能源方案 2024 年第三季度财报电话会议记录

操作员 早上好，感谢您参加 Eversource Energy 2024 年第三季度财报电话会议。我是 Alyssa [发音]，今天将担任您的主持人。[操作员指示] 现在我很高兴将电话交给我们的主持人，投资者关系副总裁 Rima Hyder。请继续，Rima。 Rima Hyder Eversource Energy 投资者关系副总裁 早上好，感谢您加入我们。我是 Rima Hyder，Eversource Energy 的投资者关系副总裁。 在本次电话会议中，我们将参考昨天在我们网站上发布的幻灯片。如您在第一张幻灯片上所见，本次投资者电话会议中所作的一些陈述可能是前瞻性的。这些陈述基于管理层当前的预期，并且受到风险和不确定性的影响，这可能导致实际结果与预测和预期有重大差异。我们没有义务更新或修订这些陈述。 有关可能导致实际结果不同的各种因素的更多信息，以及我们对非公认会计原则（non-GAAP）措施的解释，以及它们如何与公认会计原则（GAAP）结果对账的信息，包含在我们的新闻稿、我们昨晚发布的幻灯片和我们最近的 10-Q 报告中。 今天发言的将是我们的董事长、总裁兼首席执行官 Joe Nolan，以及我们的执行副总裁、首席财务官兼财务主管 John Moreira。今天还将有我们的副总裁兼控制人 Jay Buth 加入我们。 我现在将电话交给 Joe。 Joe Nolan Eversource Energy 董事长、总裁兼首席执行官 谢谢你，Rima。早上好，大家，感谢您参加本次电话会议。让我开始今天的会议，回顾一下我们在许多优先事项上迄今为止取得的进展，以及在第三张幻灯片中强调的成就。 首先，在第三季度，我们通过将 Revolution Wind 和 South Fork Wind 出售给全球基础设施合作伙伴，达成了一个重要里程碑。我们已退出海上风电开发业务。我们现在是一家纯粹的受监管管道和电力公用事业公司，为我们的客户提供卓越的服务和价值。 海上风电是一段复杂而具有挑战性的旅程，我们做出了退出的决定。我们为自己在推动纽约和新英格兰的海上风电项目方面所做的贡献感到自豪。我们仍然相信，海上风电是该地区所需的重要解决方案，将为我们提供受监管的投资机会。我们将继续利用我们强大的输电专业知识，建设我们的受监管的陆上基础设施，以支持该地区的清洁能源转型。 其次，我们有一个强大的资本计划，预计到 2028 年将投资近 240 亿美元于我们的受监管电力、天然气和水务业务。我们的计划包括近 60 亿美元的输电投资和超过 100 亿美元的电力分配基础设施投资，直到 2028 年。这些投资对于满足日益增长的低增长需求、维护安全和可靠性，以及实现我们三个州的清洁能源目标是必要的。 第三，我们认识到需要加强我们的资产负债表并改善我们的信用状况。我们通过及时的成本回收、海上风电投资的销售收益和我们的股权发行，已在改善我们的 FFO 与债务比率方面取得了良好进展。正如您所预期的，我们的财务实力对于继续为客户提供安全、可靠的服务至关重要，并继续朝着实现清洁能源未来的目标迈进。 此外，我们将继续推进 Aquarion 的销售，与关键利益相关者合作，推动及时回收成本的必要性，并保持对 O&M 成本机会的持续关注，以进一步增强我们的现金流。 第四，我们相信我们强大的五年资本预测和预计的融资计划将使我们能够在 2028 年前实现 5% 到 7% 的每股收益长期增长率。 最后，我们在清洁能源转型方面处于领先地位，面临着巨大的受监管机会。作为新英格兰最大的公用事业公司，Eversource 在满足我们州的清洁能源目标方面处于良好位置。 转到第四张幻灯片。让我谈谈我们正在进行的一些清洁能源倡议。最近，我们与六个新英格兰州合作，为康涅狄格州东南部的清洁能源中心获得了约 9000 万美元的联邦资金。这个 Huntsbrook 海上风电中心将支持新英格兰的清洁能源转型，同时改善该地区的电网可靠性。 我们还从美国能源部获得了约 2000 万美元的资金，用于扩大我们在马萨诸塞州凯普科德地区的电池储能项目。我们感谢能源部提供这个令人兴奋的机会，以将我们的电池储能系统提升到一个新的水平，以增强我们在凯普科德地区客户的电力可靠性。 转到第五张幻灯片。我们对与马萨诸塞州的合作感到特别高兴，因为它显然是新英格兰地区在将脱碳目标与投资需求相结合方面的领导者。我们的电力部门现代化计划（ESMP）最近获得了马萨诸塞州公共事业部的批准。该计划是该州清洁能源的路线图，我们相信它可以成为全国的示范蓝图。 ESMP 在我们当前的预测期内提供了额外的 6 亿美元的配电投资，并解锁了大量用于互连基础设施的输电投资，以支持清洁能源项目。在制定我们的 ESMP 时，我们分析了预期的电力增长，细化到电路级别，以识别未来五年及更长时间内所需的电网投资。这些投资将使电气化能力提高超过 180%，从而使马萨诸塞州成为向其家庭和企业提供清洁能源的领导者。 最后，正如我们之前所述，我们对马萨诸塞州 AMI 项目的进展感到非常满意，我们和其他利益相关者都知道，这对实现客户的清洁能源未来至关重要。我们最近在马萨诸塞州成功实施了新的客户计费和信息系统。该项目进展顺利，我们将在明年开始安装首批智能电表。 在康涅狄格州，我们最近收到了来自 PURA 的 AMI 草案决定。虽然该草案决定是朝着实现州清洁能源目标部署 AMI 的正确方向迈出的一步，但我们对草案决定中的某些条款提出了意见，这些条款将使我们在推进过程中面临挑战。我们希望最终决定能够提供更清晰的路径，使我们能够为客户进行这一重要投资。 转到第六张幻灯片，我想强调我们在马萨诸塞州剑桥市正在开展的最具创新性的低增长解决方案之一。这个价值 15 亿到 16 亿美元的剑桥地下变电站是美国首个也是最大的地下变电站，展示了我们与马萨诸塞州的进步合作，以满足大剑桥及其周边地区日益增长的电力需求。 该项目已经获得能源设施选址委员会的批准。该项目包括一个全新的 35,000 平方英尺的地下变电站，融入由波士顿地产公司主导的住宅和商业项目中。