<p>以 36000 亿美元的市值，<strong>Nvidia</strong>（NVDA -1.36%）目前是全球最大的公司。在过去两年中，由于对其数据中心图形处理单元（GPU）的需求激增，该公司创造了 32000 亿美元的价值，这些 GPU 是全球开发人工智能（AI）模型最受欢迎的。</p>
<p>Nvidia 将于 11 月 20 日公布其 2025 财年第三季度（截至 10 月 31 日）的最新财务业绩，预计该公司将实现创纪录的收入，主要由其数据中心部门推动。</p>
<p>在上个月接受 CNBC 采访时，Nvidia 首席执行官黄仁勋对公司的新 Blackwell GPU 架构发表了一系列非常积极的评论。他特别提到的五个词应该让每位 Nvidia 股票投资者在 11 月 20 日之前感到兴奋。</p>
<h2>Blackwell 芯片将改变游戏规则</h2>
<p>开发 AI 模型需要大量的计算能力，而大多数企业无法负担建设必要的数据中心，因为芯片价格昂贵。Nvidia 的 H100 在去年大部分时间里是 AI 开发的首选数据中心 GPU，单个单位的价格高达 4 万美元。一些 AI 应用需要数万个这样的芯片。</p>
<p>这就是为什么像 <strong>微软</strong> 和 <strong>亚马逊</strong> 这样的资源丰富的科技巨头正在建设集中式数据中心，并将计算能力租赁给企业。这对他们来说是一个规模可观的盈利项目，同时也使得无法建设自己基础设施的企业能够经济地接触到 AI。</p>
<p>Nvidia 的新 Blackwell 架构带来了巨大的性能飞跃。基于 Blackwell 的 GB200 NVL72 GPU 系统的 AI 推理速度是同类 H100 系统的 30 倍。每个 GB200 GPU 的售价在 3 万到 4 万美元之间，这与 H100 首次推出时的价格大致相同。</p>
<p>这意味着成本效率的惊人提升，意味着一些最先进的 AI 模型将对更广泛的企业和开发者在经济上变得可接触。</p>
<h2>科技巨头正在加大 AI 支出</h2>
<p>据传 <strong>微软</strong> 是迄今为止 Blackwell GPU 的最大买家。它告诉投资者，在其 2025 财年第一季度（截至 9 月 30 日）中，已将 200 亿美元分配用于资本支出（capex），其中大部分用于 AI 数据中心和芯片。这是在 2024 财年花费 557 亿美元资本支出之后的。</p>
<p>同样，<strong>亚马逊</strong> 在 2024 年上半年花费了 305 亿美元用于 AI 基础设施，并计划在下半年花费近 450 亿美元，这将使其全年总投资达到 750 亿美元。</p>
<p><strong>Meta Platforms</strong> -- 为了自身使用而建设 AI 数据中心 -- 今年将投资高达 400 亿美元用于基础设施，并计划在 2025 年投入更多。微软、亚马逊和 Meta 只是 Nvidia 的一些主要客户。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy83OTczODUvbnZpZGlhcy1oZWFkcXVhcnRlcnMtd2l0aC1hLWJsYWNrLW52aWRpYS1zaWduLWluLXRoZS1mb3JlZ3JvdW5kLmpwZyZ3PTcwMA?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy83OTczODUvbnZpZGlhcy1oZWFkcXVhcnRlcnMtd2l0aC1hLWJsYWNrLW52aWRpYS1zaWduLWluLXRoZS1mb3JlZ3JvdW5kLmpwZyZ3PTcwMA"/></p>
<p>图片来源：Nvidia。</p>
<h2>Nvidia 在第三季度可能实现创纪录收入</h2>
<p>Nvidia 在其 2025 财年第二季度（截至 7 月 28 日）总收入为 300 亿美元，比去年同期增长了 122%。其中，数据中心收入为 263 亿美元，增长了 154%。</p>
<p>Nvidia 的指引显示第三季度总收入为 325 亿美元，但华尔街的共识估计（根据 Yahoo）目前为 329 亿美元。这意味着该公司的预测可能过于保守。</p>
<p>考虑到 Nvidia 通常会超出华尔街的预期，我预计在 11 月 20 日公司报告时，总收入将超过 329 亿美元。如果发生这种情况，Blackwell 可能会做出重大贡献。</p>
<h2>黄仁勋的五个魔法词</h2>
<p>黄仁勋在 10 月 10 日出现在 CNBC，并对 Blackwell 发表了几条积极评论。但这五个词应该让每位投资者感到兴奋：“对 Blackwell 的需求疯狂。”</p>
<p>他还告诉 CNBC，新芯片按计划全面生产，并解释说每个科技客户都希望成为第一，他们都希望拥有最多。</p>
<p>Blackwell 的客户发货量已经在增加。<strong>摩根士丹利</strong> 的估计表明，Nvidia 将在 2024 年日历第四季度销售多达 30 万个 GB200 GPU，由于这包括 10 月，该公司可能在 11 月 20 日即将发布的报告中报告数十亿美元的 Blackwell 收入。</p>
<p>摩根士丹利还表示，发货量可能在 2025 年头三个月激增至 80 万个单位。换句话说，销售可能会异常快速增长。</p>
<p>因此，已经持有 Nvidia 股票的投资者可能希望在 11 月 20 日（及之后）继续持有。我实际上预测 Nvidia 股票将在明年在所有万亿市值的同行中表现最佳，因此没有持有的投资者可能希望考虑入手。</p>

