<p>今年，许多股票受益于人工智能（AI）的繁荣。我将重点关注两只在我的买入名单上的股票。</p>
<p>人工智能软件的一个方面是对数据处理能力的巨大需求，这些需求必须有地方存放。这推动了超大规模数据中心（面积超过 100,000 平方英尺）的需求，这些数据中心的规模和数量正在迅速增长。下面的图表显示了最近的加速情况。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy83OTU3MjIvc3RhdGlzdGljX2lkNjMzODI2X2dsb2JhbC1maWd1cmUtb2YtaHlwZXJzY2FsZS1kYXRhLWNlbnRlcnMtMjAxNS0yMDIzLnBuZyZ3PTcwMA?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy83OTU3MjIvc3RhdGlzdGljX2lkNjMzODI2X2dsb2JhbC1maWd1cmUtb2YtaHlwZXJzY2FsZS1kYXRhLWNlbnRlcnMtMjAxNS0yMDIzLnBuZyZ3PTcwMA"/></p>
<p>到 2024 年，超大规模数据中心的数量超过了 1,000 个；研究人员预计每年将有 120 到 130 个新中心上线。科技巨头们正在建设巨型数据中心。例如，埃隆·马斯克的 xAI 数据中心将占地 750,000 平方英尺，容纳 100,000 个 GPU，而微软在威斯康星州的新数据中心将覆盖两平方英里土地。</p>
<h2>戴尔科技</h2>
<p>这对像 <strong>戴尔科技</strong>（DELL 2.78%）这样的公司为什么重要？这些中心需要基础设施，如机架、存储、服务器和软件，而这些正是戴尔所提供的。</p>
<p>戴尔相信，到 2025 年，其在 AI 基础设施领域的可寻址市场将达到 910 亿美元，并将在 2027 年膨胀至 1240 亿美元，而其在市场上的最大竞争对手之一 <strong>超微计算机</strong>（SMCI 6.42%）正面临困境。在一位做空者发布了一份详细报告，指控其财务不当行为并导致其审计师辞职后，超微的股票大幅下跌，这表明可能存在严重的会计问题。这可能意味着戴尔将获得更多业务，而超微则需要应对后果。</p>
<p>受数据中心推动，戴尔的服务器和网络销售在上个季度达到了 77 亿美元，同比增长 80%。戴尔上个季度的总销售额为 250 亿美元，同比增长 9%，其营业收入增长了 15%，达到了 13 亿美元。由于经济放缓，戴尔的 PC 销售面临挑战，本财年几乎没有变化。然而，戴尔相信，AI 就绪的计算机可能会带来升级周期，尽管这一点仍有待观察。从现在开始，数据中心销售可能将成为最重要的盈利驱动因素。</p>
<p>喜欢分红和股票回购的投资者将会欣赏戴尔的运营策略。该公司承诺通过这些渠道将 80% 的自由现金流返还给股东。最近，股息提高了 20%，达到每股 0.445 美元，季度收益率为 1.3%。该公司在 2025 财年的前两个季度（截至 8 月 2 日）回购了 14 亿美元的股票，这相当于当前市值的 1.6%，仅在六个月内完成。</p>
<p>戴尔的股票交易市盈率为 24；然而，基于未来的预期，这一比例降至仅 14。关注该股票的 24 位分析师中有 21 位将其评级为买入或强力买入，平均目标价为 146 美元，比当前价格高出 12%。然而，由于尚未考虑戴尔可能因超微面临的挑战而获得的额外业务，这些目标可能偏低。如果戴尔在未来几个季度超出分析师的预期，股票可能会迅速上涨。</p>
<h2>市场仍在忽视亚马逊</h2>
<p>亚马逊深度参与 AI 竞争，特别是通过亚马逊网络服务（AWS）、亚马逊 Bedrock（在这里阅读更多）和 AI 芯片开发的相关举措。AWS 是 AI 软件巨大数据需求的主要受益者，因为它是全球最大的云数据提供商。该领域的收入在 2022 年经历了一段低迷后，在过去两个季度大幅增长，正如您在下面所看到的。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy83OTU3MjIvYXdzLXJldmVudWUtZ3Jvd3RoLXEzLTIwMjQucG5nJnc9NzAw?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy83OTU3MjIvYXdzLXJldmVudWUtZ3Jvd3RoLXEzLTIwMjQucG5nJnc9NzAw"/></p>
<p>数据来源：亚马逊。图表由作者制作。</p>
<p>第三季度 19% 的增长使 AWS 的季度销售额达到了 275 亿美元。更值得注意的是，该部门的营业收入达到了 104 亿美元，利润率高达 38%。去年同期的利润率为 30%，这清楚地表明对云数据服务的需求在增加。</p>
<p>亚马逊第三季度的总收入增长了 11%，达到了 1590 亿美元，总营业收入为 174 亿美元，而去年同期为 112 亿美元。亚马逊的经营现金流超过了刺激时代的峰值，并且没有放缓的迹象，如下所示。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/dcac74a6505023766f31b8bcaa20e0b7.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/dcac74a6505023766f31b8bcaa20e0b7.png"/></p>
<p>AMZN 经营现金流（TTM）数据来源于 YCharts</p>
<p>然而，基于经营现金流和收益，股票在历史上仍然被低估，如下所示。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/bc6af9a28bf111ffe88de498b18b9cdf.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/bc6af9a28bf111ffe88de498b18b9cdf.png"/></p>
<p>AMZN 每股现金流与价格比（TTM）数据来源于 YCharts</p>
<p>华尔街可能对亚马逊持谨慎态度，因为它预期消费者支出将放缓，从而影响产品销售；然而，我相信更具盈利性的 AWS 部门将填补任何收入缺口。历史上的低估使得该股票成为一个绝佳的长期投资。</p>

亚马逊

