以下是我目前推荐购买的顶级人工智能（AI）股票（提示：英伟达不在名单上）

今年，许多股票受益于人工智能（AI）的繁荣。我将重点关注两只在我的买入名单上的股票。

人工智能软件的一个方面是对数据处理能力的巨大需求，这些需求必须有地方存放。这推动了超大规模数据中心（面积超过 100,000 平方英尺）的需求，这些数据中心的规模和数量正在迅速增长。下面的图表显示了最近的加速情况。

到 2024 年，超大规模数据中心的数量超过了 1,000 个；研究人员预计每年将有 120 到 130 个新中心上线。科技巨头们正在建设巨型数据中心。例如，埃隆·马斯克的 xAI 数据中心将占地 750,000 平方英尺，容纳 100,000 个 GPU，而微软在威斯康星州的新数据中心将覆盖两平方英里土地。

戴尔科技

这对像 戴尔科技（DELL 2.78%）这样的公司为什么重要？这些中心需要基础设施，如机架、存储、服务器和软件，而这些正是戴尔所提供的。

戴尔相信，到 2025 年，其在 AI 基础设施领域的可寻址市场将达到 910 亿美元，并将在 2027 年膨胀至 1240 亿美元，而其在市场上的最大竞争对手之一 超微计算机（SMCI 6.42%）正面临困境。在一位做空者发布了一份详细报告，指控其财务不当行为并导致其审计师辞职后，超微的股票大幅下跌，这表明可能存在严重的会计问题。这可能意味着戴尔将获得更多业务，而超微则需要应对后果。

受数据中心推动，戴尔的服务器和网络销售在上个季度达到了 77 亿美元，同比增长 80%。戴尔上个季度的总销售额为 250 亿美元，同比增长 9%，其营业收入增长了 15%，达到了 13 亿美元。由于经济放缓，戴尔的 PC 销售面临挑战，本财年几乎没有变化。然而，戴尔相信，AI 就绪的计算机可能会带来升级周期，尽管这一点仍有待观察。从现在开始，数据中心销售可能将成为最重要的盈利驱动因素。

喜欢分红和股票回购的投资者将会欣赏戴尔的运营策略。该公司承诺通过这些渠道将 80% 的自由现金流返还给股东。最近，股息提高了 20%，达到每股 0.445 美元，季度收益率为 1.3%。该公司在 2025 财年的前两个季度（截至 8 月 2 日）回购了 14 亿美元的股票，这相当于当前市值的 1.6%，仅在六个月内完成。

戴尔的股票交易市盈率为 24；然而，基于未来的预期，这一比例降至仅 14。关注该股票的 24 位分析师中有 21 位将其评级为买入或强力买入，平均目标价为 146 美元，比当前价格高出 12%。然而，由于尚未考虑戴尔可能因超微面临的挑战而获得的额外业务，这些目标可能偏低。如果戴尔在未来几个季度超出分析师的预期，股票可能会迅速上涨。

市场仍在忽视亚马逊

亚马逊深度参与 AI 竞争，特别是通过亚马逊网络服务（AWS）、亚马逊 Bedrock（在这里阅读更多）和 AI 芯片开发的相关举措。AWS 是 AI 软件巨大数据需求的主要受益者，因为它是全球最大的云数据提供商。该领域的收入在 2022 年经历了一段低迷后，在过去两个季度大幅增长，正如您在下面所看到的。

数据来源：亚马逊。图表由作者制作。

第三季度 19% 的增长使 AWS 的季度销售额达到了 275 亿美元。更值得注意的是，该部门的营业收入达到了 104 亿美元，利润率高达 38%。去年同期的利润率为 30%，这清楚地表明对云数据服务的需求在增加。

亚马逊第三季度的总收入增长了 11%，达到了 1590 亿美元，总营业收入为 174 亿美元，而去年同期为 112 亿美元。亚马逊的经营现金流超过了刺激时代的峰值，并且没有放缓的迹象，如下所示。

AMZN 经营现金流（TTM）数据来源于 YCharts

然而，基于经营现金流和收益，股票在历史上仍然被低估，如下所示。

AMZN 每股现金流与价格比（TTM）数据来源于 YCharts

华尔街可能对亚马逊持谨慎态度，因为它预期消费者支出将放缓，从而影响产品销售；然而，我相信更具盈利性的 AWS 部门将填补任何收入缺口。历史上的低估使得该股票成为一个绝佳的长期投资。