<p>谈到股票的长期回报，鲜有能超越 <strong>微软</strong>（MSFT -0.68%）的公司。自 1986 年公司首次公开募股（IPO）以来，其股价上涨超过 434,000%！有趣的是，这一增长包括了（前首席执行官）史蒂夫·巴尔默的时代，这段 14 年的时间里，股价曾下跌超过 30%。</p>
<p>从 1975 年到 2000 年，在联合创始人比尔·盖茨的领导下，微软因其在个人电脑操作系统和生产力软件方面的主导地位而蓬勃发展。然而，自 2014 年萨提亚·纳德拉担任首席执行官以来，微软的大部分回报来自于其在云计算领域的领导地位，这为其在人工智能（AI）领域的存在奠定了基础。不出所料，这些成功推动了股价的巨大回报。</p>
<h2>微软的股价增长</h2>
<p>该公司于 1986 年 3 月 13 日以每股 21 美元的价格首次公开募股。最初的投资获得了可观的回报，并通过九次股票拆分增长到 288 股。微软在 1987 年和 1990 年进行了 2 比 1 的股票拆分。随后在 1990 年代初进行了两次 3 比 2 的股票拆分，并在 1994 年至 2003 年间进行了五次 2 比 1 的拆分。</p>
<p>假设一位投资者在交易的第一天购买了一股，那么由此产生的 288 股的总投资价值截至目前已上涨至超过 121,500 美元！如果包括股息收入，总回报将超过 197,000 美元。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/711e4e3ed07dda713bada7ab17b8c500.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/711e4e3ed07dda713bada7ab17b8c500.png"/></p>
<p>MSFT 数据来源于 YCharts。</p>
<h2>理解微软的增长</h2>
<p>诚然，没有哪个 IPO 投资者会预料到他们拥有的一股股票会变成 288 股。此外，没有人能够预测微软在个人电脑驱动的成功或数十年后在云计算行业的重生。</p>
<p>显然，考虑到公司目前的状况，新投资者在微软的投资不太可能获得相当的回报。尽管如此，微软教会我们，当一家公司在新兴行业中领先或占据主导地位时，巨大的增长是可能发生的。这些经验教训可以指导投资者在未来的购买中，即使错过了这个特定的机会，也能帮助他们获得成功。</p>

微软

<p>微软的股票自 1986 年首次公开募股以来上涨了超过 434,000%，尽管在史蒂夫·鲍尔默任期内曾下跌 30%。在比尔·盖茨的领导下，公司在个人电脑软件领域表现出色，而萨提亚·纳德拉则专注于云计算和人工智能，推动了显著的回报。最初的一股投资通过股票拆分增长到了 288 股，现在的价值超过 100,500 美元，股息使总回报超过 1,000,000 美元。这突显了在新兴行业中领先公司巨大的增长潜力</p>

