<p><strong>Palantir Technologies</strong>（PLTR 4.49%）和 <strong>Microsoft</strong>（MSFT -0.68%）都从人工智能（AI）市场的快速扩张中获益。</p>
<p>Palantir 从不同来源聚合大量数据，以帮助客户更快地做出决策，并通过生成式 AI 工具简化这一过程。</p>
<p>Microsoft 拥有全球最大的 PC 操作系统（Windows）、领先的生产力软件套件（Office）和第二大云基础设施平台（Azure）。它还是 OpenAI 的最大投资者，OpenAI 是 ChatGPT 的创造者，并且一直在将该初创公司的生成式 AI 工具整合到自己的服务中。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy83OTY3MzIvYWktYnJhaW4uanBnJnc9NzAw?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy83OTY3MzIvYWktYnJhaW4uanBnJnc9NzAw"/></p>
<p>图片来源：Getty Images。</p>
<p>在过去的 12 个月中，Palantir 的股票上涨了超过 170%，而 Microsoft 的股票上涨不到 20%。让我们看看为什么 Palantir 的表现远超 Microsoft，以及它是否仍然是更适合以增长为导向投资者的 AI 股票。</p>
<h2>Palantir 未来光明，但估值过高</h2>
<p>Palantir 运营两个主要平台：为政府客户提供的 Gotham 和为商业客户提供的 Foundry。大多数美国政府机构已经使用 Gotham 来管理他们的数据，Palantir 表示其最终目标是成为 “美国政府数据的默认操作系统”。它还在扩展 Foundry，以锁定大型商业客户。</p>
<p>在 2020 年通过直接上市上市后，Palantir 声称到 2025 年其收入每年至少可以增长 30%。其收入在 2020 年增长了 47%，在 2021 年增长了 41%，但在 2022 年仅增长了 24%，在 2023 年增长了 17%。</p>
<p>它将增速放缓归因于企业软件支出的宏观逆风和政府合同的时间不均衡。但随着销售增长放缓，它积极削减支出和基于股票的薪酬费用。因此，它在 2023 年根据公认会计原则（GAAP）实现了盈利。</p>
<p>对于 2024 年，Palantir 预计其收入将增长 26%，并保持 GAAP 基础上的盈利。这一增长得益于其新的政府合同（部分由于乌克兰和中东的持续冲突）、美国商业业务的加速增长以及对其生成式 AI 服务的需求上升。其持续的盈利也使其在今年九月被纳入 <strong>S&amp;P 500</strong>。</p>
<p>分析师预计其全年收入和每股收益（EPS）将分别增长 26% 和 148%。从 2023 年到 2026 年，他们预计其收入的年复合增长率（CAGR）为 23%，而其 EPS 的 CAGR 为 59%。</p>
<p>这些增长率令人印象深刻，但其股票的交易倍数高达明年预估收益的 186 倍。这一高倍数表明，它仍然受到 AI 股票购买狂潮的支撑。</p>
<h2>Microsoft 仍在以合理的估值健康增长</h2>
<p>在过去十年中，首席执行官 Satya Nadella 推动 Microsoft 进行了一场艰苦的 “移动优先、云优先” 转型，这最终重新点燃了其增长。在 Nadella 的领导下，这家科技巨头将 Office 的桌面软件转变为基于云的服务和移动应用，扩展了 Azure 以跟上 <strong>Amazon</strong> Web Services 的步伐，并将 Windows 转变为其云、移动和 AI 服务的中心枢纽。它还继续推出新硬件设备，并通过大胆的收购扩展其 Xbox 游戏部门。</p>
<p>从 2020 财年到 2024 财年（截至今年六月），Microsoft 的收入年复合增长率为 14%，而其 EPS 的年复合增长率为 20%。大部分增长得益于 Azure 的快速扩展，因为越来越多的公司升级其云基础设施以应对移动、云和 AI 服务的激增使用。</p>
<p>Microsoft 对 OpenAI 的大额投资也获得了回报，因为它将该初创公司的生成式 AI 工具整合到其 Windows PC 和移动设备的 Copilot 平台中。这些服务增强了 Bing 在搜索市场上与 <strong>Alphabet</strong> 的 Google 的竞争力，将其生产力服务与 AI 算法结合在一起，并将更多主流用户连接到其生成式 AI 工具。</p>
<p>从 2024 财年到 2027 财年，分析师预计收入和 EPS 都将经历 15% 的年复合增长率。该股票在明年收益的 27 倍的估值下仍显得合理，并且可能仍然是从云、AI 和游戏市场的长期扩张中获利的最安全方式。如果美国反垄断监管机构迫使 Google 剥离 Android 或 Chrome，它也可能受到意外的顺风推动。</p>
<h2>更好的选择：Microsoft</h2>
<p>Palantir 未来光明，但其预期中有太多内容已经反映在其高得离谱的估值中。Microsoft 代表了一种更平衡的方式来从 AI 市场的长期扩张中获利。因此，目前我认为坚持 Microsoft 比追逐 Palantir 的狂热 AI 驱动的上涨更明智。</p>