<p>这篇文章强调了两只值得购买的顶级人工智能股票，重点关注戴尔科技和亚马逊。戴尔有望受益于对超大规模数据中心日益增长的需求，预计在人工智能基础设施方面将实现显著增长。其近期财务表现显示，销售增长强劲，尤其是在服务器和网络领域，并承诺将 80% 的自由现金流返还给股东。亚马逊通过其 AWS 部门也在利用人工智能的数据需求，展现出令人印象深刻的收入增长和营业收入。这两只股票被认为被低估，并获得分析师的强烈买入评级</p>

<p>Plenty of stock have ridden the boom in artificial intelligence (AI) this year. I'm going to focus on the two that make my buy list.</p>
<div class="lb-trans"><p>今年，许多股票受益于人工智能（AI）的繁荣。我将重点关注两只在我的买入名单上的股票。</p>
</div><p>One aspect of AI software is the huge demand for data processing power, all of which has to be housed somewhere. This is driving demand for hyperscale data centers (those of more than 100,000 square feet), which are exploding in size and number. The chart below shows the recent acceleration.</p>
<div class="lb-trans"><p>人工智能软件的一个方面是对数据处理能力的巨大需求，这些需求必须有地方存放。这推动了超大规模数据中心（面积超过 100,000 平方英尺）的需求，这些数据中心的规模和数量正在迅速增长。下面的图表显示了最近的加速情况。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy83OTU3MjIvc3RhdGlzdGljX2lkNjMzODI2X2dsb2JhbC1maWd1cmUtb2YtaHlwZXJzY2FsZS1kYXRhLWNlbnRlcnMtMjAxNS0yMDIzLnBuZyZ3PTcwMA" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F795722%2Fstatistic_id633826_global-figure-of-hyperscale-data-centers-2015-2023.png&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>The number passed 1,000 in 2024; researchers expect 120 to 130 to come online each year. Huge centers are being built by the tech giants. For instance, Elon Musk's xAI data center will be 750,000 square feet and house 100,000 GPUs, while Microsoft's data center coming to Wisconsin will cover two square miles of land.</p>
<div class="lb-trans"><p>到 2024 年，超大规模数据中心的数量超过了 1,000 个；研究人员预计每年将有 120 到 130 个新中心上线。科技巨头们正在建设巨型数据中心。例如，埃隆·马斯克的 xAI 数据中心将占地 750,000 平方英尺，容纳 100,000 个 GPU，而微软在威斯康星州的新数据中心将覆盖两平方英里土地。</p>
</div><h2>Dell Technologies</h2>
<div class="lb-trans"><h2>戴尔科技</h2>
</div><p>Why is this important to a company like <strong>Dell Technologies</strong>(DELL 2.78%)? These centers need infrastructure, like racks, storage, servers, and software, which Dell provides.</p>
<div class="lb-trans"><p>这对像 <strong>戴尔科技</strong>（DELL 2.78%）这样的公司为什么重要？这些中心需要基础设施，如机架、存储、服务器和软件，而这些正是戴尔所提供的。</p>
</div><p>Dell believes it has a $91 billion addressable market in AI infrastructure in 2025 that will balloon to $124 billion by 2027, and one of its largest competitors in the market, <strong>Super Micro Computer</strong>(SMCI 6.42%), is having troubles. Supermicro's stock is down considerably after a short-seller released a detailed report alleging financial misdeeds and its auditor resigned, indicating potentially serious accounting problems. This could mean Dell will get more business while Supermicro deals with the fallout.</p>
<div class="lb-trans"><p>戴尔相信，到 2025 年，其在 AI 基础设施领域的可寻址市场将达到 910 亿美元，并将在 2027 年膨胀至 1240 亿美元，而其在市场上的最大竞争对手之一 <strong>超微计算机</strong>（SMCI 6.42%）正面临困境。在一位做空者发布了一份详细报告，指控其财务不当行为并导致其审计师辞职后，超微的股票大幅下跌，这表明可能存在严重的会计问题。这可能意味着戴尔将获得更多业务，而超微则需要应对后果。</p>