它将建在地下 120 英尺处，并包括八条新的 115 kV 地下输电线路，具备进一步扩展的能力。建设计划在 2025 年第一季度开始。 这一独特的投资机会得益于我们与关键利益相关者之间的紧密合作，包括周边社区，我们相信这种方法可以应用于未来的项目。 我对我们在各个方面的进展以及我们勤奋员工的奉献精神感到满意。作为这一努力的证明，Eversource 最近被《时代》杂志评为美国第一公用事业公司和全球最佳雇主之一。我们很荣幸获得这一强有力的认可，巩固了我们作为能源行业领导者的地位。 感谢您今天参加我们的电话会议。Eversource 独特地定位于利用其技能、专业知识和规模，投资于提供长期低风险监管投资机会和收益增长潜力的公用事业基础设施。在过去几个月中，我们与许多人进行了交流，我们认识到可持续增长、加强资产负债表以及持续为投资者创造价值的重要性。我期待在下周的 EEI 会议上见到许多人。 现在我将把电话交给约翰，让他介绍我们的财务业绩和加强资产负债表方面的进展。 约翰·莫雷拉 Eversource Energy 首席财务官兼执行副总裁 谢谢你，乔。大家早上好。今天早上，我将讨论我们的第三季度收益结果，包括我们离岸风电投资剥离的影响，提供简要的监管更新，并回顾我们的融资活动。 在第三季度，我们完成了离岸风电投资的出售。因此，我们确认在剥离中产生的总净损失为 5.24 亿美元。该损失中约有 3.65 亿美元与与 GIP 的销售条款相关的义务有关，其中大部分预计将在 Revolution Wind 于 2026 年达到商业运营日期后结算。 该估计反映了与之前宣布的服务日期延迟和 Revolution Wind 的更高预计建设成本相关的费用评估，以及与 GIP 的销售协议的其他组成部分。 转到第七张幻灯片的季度收益结果。第三季度的 GAAP 结果为每股亏损 0.33 美元。这些结果包括与离岸风电剥离相关的每股 1.46 美元的税后亏损。如果不考虑离岸风电的税后亏损，第三季度的经常性收益为每股 1.13 美元，而去年第三季度的 GAAP 和经常性收益为每股 0.97 美元。 按部门分解第三季度收益结果，从电力传输开始，该部门每股收益为 0.49 美元，而 2023 年的收益为 0.46 美元。电力传输收益的增加是由于我们对基础设施需求的持续投资。电力分配部门的收益为每股 0.57 美元，而 2023 年的收益为每股 0.50 美元。改善的结果主要是由于 NSTAR Electric 和 PSNH 的基础分配费率提高，部分被更高的利息、折旧和财产税费用抵消。 我们的天然气分配业务在本季度每股亏损 0.09 美元，而去年为每股亏损 0.10 美元。改善的结果是由于天然气基础设施投资带来的更高收入，部分被更高的财产税、折旧和利息费用抵消。 水分配部门本季度贡献每股 0.07 美元，而去年为每股 0.05 美元。收益的增加主要是由于折旧费用降低和 2023 年末完成的水务公司收购带来的更高收入。Eversource 母公司及其他公司在不考虑离岸风电损失的情况下，本季度每股收益为 0.09 美元，而去年为每股 0.06 美元。第三季度改善的结果主要反映了有效税率降低，部分被更高的利息费用抵消。 总体而言，我们第三季度的收益结果符合我们的预期。由于利息支出高于预期，我们将 2024 年全年的经常性每股收益指导范围更新为 4.52 美元至 4.60 美元。我们重申长期每股收益增长率为 5% 至 7%。 转到第八页的监管更新。首先是马萨诸塞州，正如乔提到的，我们在八月份收到了关于我们的电力部门现代化计划（ESMP）的决定。提醒一下，我们在 2023 年 9 月向电网现代化咨询委员会提交了 ESMP 的初步草案，供其进行 70 天的审查。 我们在 11 月份举行了利益相关者研讨会，随后在今年 1 月向马萨诸塞州 DPU 提交了最终的 ESMP 文件，该文件纳入了咨询委员会的反馈和利益相关者的建议。我很高兴地报告，州内公用事业公司与关键利益相关者之间的这种合作方式，旨在实现清洁能源的未来，导致批准了额外 6 亿美元的配电投资，以提高韧性并连接清洁能源资源。 因此，我们将五年的资本投资预测提高至 237 亿美元。此外，在马萨诸塞州，按照我们收购 EGMA 时的和解协议，我们在 10 月底获得了首次基于费率的重置申请的批准。该申请将纳入基础设施投资，这些投资使我们的费率基础从 2023 年底的约 8 亿美元增加到 17 亿美元。 此基于费率的重置受到收入变化上限的限制。根据这一收入上限，我们将在今年实施 7700 万美元的收入增加，2025 年实施 6200 万美元的收入增加。提醒一下，下一次费率基础重置预计将在2027年11月1日进行，涵盖 2026 年的投资。 转到新罕布什尔州，我们正在处理 2022 年底至 2023 年初的 232 百万美元风暴成本的成本审查，我们预计将在明年上半年做出最终决定。提醒一下，最终风暴成本的确定将纳入我们 2024 年 6 月的费率案件申请中。我们预计最终费率将在明年夏季生效。 作为新罕布什尔州一般费率案件审查的一部分，我们提议实施为期四年的基于绩效的费率制定计划，包括一个资本支持机制，该机制将每年调整费率。反映 6100 万美元增加的临时费率于 8 月 1 日生效，为客户提供了费率稳定性，并增强了公司的现金流。 转到康涅狄格州。正如乔提到的，上周我们向 PURA 的 AMI 成本回收程序的草案决定提交了书面异议。时间表要求本月晚些时候做出最终决定。我们希望这一决定能够提供进行这一关键投资所需的透明度。 在康涅狄格州，我们预计将很快为 Yankee Gas 提交费率案件，目前我们面临约 2.1 亿美元的运营收入不足。这反映了自 2021 年以来的核心资本投资和预计到 2026 年底的投资。批准我们的费率请求将使我们能够收回这些成本，并继续进行重要投资，确保我们为康涅狄格州的 252,000 名客户提供安全可靠的系统。 转到我们的资产负债表改善。我们提供了几个主要驱动因素，预计将增强我们的 FFO 与债务比率，如第九页所示。