美债看跌头寸持续上升 美国 10 月 CPI 数据成关注焦点

智通财经 APP 获悉，交易员正大举押注美债市场将出现进一步抛售，因为他们预计特朗普承诺将实施的政策将导致通胀卷土重来，并使得联邦基金利率保持在高位。周二公布的数据显示，两年期美债期货的未平仓合约连续第四个交易日上升，表明交易员在周三公布 10 月通胀数据之前正在建立看跌头寸。

空头押注扩大之际，美债遭遇抛售。周二，美债收益率全线上涨逾 10 个基点，两年期和五年期美债收益率回升至 7 月以来的最高水平。花旗策略师 David Bieber 表示：“我们看到投资者在追逐价格走势。这是一个对选举结果做出正确定位的市场。但在美债市场的空头押注中，投资普遍不足。”

在债券投资者和美联储观察人士评估美国利率走势时，通胀已经重新成为他们的关注焦点。市场预计，10 月份美国 CPI 同比增幅为 2.6%，高于 9 月份 2.4% 的增幅;核心 CPI 预计同比增长 3.3%，与 9 月持平，延续此前的黏性表现。

未来美国政策走向的不确定性和近期表现不一的经济数据使得市场对美联储 12 月决议存在较大分歧。交易员目前预计，美联储 12 月再次降息 25 个基点的可能性略高于 50%。

明尼阿波利斯联储主席卡什卡利周二表示，他将关注即将公布的通胀数据，以确定 12 月政策会议上再次降息是否合适。他表示，鉴于住房通胀高于平均水平，通胀可能需要一到两年的时间才能达到目标。但他补充称，房价的降温 “令人鼓舞”。

Bloomberg Economics 全球模型副主管 Scott Johnson 表示，周三公布的美国 10 月 CPI 数据有可能进一步削弱美联储 12 月降息的预期，高于预期的通胀数据可能会推高到 2025 年的两年期美债收益率预测。