</div><p>Driven by data centers, Dell's servers and networking sales hit $7.7 billion last quarter on spectacular 80% year over year growth. Dell's total sales last quarter hit $25 billion, up 9% year-over-year, and its operating income was up 15% to $1.3 billion. Dell's PC sales have struggled as the economy slows and are little changed this fiscal year. However, Dell believes it could see an upgrade cycle driven by AI-ready computers, although this remains to be seen. Data center sales will likely be the most significant earnings driver from here on.</p>
<div class="lb-trans"><p>受数据中心推动，戴尔的服务器和网络销售在上个季度达到了 77 亿美元，同比增长 80%。戴尔上个季度的总销售额为 250 亿美元，同比增长 9%，其营业收入增长了 15%，达到了 13 亿美元。由于经济放缓，戴尔的 PC 销售面临挑战，本财年几乎没有变化。然而，戴尔相信，AI 就绪的计算机可能会带来升级周期，尽管这一点仍有待观察。从现在开始，数据中心销售可能将成为最重要的盈利驱动因素。</p>
</div><p>Investors who like dividends and stock buybacks will appreciate Dell's operating strategy. The company commits to returning 80% of free cash flow to shareholders through these channels. The dividend was recently raised 20% to $0.445 per share quarterly for a 1.3% yield. The company also repurchased $1.4 billion in shares through the first two quarters of fiscal 2025 (ended Aug. 2). This is 1.6% of the current market cap repurchased in just six months.</p>
<div class="lb-trans"><p>喜欢分红和股票回购的投资者将会欣赏戴尔的运营策略。该公司承诺通过这些渠道将 80% 的自由现金流返还给股东。最近，股息提高了 20%，达到每股 0.445 美元，季度收益率为 1.3%。该公司在 2025 财年的前两个季度（截至 8 月 2 日）回购了 14 亿美元的股票，这相当于当前市值的 1.6%，仅在六个月内完成。</p>
</div><p>Dell's stock trades at a price-to-earnings ratio of 24; however, this drops to just 14 on a forward basis. Twenty-one of 24 analysts following the stock rate it a buy or strong buy with an average price target of $146, or 12% more than the current price. However, these targets could be low because they have not yet factored in the additional business that Dell will likely get due to the challenges facing Supermicro. The stock could rise swiftly if Dell surpasses analyst estimates in the coming quarters.</p>
<div class="lb-trans"><p>戴尔的股票交易市盈率为 24；然而，基于未来的预期，这一比例降至仅 14。关注该股票的 24 位分析师中有 21 位将其评级为买入或强力买入，平均目标价为 146 美元，比当前价格高出 12%。然而，由于尚未考虑戴尔可能因超微面临的挑战而获得的额外业务，这些目标可能偏低。如果戴尔在未来几个季度超出分析师的预期，股票可能会迅速上涨。</p>
</div><h2>The market is (still) sleeping on Amazon</h2>
<div class="lb-trans"><h2>市场仍在忽视亚马逊</h2>
</div><p>Amazon is deeply embedded in the AI race, notably through Amazon Web Services (AWS), Amazon Bedrock (read more on this here), and initiatives in AI chip development. AWS is a huge beneficiary of the gigantic data needs of AI software as it is the largest cloud data provider on the planet. Revenue in this segment jumped in the past two quarters after a lull in 2022, as you can see below.</p>