<p>When it comes to a stock's long-term returns, few have outperformed <strong>Microsoft</strong>(MSFT -0.68%). Since the company launched its initial public offering (IPO) in 1986, its stock has risen more than 434,000%! Interestingly, that included the (former CEO) Steve Ballmer era, a 14-year period when the stock <em>fell</em> by over 30%.</p>
<div class="lb-trans"><p>谈到股票的长期回报，鲜有能超越 <strong>微软</strong>（MSFT -0.68%）的公司。自 1986 年公司首次公开募股（IPO）以来，其股价上涨超过 434,000%！有趣的是，这一增长包括了（前首席执行官）史蒂夫·巴尔默的时代，这段 14 年的时间里，股价曾下跌超过 30%。</p>
</div><p>From 1975 to 2000, under co-founder Bill Gates, Microsoft thrived due to its dominance in PC operating systems and productivity software. However, since Satya Nadella took over as CEO in 2014, Microsoft has driven most of its returns from its leadership in the cloud, a foundation for its presence in the artificial intelligence (AI) field. Not surprisingly, such successes have driven the stock's massive returns.</p>
<div class="lb-trans"><p>从 1975 年到 2000 年，在联合创始人比尔·盖茨的领导下，微软因其在个人电脑操作系统和生产力软件方面的主导地位而蓬勃发展。然而，自 2014 年萨提亚·纳德拉担任首席执行官以来，微软的大部分回报来自于其在云计算领域的领导地位，这为其在人工智能（AI）领域的存在奠定了基础。不出所料，这些成功推动了股价的巨大回报。</p>
</div><h2>The share growth of Microsoft</h2>
<div class="lb-trans"><h2>微软的股价增长</h2>
</div><p>The company launched its shares at an IPO price of $21 per share on March 13, 1986. That original investment earned considerable returns and grew to 288 shares through nine stock splits. Microsoft initiated 2-for-1 stock splits in 1987 and 1990. It followed with two 3-for-2 stock splits in the early 1990s and five 2-for-1 splits between 1994 and 2003.</p>
<div class="lb-trans"><p>该公司于 1986 年 3 月 13 日以每股 21 美元的价格首次公开募股。最初的投资获得了可观的回报，并通过九次股票拆分增长到 288 股。微软在 1987 年和 1990 年进行了 2 比 1 的股票拆分。随后在 1990 年代初进行了两次 3 比 2 的股票拆分，并在 1994 年至 2003 年间进行了五次 2 比 1 的拆分。</p>
</div><p>Assuming an investor bought one share on the first day of trading, the total investment value of the resulting 288 shares has risen to a value of over $121,500 as of the time of this writing! If one includes dividend income, the total return rises to over $197,000.</p>
<div class="lb-trans"><p>假设一位投资者在交易的第一天购买了一股，那么由此产生的 288 股的总投资价值截至目前已上涨至超过 121,500 美元！如果包括股息收入，总回报将超过 197,000 美元。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/711e4e3ed07dda713bada7ab17b8c500.png" alt="" original-src="https://media.ycharts.com/charts/711e4e3ed07dda713bada7ab17b8c500.png"/></p>
<p>MSFT data by YCharts.</p>
<div class="lb-trans"><p>MSFT 数据来源于 YCharts。</p>
</div><h2>Making sense of Microsoft's growth</h2>
<div class="lb-trans"><h2>理解微软的增长</h2>
</div><p>Admittedly, no IPO investor probably expected one share of stock they own to become 288 shares. Moreover, nobody could have predicted Microsoft's level of PC-driven success or rebirth in the cloud industry decades later.</p>
<div class="lb-trans"><p>诚然，没有哪个 IPO 投资者会预料到他们拥有的一股股票会变成 288 股。此外，没有人能够预测微软在个人电脑驱动的成功或数十年后在云计算行业的重生。</p>
</div><p>Obviously, a new investor in Microsoft is unlikely to earn comparable returns given the state of the company today. Nonetheless, Microsoft teaches us that massive growth can occur when a company leads or dominates an emerging industry. Such lessons can guide investors in future purchases, helping them prosper even if they missed this specific opportunity.</p>
<div class="lb-trans"><p>显然，考虑到公司目前的状况，新投资者在微软的投资不太可能获得相当的回报。尽管如此，微软教会我们，当一家公司在新兴行业中领先或占据主导地位时，巨大的增长是可能发生的。这些经验教训可以指导投资者在未来的购买中，即使错过了这个特定的机会，也能帮助他们获得成功。</p>
</div>

If You Bought 1 Share of Microsoft at Its IPO, Here's How Many Shares You Would Own Now

- 微软自 1986 年上市以来，股价上涨超过 434,000%。  
- 在纳德拉担任 CEO 后，微软主要依靠云计算和人工智能推动回报。  
- 投资者若在上市首日购买一股，现已增至 288 股，价值超过，500。  

如果你在微软首次公开募股时购买了 1 股，现在你会拥有多少股呢？