微软

PLTR

<p>Palantir Technologies 和微软都受益于人工智能市场的增长，Palantir 的股票在过去一年上涨了超过 170%，而微软则上涨了 20%。Palantir 旨在成为美国政府机构的默认数据操作系统，并预计 2024 年的收入增长将达到 26%。然而，其股票的市盈率高达明年收益的 186 倍。微软则采取了更为平衡的增长策略，明年收益的市盈率为 27 倍，因而被认为是人工智能市场中更安全的投资。分析师建议微软是更好的投资选择</p>

<p><strong>Palantir Technologies</strong>(PLTR 4.49%) and <strong>Microsoft</strong>(MSFT -0.68%) have both profited from the rapid expansion of the artificial intelligence (AI) market.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>Palantir Technologies</strong>（PLTR 4.49%）和 <strong>Microsoft</strong>（MSFT -0.68%）都从人工智能（AI）市场的快速扩张中获益。</p>
</div><p>Palantir aggregates large amounts of data from disparate sources to help its clients make faster decisions, and it's streamlining that process with generative AI tools.</p>
<div class="lb-trans"><p>Palantir 从不同来源聚合大量数据，以帮助客户更快地做出决策，并通过生成式 AI 工具简化这一过程。</p>
</div><p>Microsoft owns the world's largest PC operating system (Windows), the leading productivity software suite (Office), and the second largest cloud infrastructure platform (Azure). It's also the top investor in OpenAI, the creator of ChatGPT, and it's been integrating that start-up's generative AI tools into its own services.</p>
<div class="lb-trans"><p>Microsoft 拥有全球最大的 PC 操作系统（Windows）、领先的生产力软件套件（Office）和第二大云基础设施平台（Azure）。它还是 OpenAI 的最大投资者，OpenAI 是 ChatGPT 的创造者，并且一直在将该初创公司的生成式 AI 工具整合到自己的服务中。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy83OTY3MzIvYWktYnJhaW4uanBnJnc9NzAw" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F796732%2Fai-brain.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>图片来源：Getty Images。</p>
</div><p>Over the past 12 months, Palantir's stock has soared more than 170% as Microsoft's stock rose by less than 20%. Let's see why Palantir outperformed Microsoft by such a wide margin -- and if it's still the better AI stock for growth-focused investors.</p>
<div class="lb-trans"><p>在过去的 12 个月中，Palantir 的股票上涨了超过 170%，而 Microsoft 的股票上涨不到 20%。让我们看看为什么 Palantir 的表现远超 Microsoft，以及它是否仍然是更适合以增长为导向投资者的 AI 股票。</p>
</div><h2>Palantir has a bright future, but its valuations are overheated</h2>
<div class="lb-trans"><h2>Palantir 未来光明，但估值过高</h2>
</div><p>Palantir operates two main platforms: Gotham for its government customers and Foundry for its commercial customers. Most U.S. government agencies already use Gotham to manage their data, and Palantir says its ultimate goal is to become the &#34;default operating system for data across the U.S. government.&#34; It has also been expanding Foundry to lock in large commercial customers.</p>
<div class="lb-trans"><p>Palantir 运营两个主要平台：为政府客户提供的 Gotham 和为商业客户提供的 Foundry。大多数美国政府机构已经使用 Gotham 来管理他们的数据，Palantir 表示其最终目标是成为 “美国政府数据的默认操作系统”。它还在扩展 Foundry，以锁定大型商业客户。</p>