<div class="lb-trans"><p>亚马逊深度参与 AI 竞争，特别是通过亚马逊网络服务（AWS）、亚马逊 Bedrock（在这里阅读更多）和 AI 芯片开发的相关举措。AWS 是 AI 软件巨大数据需求的主要受益者，因为它是全球最大的云数据提供商。该领域的收入在 2022 年经历了一段低迷后，在过去两个季度大幅增长，正如您在下面所看到的。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy83OTU3MjIvYXdzLXJldmVudWUtZ3Jvd3RoLXEzLTIwMjQucG5nJnc9NzAw" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F795722%2Faws-revenue-growth-q3-2024.png&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Data source: Amazon. Chart by the author.</p>
<div class="lb-trans"><p>数据来源：亚马逊。图表由作者制作。</p>
</div><p>The 19% growth in Q3 caused AWS sales to reach $27.5 billion for the quarter. More telling was that the segment produced $10.4 billion in operation income for a wide 38% margin. The margin for the same quarter last year was 30%, which is clear evidence of increasing demand for cloud data services.</p>
<div class="lb-trans"><p>第三季度 19% 的增长使 AWS 的季度销售额达到了 275 亿美元。更值得注意的是，该部门的营业收入达到了 104 亿美元，利润率高达 38%。去年同期的利润率为 30%，这清楚地表明对云数据服务的需求在增加。</p>
</div><p>Amazon's total income for Q3 grew 11% to $159 billion, and total operating income was $17.4 billion vs. $11.2 billion in the prior year. Amazon's operating cash flow blew past stimulus-era peaks and shows no sign of slowing, as shown below.</p>
<div class="lb-trans"><p>亚马逊第三季度的总收入增长了 11%，达到了 1590 亿美元，总营业收入为 174 亿美元，而去年同期为 112 亿美元。亚马逊的经营现金流超过了刺激时代的峰值，并且没有放缓的迹象，如下所示。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/dcac74a6505023766f31b8bcaa20e0b7.png" alt="" original-src="https://media.ycharts.com/charts/dcac74a6505023766f31b8bcaa20e0b7.png"/></p>
<p>AMZN Cash from Operations (TTM) data by YCharts</p>
<div class="lb-trans"><p>AMZN 经营现金流（TTM）数据来源于 YCharts</p>
</div><p>Yet, the stock is still undervalued historically, based on operating cash flow and earnings, as depicted below.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，基于经营现金流和收益，股票在历史上仍然被低估，如下所示。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/bc6af9a28bf111ffe88de498b18b9cdf.png" alt="" original-src="https://media.ycharts.com/charts/bc6af9a28bf111ffe88de498b18b9cdf.png"/></p>
<p>AMZN Price to CFO Per Share (TTM) data by YCharts</p>
<div class="lb-trans"><p>AMZN 每股现金流与价格比（TTM）数据来源于 YCharts</p>
</div><p>Wall Street may be cautious about Amazon because it anticipates a slowdown in consumer spending that would impact product sales; however, I believe the much more profitable AWS segment will fill any gaps in income. The historical undervaluation makes the stock a terrific long-term buy.</p>
<div class="lb-trans"><p>华尔街可能对亚马逊持谨慎态度，因为它预期消费者支出将放缓，从而影响产品销售；然而，我相信更具盈利性的 AWS 部门将填补任何收入缺口。历史上的低估使得该股票成为一个绝佳的长期投资。</p>
</div>

Here Are My Top Artificial Intelligence (AI) Stocks to Buy Right Now (Hint: Nvidia's Not on the List)

- 人工智能推动对超大规模数据中心的需求激增，2024 年数量超过 1000 个。  
- 戴尔科技预计 2025 年 AI 基础设施市场将达到数十亿美元，受益于数据中心销售。  
- 亚马逊 AWS 在 AI 领域表现强劲，Q3 收入增长 19%，运营收入达 40 亿美元。  

以下是我目前推荐购买的顶级人工智能（AI）股票（提示：英伟达不在名单上）