随着美国大选和美联储 11 月降息的尘埃落定，市场焦点迅速转向本周即将公布的重磅通胀数据，尤其是美国消费者价格指数（CPI）。
北京时间周三 21:30，美国劳工统计局将公布 10 月 CPI 数据。市场普遍预计：
<blockquote>
10 月 CPI 同比上涨 2.6%，较前月的 2.4% 上升 0.2 个百分点，环比 0.2% 持平前值；
核心 CPI 同比和环比涨幅分别维持在 3.3% 和 0.3%。
</blockquote>
美银美林表示，美国 10 月 CPI 和核心 CPI 预计环比上涨 0.2% 和 0.3%，但预计这一增幅不太可能对利率产生显著影响。
该机构分析师 Ohsung Kwon 等人在上周公布的报告中表示，尽管经济复苏期间物价出现加速上涨压力，但这并不会导致通胀预期发生重大变化，也不会威胁到美联储的通胀目标。
<h2>放慢降息押注增强</h2>
上周美联储 FOMC 会后如市场所料降息 25 个基点。鲍威尔在会后新闻发布会上称，对抗通胀的抗争尚未结束，核心通胀仍然在某种程度上偏高，就业市场继续非常缓慢地降温，美联储会继续降息，但若通胀降温停滞且经济强，可以更慢降息。短期内美国大选对货币政策没影响，未来财政政策影响会考虑在内，美国赤字和财政政策是经济阻力。
虽然联储未暗示接下来会暂停行动，但由于华尔街对放慢降息的押注看来悄然升温。高盛目前预计，美联储将在 12 月、明年 1 月和 3 月的会议上各降息 25 个基点，然后明年 6 月和 9 月分别降息 25 个基点。此前高盛预测是 5 月和 6 月各降息 25 个基点。
目前 CME 工具显示，美联储 12 月降息的可能性为 65%，明年 1 月继续降息的可能性为 23.6%。
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美银美林指出，尽管大选结果已经 “板上钉钉”，但政策不确定性仍然高。美联储在 11 月议息会议上如期降息 25 基点，其沟通表明 12 月降息是有可能的。这表明美联储可能对当前经济状况保持警觉，并准备采取进一步的宽松政策来支持经济增长。
<h2>不要与市场趋势对抗，尤其是短期</h2>
美银美林还强调，不要与市场趋势对抗，尤其是美国大选后的短期上涨势头。
报告指出，大选后的势头通常持续到接下来的几周。当股市在选举后第一天实现了较高涨幅时，以史为鉴，在过去的选举周期中，接下来的两周股市 100% 的时间都是积极的。利率也基本上回到了选举前的水平，至少目前缓解了股票的最主要担忧。
本轮选举后，标普 500 指数在结果出来后的首日上涨 2.5%，创下了 1928 年以来最佳表现。
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美国银行

美银美林表示，美国 10 月 CPI 和核心 CPI 预计环比上涨 0.2% 和 0.3% 双双持平前值，这不太可能导致通胀预期发生重大变化，也不会威胁到美联储的通胀目标。美银美林还强调，不要与市场趋势对抗，大选后的势头通常持续到接下来的几周。

- 美国劳工统计局将于周三公布 10 月 CPI 数据，预计同比上涨 2.6%。  
- 美银美林认为，尽管物价上涨压力加大，但不会显著影响利率。  
- 大选后市场短期上涨势头强劲，标普 500 指数首日上涨 2.5%。

历史性一周落幕！本周市场最关注的事：美国 CPI