</div><p>After going public through a direct listing in 2020, Palantir claimed it could grow its revenue by at least 30% annually through 2025. Its revenue rose 47% in 2020 and 41% in 2021, but it grew just 24% in 2022 and 17% in 2023.</p>
<div class="lb-trans"><p>在 2020 年通过直接上市上市后，Palantir 声称到 2025 年其收入每年至少可以增长 30%。其收入在 2020 年增长了 47%，在 2021 年增长了 41%，但在 2022 年仅增长了 24%，在 2023 年增长了 17%。</p>
</div><p>It attributed its deceleration to the macro headwinds for enterprise software spending and the uneven timing of its government contracts. But as its sales growth cooled off, it aggressively cut its spending and stock-based compensation expenses. As a result, it turned profitable on the basis of generally accepted accounting principles (GAAP) in 2023.</p>
<div class="lb-trans"><p>它将增速放缓归因于企业软件支出的宏观逆风和政府合同的时间不均衡。但随着销售增长放缓，它积极削减支出和基于股票的薪酬费用。因此，它在 2023 年根据公认会计原则（GAAP）实现了盈利。</p>
</div><p>For 2024, Palantir expects its revenue to rise 26% as it stays profitable on a GAAP basis. That growth was driven by its new government contracts (partly because of the ongoing conflicts in Ukraine and the Middle East), the accelerating growth of its U.S. commercial business, and the rising demand for its generative AI services. Its consistent profits also led to its inclusion in the <strong>S&amp;P 500</strong> this September.</p>
<div class="lb-trans"><p>对于 2024 年，Palantir 预计其收入将增长 26%，并保持 GAAP 基础上的盈利。这一增长得益于其新的政府合同（部分由于乌克兰和中东的持续冲突）、美国商业业务的加速增长以及对其生成式 AI 服务的需求上升。其持续的盈利也使其在今年九月被纳入 <strong>S&amp;P 500</strong>。</p>
</div><p>Analysts expect its revenue and earnings per share (EPS) to grow 26% and 148%, respectively, for the full year. From 2023 to 2026, they expect its revenue to have a compound annual growth rate (CAGR) of 23% as its EPS has a CAGR of 59%.</p>
<div class="lb-trans"><p>分析师预计其全年收入和每股收益（EPS）将分别增长 26% 和 148%。从 2023 年到 2026 年，他们预计其收入的年复合增长率（CAGR）为 23%，而其 EPS 的 CAGR 为 59%。</p>
</div><p>Those growth rates are impressive, but its stock trades at a whopping 186 times next year's estimated earnings. That high multiple suggests that it's still being propped up by the buying frenzy in AI stocks.</p>
<div class="lb-trans"><p>这些增长率令人印象深刻，但其股票的交易倍数高达明年预估收益的 186 倍。这一高倍数表明，它仍然受到 AI 股票购买狂潮的支撑。</p>
</div><h2>Microsoft is still growing at a healthy clip with reasonable valuations</h2>
<div class="lb-trans"><h2>Microsoft 仍在以合理的估值健康增长</h2>
</div><p>Over the past decade, CEO Satya Nadella pushed Microsoft through a grueling &#34;mobile first, cloud first&#34; transformation, which ultimately reignited its growth. Under Nadella, the tech giant transformed Office's desktop software into cloud-based services and mobile apps, expanded Azure to keep pace with <strong>Amazon</strong> Web Services, and transformed Windows into a central hub for its cloud, mobile, and AI services. It also continued rolling out new hardware devices and expanding its Xbox gaming unit with bold acquisitions.</p>