随着与公共利益成本相关的康涅狄格州费率调整于 7 月 1 日生效，我们的计划配电费率增加以及第三季度关闭的海上风电销售，加上额外的监管费率回收和税收优惠，我们继续逐步改善我们的现金流状况，并朝着 2025 年实现 FFO 与债务比率目标迈进。 关于我们 Aquarion 水务业务的出售，我们最近启动了该过程的第二阶段，这将使我们能够在 2025 年底之前完成出售。关于我们的股权发行，我们通过我们的 ATM 计划筹集了约 10 亿美元的股权，并截至 2024 年 10 月已发行约 1570 万股普通股。此外，我们还发行了 110 万股国库股票。 总之，正如您在第 11 页所看到的，我们在收益和股息增长方面有着良好的记录。我们相信更新的 237 亿美元五年资本预测和我们的融资计划将使我们能够在 2028 年前实现 5% 至 7% 的每股收益增长，基于我们 2023 年的经常性每股收益 4.34 美元。 现在我将把电话交回给 Rima 进行问答环节。 Rima Hyder Eversource Energy 投资者关系副总裁 Alyssa，我们现在准备好回答问题了，请。 操作员 谢谢你，Rima。我们现在将开始问答环节。[操作员指示] 我们的第一个问题来自 Guggenheim Partners 的 Shar Pourreza。您的线路现在开放。 Shar Pourreza Guggenheim Partners 分析师 嘿，早上好，大家。 Joe Nolan Eversource Energy 董事长、总裁兼首席执行官 早上好，Shar。 Shar Pourreza Guggenheim Partners 分析师 早上好，Joe。Joe，我想快速开始谈谈 Millstone。关于公共利益费用在康涅狄格州的讨论很多。现在听起来马萨诸塞州也参与了对话。你们参与这些谈话吗？对于双方来说，州的批发价格高于当前的 50 美元是否是净正面的？ Joe Nolan Eversource Energy 董事长、总裁兼首席执行官 我认为这很有趣。我可以告诉你，罗德岛、康涅狄格州和马萨诸塞州在清洁能源方面有着非常强的合作关系。鉴于我们在这里的容量受限，每个人都在努力为该地区确保清洁能源。我参与的程度仅限于我了解这三方的目标。这三方都是我的朋友。因此，我们确实讨论他们想要实现的目标。我认为你有拉蒙特州长，他希望其他一些州参与到米尔斯通项目中。 在定价方面，我并不清楚具体的想法。我只知道每个人都在努力带来一些东西。如你所知，马萨诸塞州从加拿大的清洁能源连接项目中引入了 1100 兆瓦的电力，他们对此非常热衷。他们有风能。我们还有西布鲁克资产，这项资产已经签订了合同，显然我们还有多米尼昂。 这些都是我们为无碳的新英格兰所拥有的一些工具。我感到非常安慰的是，这些州长都是非常成熟的州长。他们相处得非常好。我非常有信心，他们会达成一个对新英格兰所有客户都有利的决定或解决方案。 Shar Pourreza Guggenheim Partners 的分析师 明白了。很好。最后，乔，今天早上，奥斯特德在革命项目上又进行了 250 百万美元的减值，涉及建设应急和市场价格。请提醒我们，根据 GIP 协议，你们的义务成本是什么？今天早上的奥斯特德减值是否包含在你们的海上风电净损失中？根据 GIP 协议，你们会资助应急和成本增加吗？谢谢。感谢。 Joe Nolan Eversource Energy 的董事长、总裁兼首席执行官 Shar，我把话转给约翰。 John Moreira Eversource Energy 的首席财务官兼执行副总裁 嗨，Shar，我是约翰。早上好。如你所知，在本季度，我们确实进行了非常大的一笔费用，损失金额达到 9 亿美元，如果不算日出项目的收益。我们知道今天早上奥斯特德评论中提到的单桩问题。我们已经将这个担忧考虑在内，计入了这笔费用。我们将继续与包括 GIP 和奥斯特德在内的各方密切合作，监测他们在减轻这一风险方面的进展。 Shar Pourreza Guggenheim Partners 的分析师 好的，明白了。那么，所有内容都包含在你的费用率中，目前没有额外的费用吗？ John Moreira Eversource Energy 的首席财务官兼执行副总裁 对，目前是这样的。 Shar Pourreza Guggenheim Partners 的分析师 好的，完美。谢谢你们。感谢。几天后见。 John Moreira Eversource Energy 的首席财务官兼执行副总裁 下周见。 Joe Nolan Eversource Energy 的董事长、总裁兼首席执行官 下周见。 操作员 谢谢。下一个问题来自高盛的卡莉·达文波特。你的线路现在可以接通。 Joe Nolan Eversource Energy 的董事长、总裁兼首席执行官 早上好，卡莉。 Carly Davenport 高盛集团的分析师 嘿，早上好。非常感谢你们回答我的问题。谢谢你们抽出时间。也许我们先从融资方面开始，你们今年已经完成了大约 10 亿美元的股权融资。信息显示未来几年可能达到 13 亿美元。我想，你能否提供一些关于 2025 年及以后股权方面的节奏的背景，结合你们在 2024 年迄今为止所做的事情？ Joe Nolan Eversource Energy 的董事长、总裁兼首席执行官 当然，卡莉。让我以这种方式回答这个问题。这完全是关于我们资产负债表的改善。我们专注于这一点。我认为我们发行 10 亿美元的事实证明了我们对改善资产负债表状况的热情。我们将继续在进展中更新你们，显然在第四季度的电话会议上，这实际上就在几个月内，我们将更新我们的计划，给出修订后的资本预测，将其与我们的融资计划对齐，并在该预测期内传播股权需求。所以请耐心等待，我们将在几个月内提供更多信息。 Carly Davenport 高盛集团的分析师 很好。我们会保持关注。然后也许再跟进一下 FFO 与债务的关系。我感谢你们对已知现金流增强的更新。你能否给我们一点感觉，当我们看到这些增强对 FFO 与债务的 3% 到 4% 的好处时，已知增强与 Aquarion 的销售（仍在待定中）相比，能达到什么程度？ Joe Nolan Eversource Energy 的董事长、总裁兼首席执行官 卡莉，这一幻灯片的目的再次是强调主要驱动因素——改善达到 3% 到 4% 的提升。我认为除了我们标记为待定的项目外，所有项目都是已知且可衡量的。费率调整是我们在这个过程中已经走得很远的事情。在我正式的发言中，我提到就在几天前，我们获得了马萨诸塞州 DPU 批准的 EGMA，金额为 7700 万美元，这笔费用于 11 月 1 日进入费率，并将在 12 个月后进行第二次费率调整。因此，所有这些项目都是已知的，显然我们已经完成了两个海上风电交易，并且我们强调的 10 亿美元的股权也是已知的。所以我认为在这些主要驱动因素中，大多数都是锁定的。唯一仍在待定的是 Aquarion 的出售。 卡莉·达文波特 高盛集团分析师 很高兴看到那里的进展。非常感谢你的时间。 操作员 谢谢。下一个问题来自巴克莱的尼克·坎帕内拉。您的电话已接通。 乔·诺兰 Eversource Energy 董事长、总裁兼首席执行官 早上好，尼克。早上好，尼克。 尼古拉斯·坎帕内拉 巴克莱分析师 嘿，早上好。早上好。谢谢你的时间。我想跟进一下 Shar 关于海上风电成本的问题，我记得你们和 GIP 有 50:50 的分摊协议，显然 Revolution 的一些成本发生了变化。你能确认一下你们现在是承担 100% 还是还有更多的费用需要分摊？现在的水平是什么样的？谢谢。 约翰·莫雷拉 Eversource Energy 首席财务官兼执行副总裁 当然，尼克。我们现在已经达到了那个上限。所以你是对的，任何进一步的费用将由 Eversource 和 Orsted 各承担 50%。 尼古拉斯·坎帕内拉 巴克莱分析师 好的。这很有帮助。关于 5% 到 7% 的问题，我想确认一下，你们通常是基于前一年的实际情况进行重基准。那么在进入第四季度时，这仍然是计划吗？我们是否会基于这个新的 2024 财年指导进行重基准？而且这 5% 到 7% 是否包括 Aquarium 的收益，还是说这是计划之外的收益？我们应该如何看待这一点？谢谢。 乔·诺兰 Eversource Energy 董事长、总裁兼首席执行官 当然，尼克。让我先说，Aquarion 是我们融资计划的一个关键组成部分。所以你可以假设这已经包含在内。我在 FFO 与债务的幻灯片中强调过，这是假设融资计划的一部分。目前，我们没有理由偏离我们多年来的做法，超过十年，我们每年都会进行重基准。 尼古拉斯·坎帕内拉 巴克莱分析师 谢谢。到时见于 EEI。 约翰·莫雷拉 Eversource Energy 首席财务官兼执行副总裁 好的，谢谢。 乔·诺兰 Eversource Energy 董事长、总裁兼首席执行官 到时见于 EEI。 操作员 谢谢。下一个问题来自 Evercore 的 Durgesh Chopra。您的电话已接通。 乔·诺兰 Eversource Energy 董事长、总裁兼首席执行官 早上好，Durgesh。 Durgesh Chopra Evercore ISI 分析师 嘿，早上好，乔。谢谢你给我时间。只是几个澄清问题。首先，那项剑桥地下车站的投资，是纳入当前的五年计划中，还是说这将是额外的？ 约翰·莫雷拉 Eversource Energy 首席财务官兼执行副总裁 不，这已经纳入五年计划中。因此，很多支出将在 2028 年之间发生。但投入服务的阶段将分为三年进行，分别是 2029 年、2030 年和 2031 年，但大部分支出是在我们当前的计划中。 Durgesh Chopra Evercore ISI 分析师 好的，谢谢。所以，这在计划中。明白了。关于 6 亿美元的更高资本支出资金，你们会在第四季度的电话会议上给我们更新吧？所以，让我知道最佳的年份。 约翰·莫雷拉 Eversource Energy 首席财务官兼执行副总裁 确切地说，我不知道——确切地说。 Durgesh Chopra Evercore ISI 分析师 好的。明白了。那么，随着你们在本月后半段提交这个 Yankee Gas 费率案，你能谈谈你们的策略吗？我们可以期待什么？你们会像在其他州那样申请某种 PBR 框架吗？然后，考虑到我们在州内看到的一些数据点和决策，你们如何看待 ROE 的风险？ 乔·诺兰 Eversource Energy 董事长、总裁兼首席执行官 当然，当然。我告诉你，我们正在引入 PBR。我们喜欢这种从费率稳定性来看非常有效的结构，这在马萨诸塞州运作得很好。我们最近在新罕布什尔州引入了 PBR，所以我们希望看到它在康涅狄格州的实施。因此，我们提出了一个我们认为合适的结构。 我想说，关于 Yankee 及其被看待的方式，我们认为 Yankee 是一家运营良好的组织。我们进行必要的投资，以继续为康涅狄格州的客户提供安全可靠的天然气服务。Yankee Gas 已经长期处于低收益状态，因此现金流对公司非常重要，我们希望增强 Yankee 的现金流，以继续进行这些必要的投资。当然，我们的计划是务实的。我们希望计划出非常建设性的结果。 Durgesh Chopra Evercore ISI 分析师 好的，谢谢。我很感激你的解释。 操作员 谢谢。下一个问题来自瑞银的比尔·阿皮切利。您的电话已接通。 乔·诺兰 Eversource Energy 的董事长、总裁兼首席执行官 早上好，比尔。 比尔·阿皮切利 瑞银集团的分析师 你好。早上好。你能否详细说明一下关于康涅狄格州草案决定和 AMI 档案的评论？你提到了一些你希望修改的条件。你能否详细说明一下你希望看到的内容，以使结果更可接受？ 乔·诺兰 Eversource Energy 的董事长、总裁兼首席执行官 当然。你知道，对于我们在其他管辖区以及康涅狄格州的投资来说，确保有一个清晰的监管成本回收路径以及健全的法律标准是非常重要的。这是一项重大投资，也是一项重要投资。我们收到的决定是一个显著的改善，但在这个决定的某些方面和某些要素上，我们需要感到满意，才能愿意为康涅狄格州的 AMI 项目投入资本。 