<div id="readability-page-1"><h2>美债给出油价信号</h2> <p>分析师：如下图所示，今年 4 月原油的高点同样标志着 10 年期美债收益率的触顶。如果这次美债收益率还是跟随与油价的相关性而下行，将会是未来 3-4 个月内最大的意外。</p> <p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.jin10.com/news/24/11/GQ4pEXzEneNQsKel811rF.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="700" height="400" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.jin10.com/news/24/11/GQ4pEXzEneNQsKel811rF.png"/></p> <h2>特朗普 vs 黄金</h2> <p>分析师：不要相信关于 “特朗普上任对黄金不利” 的市场叙事。<strong>回顾上一届特朗普执政期间，黄金涨幅足足达到了 60% 左右。</strong></p> <p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.jin10.com/news/24/11/XT8YIzjYUGXeh76bf6YQJ.jpg?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="1047" height="617" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.jin10.com/news/24/11/XT8YIzjYUGXeh76bf6YQJ.jpg"/></p> <h2>白银/黄金比率观察</h2> <p>分析师：白银与黄金比率是金银比的倒置，其图表信号往往更加清晰。下图显示，“银金比” 正准备迎来一次历史性的上涨，下降扩展楔形通常是非常看涨的形态，<strong>这可能为贵金属市场带来一个千载难逢的机会。</strong>当然同时需要注意，<strong>这是季线图表、长期视角。</strong></p> <p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.jin10.com/news/24/11/eRurE8WQCJfkfiexiK8_O.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="990" height="438" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.jin10.com/news/24/11/eRurE8WQCJfkfiexiK8_O.png"/></p> <h2>金融条件</h2> <p>如果美联储当真是打算宽松，那么他们今晚显然必须采取行动去调控预期，因为<strong>目前的市场环境比降息 50 个基点之前要紧张很多。</strong></p> <p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.jin10.com/news/24/11/SUuy8oc0Y1G4rrYmciy3n.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="902" height="360" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.jin10.com/news/24/11/SUuy8oc0Y1G4rrYmciy3n.png"/></p> <h2>特朗普 vs 油价</h2> <p>HFI Research：对于原油市场，特朗普上任的影响究竟是利好还是利空？关注 2025 年初制裁执行的情况，伊朗浮动储油量的变化将是主要信号。</p> <p>观察下图箭头标注位置，是 2022 年第三季度该国浮动储油量的急剧变化，对应着彼时油价一轮转折的开始。<strong>特朗普会让当年的情况重现还是逆转？</strong></p> <p>-------</p> <p><em>《宏观必看图表》系列在内参星球每日独家更新，研究员 Lexie 每日为你筛选华尔街大佬分享的&#34;神图&#34;。<strong>扫码解锁本期全部内容（每期至少 15 张图表），享受一年内参星球权益，纵览宏观策略分析、职业交易员分享、重点数据前瞻等系列内容。</strong></em></p> </div>

黄金 ETF - SPDR

<p>本期《宏观必看图表》分析了美债收益率与油价的关系，指出若美债收益率下行，将是未来几个月的意外。同时，回顾特朗普执政期间黄金上涨 60%，分析师认为市场对特朗普影响黄金的看法不应被相信。白银与黄金比率显示出看涨信号，可能为贵金属市场带来机会。此外，分析了美联储的宽松政策及特朗普对油价的潜在影响。</p>

- 美债收益率与油价相关性显著，未来可能下行。  
- 特朗普执政期间黄金涨幅达 60%，市场叙事需谨慎。  
- 白银与黄金比率显示看涨信号，可能带来投资机会。  

宏观必看图表：当黄金和原油遇上特朗普（2024/11/7）