预测：到 2028 年（或更早），两只不可阻挡的 AI 股票将比英伟达股票更有价值

英伟达 的股价在年初至今已经上涨超过 170%，这主要得益于对人工智能（AI）的热情。这家芯片制造商目前的市值为 3.3 万亿美元，成为全球第二大市值上市公司，仅次于 苹果。

但我认为 Meta Platforms（META -1.14%）和 Alphabet（GOOGL -1.20%）（GOOG -1.14%）在未来三到四年内可以超过 3.3 万亿美元。原因如下：

• Meta 目前的市值为 1.4 万亿美元，但到 2028 年其市值可能增加 140%，达到 3.4 万亿美元。这一预测意味着未来四年的年化回报率为 25%。
• Alphabet 目前的市值为 2 万亿美元，但到 2027 年其市值可能增加 70%，达到 3.4 万亿美元。这一预测意味着未来三年的年化回报率为 19%。

以下是投资者应了解的关于这些 AI 股票的信息。

Meta Platforms 可能在 2028 年之前超过 3.3 万亿美元的市值

Meta Platforms 拥有 Facebook、Instagram、WhatsApp 和 Messenger 四个最受欢迎的社交媒体网络。近 33 亿人每天至少与其中一个平台互动，每次互动都会产生可以用于广告活动的数据。这些特性使 Meta 成为全球第二大广告技术公司。

根据 eMarketer 的数据，Meta 今年将占数字广告销售的 21.9%，比去年增加了四个基点。随着其在人工智能（AI）领域的深入发展，Meta 可能会继续获得市场份额。其对话助手 Meta AI 自 4 月推出以来，已经吸引了超过 5 亿的月活跃用户，AI 驱动的推荐使得 Facebook 和 Instagram 的使用时间分别增加了 8% 和 6%。

此外，上个月有超过 100 万广告主使用 Meta 的生成式 AI 工具来创建营销内容。首席执行官马克·扎克伯格估计这些工具提高了 7% 的转化率，他相信公司未来可以为广告主解锁更多的生产力提升。这无疑可能导致市场份额的增加。

无论如何，Meta 在未来十年末有望实现高达两位数的年收入增长。我之所以这样说，是因为广告技术软件市场预计到 2030 年将以 22% 的年增长率增长，而数字广告支出预计将以 15% 的年增长率增长。Meta 应该能够在两者之间找到平衡，公司在数字广告之外也有机会。

最值得注意的是，Meta 在增强现实（AR）方面有一个初步但潜在巨大的机会。该公司最近展示了 Orion，这是其第一款完全全息的 AR 眼镜。扎克伯格表示：“我们距离能够提供出色的眼镜，让你无缝融合物理和数字世界并不遥远。” Grand View Research 估计，AR 市场将以 38% 的年增长率增长，直到 2030 年。

考虑到这一点，华尔街预计 Meta 的收益在未来三年将以 21% 的年增长率增长。这使得其当前的市盈率为 26.7 倍看起来合理，尤其是当两年平均市盈率为 26.9 倍时。但 Meta 经常超出预期。

因此，假设未来四年收益以 25% 的年增长率增长。在这种情况下，Meta 的市值将在 2028 年之前超过 3.3 万亿美元，而其市盈率不变。

Alphabet 可以在 2027 年之前超过 3.3 万亿美元的市值

Alphabet 的子公司谷歌是全球最大的数字广告公司。根据 eMarketer 的数据，它今年将占数字广告支出的 27.4%，比去年下降了六个基点。

但市场份额的损失仅限于开放互联网。该公司正在利用 AI 来维持其在谷歌搜索和 YouTube 视频广告中的主导地位。

具体来说，Alphabet 最近在谷歌搜索中引入了生成式 AI 概述，首席执行官桑达尔·皮查伊表示，用户参与度和满意度正在上升。该公司还利用其 Gemini 模型为 YouTube 用户提供相关内容。这帮助 YouTube 保持了在美国观看时间方面最受欢迎的流媒体服务的地位。此外，Alphabet 将在今年晚些时候推出一款名为 Veo 的视频生成模型，以帮助 YouTube 创作者。

除了广告业务，谷歌是第三大公共云服务提供商，但其市场份额正在增长。该公司在第三季度占云基础设施和平台服务支出 13%，比去年增加了两个百分点。AI 的强劲表现对这些市场份额的增长起到了重要作用。Forrester Research 最近将谷歌认定为 AI 基础设施解决方案和基础大型语言模型的领导者。

除了核心业务，Alphabet 在其自动驾驶子公司 Waymo 方面也有机会。虽然 Waymo 在 2027 年之前不太可能成为重要的收入来源，但根据未来潜力，它已经在今天的整体市场价值中占有一席之地。彭博社最近报道，Waymo 在最新的融资轮中估值超过 450 亿美元，进一步的进展——例如计划在明年在奥斯丁和亚特兰大推出自动驾驶共享出行——可能会在未来几年提升 Alphabet 的整体市场价值。

华尔街预计该公司的收益在未来三年将以 16.7% 的年增长率增长。这使得当前的市盈率为 22.7 倍看起来合理。但云计算的市场份额增长可能会导致更快的增长，因为公共云支出预计到 2030 年将以 21% 的年增长率增长。

因此，假设 Alphabet 的收益在未来三年以 19% 的年增长率增长。在这种情况下，该公司的市值将在 2027 年之前超过 3.3 万亿美元，而其市盈率不变。