所以我们已经评论过，显然这是一个非常全面的档案。里面有很多细节——显然，细节决定成败，但最终的目标是确保我们支出的资金能够得到清晰的监管回收，以及该命令中包含的健全法律原则，以便我们可以放心地在客户的名义下投资资金，并确保能够收回我们的资金？ 比尔·阿皮切利 瑞银集团的分析师 好的。那么，在最终决定之后，这将如何运作？我的意思是，你们是否有可能调整一些投资的规模——增大或缩小，还是说你们必须做出决定是否进行该项目？ 乔·诺兰 Eversource Energy 的董事长、总裁兼首席执行官 嗯，我的意思是，我们必须做出向前推进的决定。正如你所知道的，这里的某些要素在马萨诸塞州进行得非常顺利。我在这个行业工作了 40 年，从未想过我会安装一个——一个计费系统，因为你知道，这通常以糟糕的结果告终，但我们刚刚安装了一个计费系统，SAS 计费系统——SAP，我是说，我们取得了巨大的成功，以至于我们获得了几个实施奖项。所以，我对此非常满意，但这将是我们需要投资的第一件事。 显然，我们会更换计费系统，然后开始实施，但——AMI 不是可以逐步进行的事情。你要么全力以赴进行投资，要么等到你获得所需的监管确定性。但我告诉你，如果你真的想使电网更高效，想要实现清洁能源的未来——AMI 确实是解决方案。AMI 在让客户了解他们如何花费资金方面的机会非常重要，无论是太阳能电池板还是电动车，这些都是非常重要的。AMI 对于使电网更高效至关重要。所以，这是一种全有或全无的选择。我不认为这里有任何逐步进行的可能。 比尔·阿皮切利 瑞银集团的分析师 好的。那么，第二部分，关于更高的[技术问题] 利息支出，这是——是与时间相关，还是利率更高，或者只是发行了更多的债务？ 约翰·莫雷拉 Eversource Energy 的首席财务官兼执行副总裁 我会说，显然，由于海上风电的延迟，我们确实需要在债务发行上更加积极。所以，这是利率和债务量的结合，债务余额更高。 比尔·阿皮切利 瑞银集团的分析师 好的。非常感谢。 约翰·莫雷拉 Eversource Energy 的首席财务官兼执行副总裁 谢谢你，比尔。 操作员 谢谢。下一个问题来自摩根大通的杰里米·托内特。你的电话现在可以接通。 约翰·莫雷拉 Eversource Energy 的首席财务官兼执行副总裁 嘿，杰里米。 乔·诺兰 Eversource Energy 的董事长、总裁兼首席执行官 早上好，杰里米。 杰里米·托内特 摩根大通的分析师 嗨。早上好。嘿，我想更深入地了解一下 Aquarion。如果可以的话，感谢你在这个阶段的限制，但你能否提供一些关于兴趣水平、流程跟踪与预期的比较，以及你如何看待实现的价值与销售执行时间的其他高层次评论？任何其他信息都将非常有帮助。 乔·诺兰 Eversource Energy 的董事长、总裁兼首席执行官 当然。这个资产受到了很多关注。对这个资产的兴趣非常大。这是一个两步走的过程。我们已经完成了第一步。我们已经缩小到将要处理的买家名单。我们对这个过程感到非常满意。兴趣超出了我们的预期。我们预计在第一季度，我们将会——在第一季度，我们会宣布赢家。然后，在康涅狄格州，有一个六个月的法定程序，我们对在 2025 年完成这笔交易非常有信心。 杰里米·托内特 摩根大通的分析师 明白了。太好了。这非常有帮助。谢谢。并且——我想再谈谈股权。你能否提醒我们，也许我错过了，抱歉，如果任何发行的股权是前期销售，或者只是——我想确保我理解这一点。 约翰·莫雷拉 Eversource Energy 的首席财务官兼执行副总裁 不，不。这些股权发行没有进行前期销售。所以，现金已经到位。 杰里米·托内特 摩根大通的分析师 好的。这就是我想问的。谢谢。 约翰·莫雷拉 Eversource Energy 首席财务官兼执行副总裁 谢谢。 操作员 谢谢。下一个问题来自美国银行的罗斯·福勒。您的电话线现在已开启。 乔·诺兰 Eversource Energy 董事长、总裁兼首席执行官 早上好，罗斯。[发言重叠] 罗斯·福勒 美国银行分析师 早上好。早上好。我有几个关于未来的监管问题想问。我们谈过关于 Yankee 的不足之处，现在转向 PBR。您是否有初步的估计或感觉，PBR 的转变将如何逐步影响客户的费率？ 约翰·莫雷拉 Eversource Energy 首席财务官兼执行副总裁 嗯，P -- 您知道，我们喜欢 P -- PBR 的原因之一是，它确实为我们的客户创造了良好的费率稳定性。您有这些年度通货膨胀调整，加上额外的绩效奖励给公用事业。因此，我们非常喜欢这一点。我认为拥有 PBR，这种年度费率调整，确实减轻了来自一般费率程序的波动性。因此，我们非常喜欢 PBR。您知道，我们并不害怕将这些绩效与我们可以实现的合理和实际的目标挂钩。因此，我们是一个以绩效为基础的文化，我们期待着这一程序。 罗斯·福勒 美国银行分析师 是的，约翰，关于这一点，我在想马萨诸塞州，以及您在监管设置方面的情况。您如何看待 -- 您能否给我们一些关于全面电气化过程的背景，我们已经看到一些政策声明正在推动马萨诸塞州的这一进程。您如何看待这两件事，一方面，可能会有一些账单压力，但您在那儿也有一些 PBR，但我们如何将其与您们已经开始的一些资本机会进行对比，我只是想评估一下在您继续进行州内转型时的潜在收益。[发言重叠] 约翰·莫雷拉 Eversource Energy 首席财务官兼执行副总裁 当然。我认为马萨诸塞州所采用的模型是我们非常支持的。正如乔提到的，我们认为这是其他公用事业可以更广泛适应的东西。关于 ESMP，这是我所提到的机制，进行了大量利益相关者的合作，以平衡实现电气化所需的投资。我们认为这是一个非常好的模型，适合所有相关方。非常平衡。因此，当我们向 DPU 提交 ESMP 时，DPU 确切知道我们在提交之前发生了什么。该提交得到了关键利益相关者的支持。因此，从费率制定的角度来看，这使得监管和公用事业过程变得更加直接。如果您愿意的话。所以，我们对此非常支持。 我们现在正在实施的是，您可以将其视为第一波，前四到五年的支出。