港股概念追踪 | 腾讯今日公布三季报机构看好游戏板块景气度提升（附概念股）

腾讯将于 11 月 13 日公布第三季业绩，市场预期收入 1679.3 亿元，同比增长 8.6%，纯利 453.3 亿元，同比增长 25%，经调整纯利 543.7 亿元，同比增 21%。腾讯业绩预期有两个重点：第一是游戏收入，尤其是与苹果或 Google 平台减低分成的计划进展，第二是联营公司的贡献。市场预期游戏收入达 514 亿元，同比增长 12%，其中对爆款手机游戏《地下城与勇士：起源》的安卓手机平台，主要采用自家渠道，经历一季之后，对采用自家渠道，而不用 Google 的商城，对收入有何影响，在苹果手机平台的分成谈判，有没有进展。腾讯季期季度收入的增速，维持 1 成以下水平，但纯利或经调整纯利，市场预期增速较高，除了是成本的压缩外，便是分占联营公司的盈利。腾讯第二季业绩时指出，该部份的增长，主要由于若干国内联营公司及若干海外游戏工作室联营公司的业务表现提升。至于其他两项收入，市场预期腾讯网络广告增长 16% 至 297.6 亿元，金融科技及企业服务增长 3.9%，至 540 亿元。国元证券表示，2024 年三季度，中国游戏市场规模 917.66 亿元，环比 +22.96%，同比 +8.95%。10 月下发 113 款国产游戏版号和 15 款进口游戏版号，恺英网络《黑龙风暴》《永恒龙族》、腾讯《龙石战争》《爆裂小队》《天堂 2：盟约》《胜利女神：妮姬》、快手《三国望神州》等大厂新作获批版号，版号供给持续充足。新品上线方面，腾讯的《宝可梦大集结》将于 11.7 上线，吉比特代理游戏《异象回声》定档 11.13，快手《无尽梦回》将于 11.21 上线，优质新游供给有望提振行业景气度，带动游戏市场规模持续上行。游戏板块相关港股包括：腾讯控股 (00700)：腾讯游戏收入占比 30%，其中海外占比提升。国际游戏收入处于腾讯增值服务板块，从 23 年总收入占比来看，增值服务占比 49%，其中国内游戏占 21%，国际游戏占 9%。从游戏占比来看，23 年腾讯海外游戏收入 531 亿元，在游戏中占比 30%。随着出海，腾讯海外游戏占比逐步提升，在游戏中收入占比从 19 年 15% 提升至 23 年 30%。关注《三角洲行动》、《洛克王国手游》、《王者荣耀世界》、《无畏契约手游》等上线和表现情况。网易-S（09999）：《燕云十六声》《FragPunk》《代号：无限大》。心动公司（02400）：《出发吧麦芬》《心动小镇》成绩优异，后续关注中国大陆以外地区拓展进度。《伊瑟》「原质测试」于 10 月 24 日-11 月 4 日开启。哔哩哔哩-W（09626）：《三国：谋定天下》长线运营，继续投入游戏业务探索。金山软件（03888）：(西山居)《解限机》尝试机甲对战 PC 游戏领域。百奥家庭互动 (02100)：夯实核心 IP 竞争优势，持续探索 AI 技术赋能产品研发，加速国际市场布局。

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