美国大选前，最拥挤的五大交易

随着美国大选进入最后的冲刺阶段，华尔街正在竞相进行最后的押注。

具体来看，过去一段时间里，做多美元、DJT、比特币以及美股部分主题股票，做空美债是最拥挤的大选交易。

目前，10 年期美债收益率已较阶段低点反弹约 70bp，美元也较低点反弹 3.3%，比特币于上周触及历史高点后回落，银行股和清洁能源股近一个月来分别上涨和下跌约 5%，但周一走势双双反转，DJT 自低点以来上涨逾 180%。

美债收益率

公开信息显示，特朗普的经济主张料将大幅增加联邦财政赤字，或重燃美国 “再通胀风险”，因此特朗普当选理论上使美债承压、支撑美元走强。

随着近几周来特朗普胜选概率升温，10 年期美债收益率迅速上攀，现报 4.314%，自 9 月 16 日的低点以来累计上行约 70bp，几乎抹去 6 月以来的累计跌幅。

美元

除了赤字增加可能带来的通胀风险，特朗普激进的关税政策主张也可能在一定程度上提振美元。

经济学家表示，大幅提高进口关税将使美国消费者减少对进口商品的支出，进而推升美元升值。

美元走势和 10 年期美债收益率的走势大致一致，10 月以来迎来一波强劲上涨，自 9 月 27 日的低点以来强劲反弹 3.3%，现报 103.74。

比特币

与拜登对加密行业的打击态度形成鲜明对比，特朗普和哈里斯均对加密资产持支持立场，特朗普此前还曾誓言要让美国成为 “全球加密之都”。

比特币近半年来走势宽幅震荡，近三个月累计上涨 27.3%，上周一度触及历史新高，但很快回落至 7 万美元下方，现报 6.88 万美元/枚。

清洁能源股和银行股

有交易员预计，如果特朗普入主白宫，将取消拜登政府对清洁能源的税收优惠政策，这将重挫清洁能源股；还有观点认为，由于哈里斯主张增收企业税并加大金融监管力度，如果她当选可能会打击银行股。

半年以来，纳斯达克银行指数累计上涨逾 15%，贝莱德全球清洁能源 ETF 则累计下跌逾 3%，近一个月来则分别上涨和下跌约 5%，本周一走势双双出现反转，纳斯达克银行指数日内跌逾 1%，贝莱德全球清洁能源 ETF 则日内涨超 2%。

特朗普媒体科技集团个股（DJT）

作为特朗普主要控股的媒体科技公司，Trump Media & Technology Group（DJT）可以说是 “纯种特朗普概念股”，是投资者押注特朗普胜选的最直接选项。

分析称，考虑到 DJT 在业绩层面几乎没有盈利，因此其股价走势和公司基本面无关，可以将其视作迷因股（meme stocks）。

上周，在散户爆买推动下，DJT 盘中五次触发熔断临停，自 9 月 23 日的低点以来强劲反弹逾 182.6%，今年以来其股价几乎翻番，当前市值已经超过纽约时报。