马萨诸塞州希望超越这一时期，看看未来 10 年及以后的情况。因此，我们认为这是一个非常协作的过程，我们对此非常支持。 罗斯·福勒 美国银行分析师 是的。太好了，约翰。谢谢。 操作员 谢谢。下一个问题来自沃尔夫研究的史蒂夫·弗莱施曼。您的电话线现在已开启。 乔·诺兰 Eversource Energy 董事长、总裁兼首席执行官 早上好，史蒂夫。 史蒂夫·弗莱施曼 沃尔夫研究分析师 是的，大家好。早上好，乔，约翰。谢谢。我想首先结束关于革命的讨论。Ørsted 也提到他们的减值导致船只成本上升。我想澄清一下，这在您关闭[发言重叠] 销售时是否也进行了更新？ 约翰·莫雷拉 Eversource Energy 首席财务官兼执行副总裁 是的。因此，在我们进行减值时，我们意识到了这些问题。船只问题已经得到解决，我们已经将其抛在身后。因此，随着项目开发的进展，我们只需继续监控即可，史蒂夫。 史蒂夫·弗莱施曼 沃尔夫研究分析师 好的。然后，我有一个简单的问题。我不确定我是否错过了，但今年的指导范围 -- 只是中点下降了几分钱，这不是大问题。可以公平地说，这只是股权发行可能提前了一些计划，还是今年还有其他驱动因素？ 约翰·莫雷拉 Eversource Energy 首席财务官兼执行副总裁 不，不。我会说股权发行基本上是按照我们预期的计划进行的。实际上更多的是我们在计划中假设的利息。[发言重叠] 我们希望美联储在年初采取进一步行动，但这稍晚一些。因此，这实际上与利息有关。 史蒂夫·弗莱施曼 沃尔夫研究分析师 非常感谢。 乔·诺兰 Eversource Energy 董事长、总裁兼首席执行官 当然。谢谢，史蒂夫。下周见。 史蒂夫·弗莱施曼 沃尔夫研究分析师 好的。 乔·诺兰 Eversource Energy 董事长、总裁兼首席执行官 当然。谢谢，史蒂夫。下周见。 操作员 谢谢。下一个问题来自晨星的特拉维斯·米勒。您的电话线现在已开启。 特拉维斯·米勒 晨星分析师 早上好，大家好。 约翰·莫雷拉 Eversource Energy 首席财务官兼执行副总裁 早上好，特拉维斯。 乔·诺兰 Eversource Energy 的董事长、总裁兼首席执行官 嘿，特拉维斯。 特拉维斯·米勒 晨星公司的分析师 关于 ESMP 的更多信息，以及将其与整个清洁能源理念联系起来。如果将其以百分比的方式表达，这个 6 亿美元的项目能让你达到你在清洁能源电气化方面所需或想要的程度吗？换句话说，还有多少工作要做才能达到你想要的目标？这样说有道理吗？ 约翰·莫雷拉 Eversource Energy 的首席财务官兼执行副总裁 是的，没错。我完全明白你的意思。我认为这是一个起点，但我想再次提醒你，这不仅仅是 ESMP。在 ESMP 实施之前，我们已经有了另一个项目，DPU 之前已经批准了。投资需求大致相同，主要是马萨诸塞州的清洁能源资源互联互通。我们称之为 CIP 项目，C-I-P。我们提交的该项目在马萨诸塞州的六个集群中进行，主要集中在马萨诸塞州的东南部。 所以，它是六个独立的集群。DPU 已经批准了六个中的五个。该项目大约是 10 亿美元的 T&D 投资组合。因此，这可以说是第一波。如果你愿意的话。这已经纳入我们的五年计划中。所以，ESMP 是第二波，但还有更多的工作要做。 特拉维斯·米勒 晨星公司的分析师 好的，超出 ESMP 的部分。好的。 约翰·莫雷拉 Eversource Energy 的首席财务官兼执行副总裁 正确。 特拉维斯·米勒 晨星公司的分析师 好的。那么，康涅狄格州，现在应该是 -- 你 -- 你已经非常坦率并公开表示你不想投资，直到你获得更好的监管待遇。除了 AMI，还有哪些更大规模的项目 -- 或者现在是否有更大规模的项目在搁置，如果有的话，是否会在天然气 -- Yankee Gas 或电力方面出现积极的变化？ 约翰·莫雷拉 Eversource Energy 的首席财务官兼执行副总裁 所以，我 -- 我会说，显然，AMI 是我们希望看到的 -- 向前推进的路径。但就其他投资机会而言，显然，我们必须非常注意，回收机制绝对需要与我们在康涅狄格州进行的投资的时间和程度保持一致。这不是关于收入，也不是关于净收入，而是关于及时获得现金以支付这些投资，无论是 O&M 还是资本支出。因此，这对我们来说是至关重要的，正如任何公用事业公司一样。你真的需要更及时地获得现金流。 推迟决策并不能为客户带来净收益。这是短视的，我们只需要与康涅狄格州合作，以便能够进行必要的投资，以继续保持系统的可靠性和安全性。 特拉维斯·米勒 晨星公司的分析师 当然。好的。谢谢你的想法。 约翰·莫雷拉 Eversource Energy 的首席财务官兼执行副总裁 谢谢。 操作员 谢谢。下一个问题来自 Jefferies 的朱利安·杜穆林 - 史密斯。你的线路现在开放。 乔·诺兰 Eversource Energy 的董事长、总裁兼首席执行官 早上好，朱利安。 约翰·莫雷拉 Eversource Energy 的首席财务官兼执行副总裁 嘿。早上好，朱利安。 朱利安·杜穆林 - 史密斯 Jefferies Financial Group 的分析师 嘿，嘿。你们好吗？很高兴聊天。谢谢。那么，我只是想跟进几个清理项目。我知道你之前和卡莉谈到 FFO 与债务的关系。你能给我们一点关于你们在改善方面的年初至今的进展吗？我知道你会列出项目，但你们在这个目标上进展如何？ 约翰·莫雷拉 Eversource Energy 的首席财务官兼执行副总裁 与 23 年相比，已经显著增加。所以我们一直在改善。就这样，我更愿意保持这个说法。朱利安。 朱利安·杜穆林 - 史密斯 Jefferies Financial Group 的分析师 好的。我明白了。然后，另外一个清理项目。你提到过这个 -- 这个高额的利息支出。你能给我们一个大致的年末 -- 退出或进入 25 年的毛运行率吗？只是 -- 如果你考虑到母公司正面的情况，是否有任何方式可以给我们一个你现在考虑的毛规模？ 