亚马逊

微软

<p>英伟达（Nvidia，股票代码：NVDA）将于 11 月 20 日公布其 2024 财年第三季度业绩，预计将创下新收入纪录，这得益于其新推出的 Blackwell GPU 架构。首席执行官黄仁勋强调了对 Blackwell 芯片的 “疯狂” 需求，这些芯片显著提升了人工智能处理效率。微软和亚马逊等主要科技公司正在加大对人工智能的投资，预计英伟达在 2024 年第四季度将销售多达 30 万个 GB200 GPU。分析师预测，英伟达的收入可能超过 90 亿美元，使其在财报发布前成为投资者的强劲持有选择</p>

<p>With a market capitalization of $3.6 trillion, <strong>Nvidia</strong>(NVDA -1.36%) is currently the world's largest company. It created $3.2 trillion of that value over the last two years alone thanks to surging demand for its data center graphics processing units (GPUs), which are the most popular in the world for developing artificial intelligence (AI) models.</p>
<div class="lb-trans"><p>以 36000 亿美元的市值，<strong>Nvidia</strong>（NVDA -1.36%）目前是全球最大的公司。在过去两年中，由于对其数据中心图形处理单元（GPU）的需求激增，该公司创造了 32000 亿美元的价值，这些 GPU 是全球开发人工智能（AI）模型最受欢迎的。</p>
</div><p>Nvidia will report its latest financial results for its fiscal 2025 third quarter (which ended on Oct. 31) on Nov. 20, and the company is forecast to deliver record revenue led by its data center segment.</p>
<div class="lb-trans"><p>Nvidia 将于 11 月 20 日公布其 2025 财年第三季度（截至 10 月 31 日）的最新财务业绩，预计该公司将实现创纪录的收入，主要由其数据中心部门推动。</p>
</div><p>In an interview with CNBC last month, Nvidia CEO Jensen Huang made a series of very positive comments about the company's new Blackwell GPU architecture. He said five words, in particular, that should have every Nvidia stock investor excited ahead of Nov. 20.</p>
<div class="lb-trans"><p>在上个月接受 CNBC 采访时，Nvidia 首席执行官黄仁勋对公司的新 Blackwell GPU 架构发表了一系列非常积极的评论。他特别提到的五个词应该让每位 Nvidia 股票投资者在 11 月 20 日之前感到兴奋。</p>
</div><h2>Blackwell chips will be a game changer</h2>
<div class="lb-trans"><h2>Blackwell 芯片将改变游戏规则</h2>
</div><p>A substantial amount of computing power is required to develop AI models, and most businesses can't afford to build the necessary data centers because chips are so expensive. Nvidia's H100 was the go-to data center GPU for AI development for most of last year, and a single unit would cost up to $40,000. Some AI applications required tens of thousands of them.</p>
<div class="lb-trans"><p>开发 AI 模型需要大量的计算能力，而大多数企业无法负担建设必要的数据中心，因为芯片价格昂贵。Nvidia 的 H100 在去年大部分时间里是 AI 开发的首选数据中心 GPU，单个单位的价格高达 4 万美元。一些 AI 应用需要数万个这样的芯片。</p>
</div><p>That's why well-resourced tech giants like <strong>Microsoft</strong> and <strong>Amazon</strong> are building centralized data centers and renting the computing capacity to enterprises. It's a profitable venture for them at scale, and it makes AI financially accessible to businesses that can't build their own infrastructure.</p>
<div class="lb-trans"><p>这就是为什么像 <strong>微软</strong> 和 <strong>亚马逊</strong> 这样的资源丰富的科技巨头正在建设集中式数据中心，并将计算能力租赁给企业。这对他们来说是一个规模可观的盈利项目，同时也使得无法建设自己基础设施的企业能够经济地接触到 AI。</p>
</div><p>Nvidia's new Blackwell architecture delivers an enormous leap in performance. The Blackwell-based GB200 NVL72 GPU system can perform AI inference at 30 times the speed of the equivalent H100 system. Each individual GB200 GPU sells for between $30,000 and $40,000, which is around the same price as the H100 when it first came out.</p>