<div class="lb-trans"><p>在过去十年中，首席执行官 Satya Nadella 推动 Microsoft 进行了一场艰苦的 “移动优先、云优先” 转型，这最终重新点燃了其增长。在 Nadella 的领导下，这家科技巨头将 Office 的桌面软件转变为基于云的服务和移动应用，扩展了 Azure 以跟上 <strong>Amazon</strong> Web Services 的步伐，并将 Windows 转变为其云、移动和 AI 服务的中心枢纽。它还继续推出新硬件设备，并通过大胆的收购扩展其 Xbox 游戏部门。</p>
</div><p>From fiscal 2020 to fiscal 2024 (which ended this June), Microsoft's revenue had a CAGR of 14% as its EPS experienced a CAGR of 20%. Most of that growth was driven by Azure, which expanded rapidly as more companies upgraded their cloud infrastructure to handle the soaring usage of mobile, cloud, and AI services.</p>
<div class="lb-trans"><p>从 2020 财年到 2024 财年（截至今年六月），Microsoft 的收入年复合增长率为 14%，而其 EPS 的年复合增长率为 20%。大部分增长得益于 Azure 的快速扩展，因为越来越多的公司升级其云基础设施以应对移动、云和 AI 服务的激增使用。</p>
</div><p>Microsoft's big investments in OpenAI also paid off as it bundled together the start-up's generative AI tools in its Copilot platform for Windows PCs and mobile devices. Those services bolstered Bing's position against <strong>Alphabet</strong>'s Google in the search market, united its productivity services with AI algorithms, and connected more mainstream users to its generative AI tools.</p>
<div class="lb-trans"><p>Microsoft 对 OpenAI 的大额投资也获得了回报，因为它将该初创公司的生成式 AI 工具整合到其 Windows PC 和移动设备的 Copilot 平台中。这些服务增强了 Bing 在搜索市场上与 <strong>Alphabet</strong> 的 Google 的竞争力，将其生产力服务与 AI 算法结合在一起，并将更多主流用户连接到其生成式 AI 工具。</p>
</div><p>From fiscal 2024 to fiscal 2027, analysts expect revenue and EPS to both experience a CAGR of 15%. The stock still looks reasonably valued at 27 times next year's earnings, and it could remain one of the safest ways to profit from the long-term expansion of the cloud, AI, and gaming markets. It could also be lifted by unexpected tailwinds if U.S. antitrust regulators force Google to spin off Android or Chrome.</p>
<div class="lb-trans"><p>从 2024 财年到 2027 财年，分析师预计收入和 EPS 都将经历 15% 的年复合增长率。该股票在明年收益的 27 倍的估值下仍显得合理，并且可能仍然是从云、AI 和游戏市场的长期扩张中获利的最安全方式。如果美国反垄断监管机构迫使 Google 剥离 Android 或 Chrome，它也可能受到意外的顺风推动。</p>
</div><h2>The better buy: Microsoft</h2>
<div class="lb-trans"><h2>更好的选择：Microsoft</h2>
</div><p>Palantir has a bright future, but too much of its expectations are already baked into its sky-high valuations. Microsoft represents a more balanced way to profit from the secular expansion of the AI market. So for now, I think it's smarter to stick with Microsoft than chase Palantir's feverish AI-driven rally.</p>
<div class="lb-trans"><p>Palantir 未来光明，但其预期中有太多内容已经反映在其高得离谱的估值中。Microsoft 代表了一种更平衡的方式来从 AI 市场的长期扩张中获利。因此，目前我认为坚持 Microsoft 比追逐 Palantir 的狂热 AI 驱动的上涨更明智。</p>
</div>

Better Artificial Intelligence Stock: Palantir vs. Microsoft

- Palantir 和 Microsoft 都从人工智能市场的快速扩张中获利。  
- Palantir 的股价在过去 12 个月上涨超过 170%，而 Microsoft 上涨不到 20%。  
- 分析师预计 Palantir 2024 年收入增长 26%，而 Microsoft 预计增长 15%。  

更好的人工智能股票：Palantir 与微软