约翰·莫雷拉 Eversource Energy 的首席财务官兼执行副总裁 为了让我更清楚，你能再重复一下那个问题吗？ 朱利安·杜穆林 - 史密斯 Jefferies Financial Group 的分析师 是的，关于 -- 你 -- 你提到过高额的母公司利息支出。也许，你能给我们一个大致的毛运行率吗？如果可以的话，无论是在季度末还是进入 25 年，或者其他什么？ 约翰·莫雷拉 Eversource Energy 的首席财务官兼执行副总裁 好吧，如果你看看母公司的债务，你可以计算出来。但请记住，我们在上半年发行了股票，而我们没有获得风电收益，没有现金流，直到下半年我们才从股票发行中获得现金。因此，主要是在第三季度我们发行了大部分股票。所以，这确实造成了一定的拖累。显然，拥有 10 亿美元的资金，这部分资金已经用来抵消一些债务，并增强了利息。 朱利安·杜穆林 - 史密斯 杰富瑞金融集团分析师 太棒了。是的，绝对如此。关于新的变电站，值得称赞。那里的发展很有趣。任何成本方面的考虑，比如你如何看待成本准备和回收机制？请给我们一些更大的背景来理解这一点。 乔·诺兰 能源方案董事长、总裁兼首席执行官 是的，再次强调——马萨诸塞州和公共事业部给了我们明确的视野。我们对此有可靠的估算。这也是一个传输资产，但主要是传输。因此，受 FERC 监管，我们对此感到满意。我们在估算和定价方面已经工作了好几年。因此，我们不预期在那笔支出回收方面会有任何延迟。 朱利安·杜穆林 - 史密斯 杰富瑞金融集团分析师 明白了。好的，公平。非常感谢你们。再见。 乔·诺兰 能源方案董事长、总裁兼首席执行官 谢谢。[发言重叠] 下周见。 操作员 谢谢。下一个问题来自于斯科舍银行的安德鲁·韦塞尔。你的电话已接通。 乔·诺兰 能源方案董事长、总裁兼首席执行官 早上好，安德鲁。[发言重叠] 约翰·莫雷拉 能源方案首席财务官兼执行副总裁 嗨，安德鲁。 安德鲁·韦塞尔 斯科舍银行分析师 [发言重叠] 嗨，大家早上好。我有的第一个问题是关于南福克税收股权投资。你们仍然在现金流走向中显示 5 亿美元。我的问题是，考虑到一些损失和减记的时机，你们仍然预计到 2025 年底会看到全部收益，还是可能有部分会延续到 2026 年或更晚？ 约翰·莫雷拉 能源方案首席财务官兼执行副总裁 安德鲁，我实际上认为这将延续到 2026 年之后，让我解释一下原因。我们之所以保留这个 500 万美元的数字，并不是因为我们没有找到其他税收利益可以在利用 ITC 资金之前使用。因此，我们很幸运能够在进入那个资金池之前利用其他税收抵免。因此，这 500 万美元，虽然会有一些转移，但我们用其他税收属性替代了它。 安德鲁·韦塞尔 斯科舍银行分析师 好的，明白了。所以这些资金将被其他资金替代，因此数学上仍然成立。换句话说，你们只是能够在后续年份使用这些抵免，是吗？ 约翰·莫雷拉 能源方案首席财务官兼执行副总裁 正确，正确。这也是我们将在第四季度成本上给你们更新的项目之一。 安德鲁·韦塞尔 斯科舍银行分析师 好的。太好了。这很有帮助。然后更广泛地说一下这个走向，尽管有很多变动因素，我总是很欣赏这些细节。当我看到底线时，显然你们现在显示的是 37.5 亿美元。这比上个季度的 26 亿美元上涨了不少。关键点仍然是 14% 到 15%。你们——你们是如何趋势的？或者——这是否意味着你们对这个范围更有信心？你们是否可能更倾向于高端而不是低端，还是只是对达到这个范围有了更好的可见性？ 约翰·莫雷拉 能源方案首席财务官兼执行副总裁 嗯，我会说——我们没有量化。我们将其作为一个待定项目，股权需求，Aquarion 的出售，以及费率案件。因此，我们只是包含了更多已知和可测量的项目，比如 10 亿美元的股权需求和费率上涨。但我会说，我们仍然在 14% 到 15% 的范围内。 安德鲁·韦塞尔 斯科舍银行分析师 好的。这非常有帮助。最后一个问题，在康涅狄格州的高层。你们谈了很多关于 AMI 的事情，显然这是一个艰难的环境，不仅在于审批，还有很多关于可负担性的担忧。我的问题是，当你考虑在康涅狄格州与其他州投入资本时，我们在三个月后看到资本支出更新时应该期待什么？我并不是在寻找数字。我知道我们必须耐心，但你如何定性地看待在那里的资本投入与在其他更具建设性的州之间的差异？而且——是否有可能像几个月前那样将更多资本转移出康涅狄格州？ 乔·诺兰 能源方案董事长、总裁兼首席执行官 是的，几个月前，正如你所知，我们从那个计划中撤出了 5 亿美元，我们将继续监控这个情况。如果情况发生变化，他们决定提供及时的成本回收并遵循法律标准，我们会重新部署这 5 亿美元。但我可以告诉你，我对 Eversource 投资组合中有大量投资机会感到非常欣慰。我们在新罕布什尔州和马萨诸塞州有两个管辖区，投资机会不缺，这些机会能让我们及时回收成本。因此，我们会非常密切关注这个情况。我是一个永远的乐观主义者，杯子是半满的，我希望我们能在康涅狄格州看到变化，这样我们就可以为我们的客户进行必要的投资。 安德鲁·韦塞尔 加拿大丰业银行分析师 好的。[发言重叠] 非常感谢。 约翰·莫雷拉 Eversource Energy 首席财务官兼执行副总裁 我只想补充一点，我们专注于将资产负债表调整到我们需要的状态，实际上是为了客户的利益，我们对此非常关注。因此，及时回收这些投资的运营成本是非常重要的，否则，公用事业公司将被迫在这两个方面进行缩减。 运营商 谢谢。下一个问题来自 Seaport 的安吉·斯托罗津斯基。您的电话已接通。 乔·诺兰 Eversource Energy 董事长、总裁兼首席执行官 早上好，安吉。 安吉·斯托罗津斯基 安吉·斯托罗津斯基分析师 谢谢。早上好。有很多问题，所以感谢你们的挤出时间。关于 NECEC 输电线的收益，我有一个问题。我记得在过去，当我们等待这个项目上线时，与这个输电线的互联有一个收益相关。我只是想知道你是否能量化这个收益，以及这个收益是否会根据这个项目的资本成本而变化——考虑到最近在马萨诸塞州批准的增加。谢谢。 约翰·莫雷拉 Eversource Energy 首席财务官兼执行副总裁 所以，安吉，为了明确，这不是我们在互联方面寻求机会的项目，如果这是你所指的。