<div class="lb-trans"><p>Nvidia 的新 Blackwell 架构带来了巨大的性能飞跃。基于 Blackwell 的 GB200 NVL72 GPU 系统的 AI 推理速度是同类 H100 系统的 30 倍。每个 GB200 GPU 的售价在 3 万到 4 万美元之间，这与 H100 首次推出时的价格大致相同。</p>
</div><p>That translates to an incredible increase in cost efficiency, meaning some of the most advanced AI models will be financially accessible to a wider range of businesses and developers.</p>
<div class="lb-trans"><p>这意味着成本效率的惊人提升，意味着一些最先进的 AI 模型将对更广泛的企业和开发者在经济上变得可接触。</p>
</div><h2>Tech giants are ramping up their AI spending</h2>
<div class="lb-trans"><h2>科技巨头正在加大 AI 支出</h2>
</div><p>Microsoft is rumored to be the biggest buyer of Blackwell GPUs so far. It told investors it allocated $20 billion to capital expenditures (capex) during its fiscal 2025 first quarter (ended Sept. 30) alone, most of which went toward AI data centers and chips. That followed $55.7 billion in capex spending in fiscal 2024.</p>
<div class="lb-trans"><p>据传 <strong>微软</strong> 是迄今为止 Blackwell GPU 的最大买家。它告诉投资者，在其 2025 财年第一季度（截至 9 月 30 日）中，已将 200 亿美元分配用于资本支出（capex），其中大部分用于 AI 数据中心和芯片。这是在 2024 财年花费 557 亿美元资本支出之后的。</p>
</div><p>Similarly, Amazon spent $30.5 billion on AI infrastructure in the first half of 2024, and it's on track to spend almost $45 billion in the second half, which will take its total investment to $75 billion for the year.</p>
<div class="lb-trans"><p>同样，<strong>亚马逊</strong> 在 2024 年上半年花费了 305 亿美元用于 AI 基础设施，并计划在下半年花费近 450 亿美元，这将使其全年总投资达到 750 亿美元。</p>
</div><p><strong>Meta Platforms</strong> -- which builds AI data centers for its own use -- will invest up to $40 billion on infrastructure this year, and it plans to spend even more in 2025. Microsoft, Amazon, and Meta are just a few of Nvidia's top customers.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>Meta Platforms</strong> -- 为了自身使用而建设 AI 数据中心 -- 今年将投资高达 400 亿美元用于基础设施，并计划在 2025 年投入更多。微软、亚马逊和 Meta 只是 Nvidia 的一些主要客户。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy83OTczODUvbnZpZGlhcy1oZWFkcXVhcnRlcnMtd2l0aC1hLWJsYWNrLW52aWRpYS1zaWduLWluLXRoZS1mb3JlZ3JvdW5kLmpwZyZ3PTcwMA" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F797385%2Fnvidias-headquarters-with-a-black-nvidia-sign-in-the-foreground.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Nvidia.</p>
<div class="lb-trans"><p>图片来源：Nvidia。</p>
</div><h2>Nvidia could deliver record revenue in Q3</h2>
<div class="lb-trans"><h2>Nvidia 在第三季度可能实现创纪录收入</h2>
</div><p>Nvidia generated $30 billion in total revenue during its fiscal 2025 second quarter (ended July 28), which was a 122% increase from the year-ago period. That included $26.3 billion in data center revenue, which was up 154%.</p>
<div class="lb-trans"><p>Nvidia 在其 2025 财年第二季度（截至 7 月 28 日）总收入为 300 亿美元，比去年同期增长了 122%。其中，数据中心收入为 263 亿美元，增长了 154%。</p>
