上海工厂 10 月份交付量出现下滑。根据中国乘用车协会（CPCA）周一发布的初步数据，特斯拉上月交付了 68280 辆 Model3 轿车和 ModelYSUV，同比下降 5.3%，较 9 月份更是骤降 23%。</p><h3 id="dtcswvrwb">核电股纷纷大跌，CEG 大跌 12% 以上，但光伏股普遍收涨</h3><p>Constellation Energy（CEG）收跌 12.46%，成交 24.55 亿美元。受美国联邦能源管理委员会（FERC）未与亚马逊数据中心达成互联协议的影响，Constellation Energy 等核电企业股价纷纷下挫。</p><p>FERC 委员马克·克里斯蒂表示：表示，这笔交易可能会增加公众电费，并影响电网可靠性。他称：“这里提出的这种共址安排提出了一系列复杂、微妙和多方面的问题，这些问题可能对电网可靠性和消费者成本产生巨大影响。”</p><p>但光伏股普遍收涨，Array 科技涨 12.09%，Sunrun 涨超 8.9%，阿特斯太阳能 ADR 涨超 5.5%，光伏逆变器供应商 Enphase Energy 涨约 4.7%，第一太阳能涨约 3.6%，晶科能源 ADR 涨超 1.7%。</p><h3 id="dbls20kzk">美股减肥药概念股普遍收跌，VKTX 大涨后又大跌</h3><p>Viking Therapeutics 口服减肥药减肥效果超出预期，股价涨超 8.5% 后收跌 13.36%、阿斯利康称口服减肥药可减重近 6%，涨近 3.2% 后收涨 0.01%，盘中一度转跌，竞争对手、注射剂减肥药制造商礼来跌 1.6%，诺和诺德跌 2%。</p><h3 id="qnkjfj1ka">恩智浦 Q4 业绩和指引逊预期—汽车行业下滑构成拖累，盘后跌超 6%</h3><p>恩智浦三季度营收 32.5 亿美元，分析师预期 32.6 亿美元。预计四季度 EPS 为 2.26-2.66 美元，分析师预期 3.36 美元。预计四季度调整后 EPS 为 2.93-3.33 美元，分析师预期 5.62 美元。预计四季度收入 30-32 亿美元，分析师预期 33.6 亿美元。</p><h3 id="b8tl05aph">字节跳动上半年营收增长 35% 至大约 730 亿美元，上半年国际营收增长超 60%。</h3>

特朗普媒体科技集团

恩智浦

特斯拉

Viking治疗

英伟达

<p>大选前夜，特朗普概念股 DJT 大涨 12%；英伟达市值一度重回世界第一；特斯拉跌近 2.5%，10 月份交付量不及预期；核电股大跌，而光伏股大涨。摩根大通认为，若特朗普胜出，美联储或最早在 12 月暂停宽松周期，因移民、减税和关税政策抬高通涨。</p>

- 美国大选前夕，美股三大指数回落，英特尔跌近 3%。  
- 中概股表现强劲，百胜中国涨超 7%。  
- 特朗普交易降温，市场对选举结果担忧减小。  

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