我们通过执行 PPA 协议获得的收益是报酬。 安吉·斯托罗津斯基 安吉·斯托罗津斯基分析师 没错。好的。所以[发言重叠] 没有收益，只是——好的。 约翰·莫雷拉 Eversource Energy 首席财务官兼执行副总裁 不，确实有。收益是因为 PPA 的规模，在较长的时间内，为了保护和增强我们的资产负债表，我们会在该项目的年度账单中获得报酬。所以，大约是 2.25%——是的，2.25%。 安吉·斯托罗津斯基 安吉·斯托罗津斯基分析师 好的。 约翰·莫雷拉 Eversource Energy 首席财务官兼执行副总裁 这就是——[发言重叠] 这有助于我们维持——维持——以及我们能够从该项目中确认的收益。 安吉·斯托罗津斯基 安吉·斯托罗津斯基分析师 这个百分比是基于交付的电力成本，还是仅仅与项目的资本[发言重叠] 成本相关？ 约翰·莫雷拉 Eversource Energy 首席财务官兼执行副总裁 这是我们向客户收费的价值。因此，该合同是马萨诸塞州所有公用事业——所有电力公用事业都必须执行 PPA。所以，如果我们向客户收费一美元，我们就会得到一美元或两美元。 安吉·斯托罗津斯基 安吉·斯托罗津斯基分析师 我明白了。好的，好的。[发言重叠] 我可能会在过去跟进[音标]。而且，我理解过去几十年与这些输电线相关的故事，但——你们如何看待这些项目——未来？我想知道你们是否考虑过恢复从加拿大的输电线？我想知道你们如何看待新英格兰的供应背景——考虑到我们看到的负荷增长。我理解大多数其他数据中心不会在新英格兰，但我只是想知道你们如何看待新英格兰的供需动态？ 乔·诺兰 Eversource Energy 董事长、总裁兼首席执行官 是的，我会告诉你，我们现在的情况是，我们是一家纯粹的受监管公用事业。我向电话中的所有人和世界上许多人承诺，我们不会再追求高风险项目。我们在寻找小的和中等的机会。我们会在受监管的领域进行考虑。因此，我不希望任何人担心我们会提出一个作为商业项目的输电线到加拿大，因为那不是我们会做的事情。这绝对会偏离我们公司作为一家纯粹的受监管管道和电缆公司的计划。 安吉·斯托罗津斯基 安吉·斯托罗津斯基分析师 好的。很快见到你们。谢谢。 乔·诺兰 Eversource Energy 董事长、总裁兼首席执行官 谢谢。下周见。 运营商 谢谢。我们今天的最后一个问题来自 Glenrock Associates 的保罗·帕特森。您的电话已接通。 乔·诺兰 Eversource Energy 董事长、总裁兼首席执行官 嘿，早上好，保罗。 保罗·帕特森 Glenrock Associates 分析师 嘿，早上好。最后但并非最不重要，希望如此。所以——关于 AMI，我快速浏览了一下你们的例外情况，我几乎都理解了。唯一的问题是关于 O&M，似乎你们担心的主要是实施费率上涨的能力。这似乎比增量 O&M 的问题更重要，而不是关于增量 O&M 的争议。我说得对吗？ 约翰·莫雷拉 Eversource Energy 首席财务官兼执行副总裁 是的，保罗，为什么不让我的投资者关系团队带你了解一些细节呢，如果你不介意的话。 保罗·帕特森 Glenrock Associates 分析师 好的，没问题。然后——关于我们看到的一些事情——我知道这不一定直接与你们相关，但有关于海上风电的讨论，关于海上风电成本对康涅狄格州的影响的一些担忧，我知道这并不是特别与你们相关，你们显然已经退出了这个业务等等，但——有关于用海上风电替代米尔斯通的讨论。再次强调，这不是你们的设施，而是可能与海上风电有关。我只是想知道你们从你们的角度如何看待这些关于海上风电和康涅狄格州参与的长期区域性问题，是否会有任何潜在影响，或者你们对如何看待——基本上，安吉的问题是关于电价的前景，以及在该州的情况，尽管这些可能与你们的业务没有直接关系。尽管如此，你们还是在向人们提供电力，我知道你们关心可负担性。那么，你们对我们听到的关于海上风电的讨论以及可能与核能的替代有什么看法？ 乔·诺兰 Eversource Energy 董事长、总裁兼首席执行官 是的。好吧，我只想告诉你，正如我在通话中提到的，你们有三位州长非常积极地参与清洁能源的讨论。这就像一场自助餐。是的，康涅狄格州想把核能带到桌子上，而马萨诸塞州有来自加拿大的水电，你还有新罕布什尔州的核电站。所以，有很多人想把某些能源资源带到桌子上。康涅狄格州的州长希望其他州为米尔斯通资产买单。我认为马萨诸塞州希望康涅狄格州为一些风能资产买单。 所以，我只想告诉你的是，我感到安慰的是，新英格兰州长之间有着非常强的合作关系。我是说，他们都非常友好。我毫不怀疑他们会找到一个对新英格兰所有客户都有利的解决方案。我们面临着艰难的局面，考虑到我们的地理位置，我们的容量受到限制，除了风能和水电外，我们没有看到新的资源。这些实际上是目前唯一的注入。因此，我持乐观态度。我们将看看事情如何发展。但请知道，大家之间正在进行非常建设性的对话，每个人都必须在彼此的食谱中占有一席之地。 保罗·帕特森 Glenrock Associates 分析师 我明白了。那么——关于气候法案呢？ 约翰·莫雷拉 Eversource Energy 首席财务官兼执行副总裁 是的——关于马萨诸塞州——显然，我们非常高兴。我们在那儿确实占有重要席位。我认为大家都明白，如果你想要一个清洁能源的未来，你就需要电气化——基础设施需要及时选址。你不能等五年、十年才能完成某件事。所以——我最自豪的一件事是——我们在环境正义社区中有非常积极的存在。我们希望确保没有人受到不利影响。我认为这就是我们在剑桥顺利选址的原因，当他们在房间里讨论谁有座位时，我认为每个人都觉得自己有座位，每个人的声音都被听到，因此我们得到了非常有利的结果。 运营商 谢谢。我现在想把电话交给 Rima 进行结束发言。 瑞玛·海德尔 Eversource Energy 投资者关系副总裁 谢谢，阿莉莎。感谢大家今天早上加入我们。下周我们会见到很多人。今天的电话会议到此结束。谢谢。 运营商 [运营商结束语]