</div><p>Nvidia's guidance points to $32.5 billion in total revenue in Q3, but Wall Street's consensus estimate (according to Yahoo) is currently at $32.9 billion. That means the company's own forecast might be too conservative.</p>
<div class="lb-trans"><p>Nvidia 的指引显示第三季度总收入为 325 亿美元，但华尔街的共识估计（根据 Yahoo）目前为 329 亿美元。这意味着该公司的预测可能过于保守。</p>
</div><p>Considering Nvidia routinely blows Wall Street's numbers out of the water, I would expect total revenue to come in north of $32.9 billion when the company reports on Nov. 20. If that happens, Blackwell might have made a significant contribution.</p>
<div class="lb-trans"><p>考虑到 Nvidia 通常会超出华尔街的预期，我预计在 11 月 20 日公司报告时，总收入将超过 329 亿美元。如果发生这种情况，Blackwell 可能会做出重大贡献。</p>
</div><h2>Five magic words from Jensen Huang</h2>
<div class="lb-trans"><h2>黄仁勋的五个魔法词</h2>
</div><p>Huang appeared on CNBC on Oct. 10, and he made several positive comments about Blackwell. But these five words should make every investor excited: &#34;Demand for Blackwell is insane.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>黄仁勋在 10 月 10 日出现在 CNBC，并对 Blackwell 发表了几条积极评论。但这五个词应该让每位投资者感到兴奋：“对 Blackwell 的需求疯狂。”</p>
</div><p>He also told CNBC the new chips are in full production as planned, and he explained that every tech customer wants to be first, and they all want to have the most.</p>
<div class="lb-trans"><p>他还告诉 CNBC，新芯片按计划全面生产，并解释说每个科技客户都希望成为第一，他们都希望拥有最多。</p>
</div><p>Blackwell shipments to customers are already ramping up. An estimate by <strong>Morgan Stanley</strong> suggests Nvidia will sell up to 300,000 GB200 GPUs in the calendar fourth quarter of 2024, and since that includes October, the company could report billions of dollars in Blackwell revenue in its upcoming report on Nov. 20.</p>
<div class="lb-trans"><p>Blackwell 的客户发货量已经在增加。<strong>摩根士丹利</strong> 的估计表明，Nvidia 将在 2024 年日历第四季度销售多达 30 万个 GB200 GPU，由于这包括 10 月，该公司可能在 11 月 20 日即将发布的报告中报告数十亿美元的 Blackwell 收入。</p>
</div><p>Morgan Stanley also said shipments could ramp up to a whopping 800,000 units in the first three months of 2025. In other words, sales are likely to grow exceptionally fast.</p>
<div class="lb-trans"><p>摩根士丹利还表示，发货量可能在 2025 年头三个月激增至 80 万个单位。换句话说，销售可能会异常快速增长。</p>
</div><p>Therefore, investors who already own Nvidia stock might want to hold on through Nov. 20 (and beyond). I actually predict Nvidia stock will be the best performer among all of its trillion-dollar peers next year, so investors who don't own it might want to consider taking a position.</p>
<div class="lb-trans"><p>因此，已经持有 Nvidia 股票的投资者可能希望在 11 月 20 日（及之后）继续持有。我实际上预测 Nvidia 股票将在明年在所有万亿市值的同行中表现最佳，因此没有持有的投资者可能希望考虑入手。</p>
</div>

5 Words From Jensen Huang That Every Nvidia Stock Investor Needs to Hear Before Nov. 20

- 英伟达市值达 0.6 万亿，是全球最大公司。  
- 预计其 2025 财年第三季度营收将创纪录，主要受数据中心推动。  
- CEO 黄仁勋称 Blackwell 芯片需求 “疯狂”，预计将大幅提升销售。  

每个英伟达股票投资者在 11 月 20 日之前需要听到的黄仁勋的五句话