手机市场复苏利好：高通上季盈利增超 30%，本季指引碾压预期，盘后一度拉涨 10%｜财报见闻

智能手机芯片巨头高通传来投资者期盼的手机市场反弹利好。上个财季高通的销售收入和利润加速增长，本财季指引又碾压华尔街预期，可能保持两位数的增长势头。同时高通三年来首次公布新的股票回购计划，规模超百亿美元。公司股价盘后拉涨。

美东时间 11 月 6 日周三美股盘后，高通公布截至自然年 2024 年 9 月 29 日的公司 2024 财年第四财季（下称三季度）财务数据，同时提供了截至 2024 年 12 月末的 2025 财年第一财季（下称四季度）业绩指引。2024 财年第三财季下称二季度。

1）主要财务数据

营收：三季度非 GAAP 口径下调整后营业收入 102.44 亿美元，同比增长 19%，分析师预期 99.1 亿美元，二季度同比增长 11%。

EPS：三季度调整后每股收益（EPS）为 2.69 美元，同比增长 33%，分析师预期 2.57 美元，二季度同比增长 25%。

EBT：三季度税前利润为 34.91 亿美元，同比增长 33%，二季度同比增长 25%。

2）细分业务收入

QCT：三季度包括手机、汽车及物联网（IoT）芯片产品为主的半导体业务（QCT）营收为 86.78 亿美元，同比增长 18%，二季度同比增长 11%。

QTL：三季度负责知识产权授权的技术许可业务（QTL）营收为 15.21 亿美元，同比增长 21%，二季度同比增长 3%。

3）业绩指引

营收：四季度营收预计为 105 亿至 113 亿美元，分析师预期 105.4 亿美元。

EPS：四季度调整后 EPS 为 2.85 至 3.05 美元，分析师预期 2.81 美元。

4）股东回馈

回购：在 2021 年 10 月宣布的股票回购计划基础上，董事会批准 150 亿美元的股票回购新授权，新的股票回购授权没有到期日。截至 2024 财年末，此前回购计划还有 10 亿美元的回购授权未动用。

周三美股盘后财报公布后，收涨近 4.3% 的高通股价涨幅迅速扩大，盘后涨幅一度达到 10%。

三季度营收增长 19% 手机芯片收入增 12% 汽车芯片收入增 68%

财报显示，三季度高通的营收和 EPS 盈利均较二季度加速增长，且增速均超出分析师预期。三季度高通营收同比增长 19%，EPS 同比增长 33%，分析师预期分别增长 14.4% 和 27.2%

三季度高通的核心业务全线超预期增长。其中，最大收入源手机芯片业务当季营收 61 亿美元，同比增长 12%，分析师预期 60 亿美元。

整个 2024 财年，高通营收 331.9 亿美元，较上财年增长 9%，这离不开手机、尤其是全球最大智能手机市场中国的销售拉动。高通称，截至 9 月 29 日的 2024 财年，中国市场的安卓手机销售增长了 40%。

高通占领高端安卓系统手机芯片的多数市场，也为多种安卓低端机提供芯片。去年 9 月高通宣布，延长供应苹果芯片的合同，意味着继续为 2024 年、2025 年和 2026 年推出的 iPhone 提供 5G 芯片。

其他 QCT 业务中，三季度汽车芯片增长最猛，营收同比增长 68% 至 8.99 亿美元，远超分析师预期的 8.16 亿美元。高通表示，目前公司与汽车制造商的合作项目价值数十亿美元，并强调这是连续第五个季度汽车业务实现增长。

三季度高通的物联网芯片收入 16.8 亿美元，增长 22%，也高于分析师预期的 15.5 亿美元。该业务的收入来自工业用芯片、Meta 的混合现实头显 Quest，以及 Meta 和雷朋联名推出的智能眼镜

营收指引最高增 14% EPS 指引最高增 11%

业绩指引方面，高通预计四季度增速将较三季度放缓，但仍然明显强于华尔街预期。

以指引区间计算，高通预计，四季度营收将同比增长 5.8% 至 13.9%，而分析师预期接近指引区间的低端。也就是说，高通预计四季度营收还可能保持两位数增长，而分析师预计将增长将较三季度大幅放缓，增速将只有三季度的三分之一。

根据指引区间，高通预计四季度 EPS 将同比增长 3.6% 至 10.9%，而分析师预计当季 EPS 仅增长 2.2%。

上月高通发布了最强 AI 手机芯片骁龙 8 Elite，称它是 “有史以来最强大、速度最快的移动系统级芯片（SoC）”。该芯片搭载的 Oryon CPU 和 Adreno GPU 性能最高均为上一代的三倍，Orycon CPU 最高 4.32GHz，Adreno GPU 效率提升 40%。

骁龙 8 Elite 的 “大脑”——Hexagon 神经网络处理器（NPU）的性能为前代 12 倍，将 NPU 的 AI 能效提升 40%，支持多模态生成式 AI 和更长 token 输入。

高通本次发布财报时介绍，骁龙 8 Elite 已展现出强大的设计吸引力，中国厂商小米、荣耀、Oppo 和 Vivo 已经成功推出搭载该芯片的手机，期待三星、华硕等公司推出更多采用该芯片的产品。