每个英伟达股票投资者在 11 月 20 日之前需要听到的黄仁勋的五句话

以 36000 亿美元的市值，Nvidia（NVDA -1.36%）目前是全球最大的公司。在过去两年中，由于对其数据中心图形处理单元（GPU）的需求激增，该公司创造了 32000 亿美元的价值，这些 GPU 是全球开发人工智能（AI）模型最受欢迎的。

Nvidia 将于 11 月 20 日公布其 2025 财年第三季度（截至 10 月 31 日）的最新财务业绩，预计该公司将实现创纪录的收入，主要由其数据中心部门推动。

在上个月接受 CNBC 采访时，Nvidia 首席执行官黄仁勋对公司的新 Blackwell GPU 架构发表了一系列非常积极的评论。他特别提到的五个词应该让每位 Nvidia 股票投资者在 11 月 20 日之前感到兴奋。

Blackwell 芯片将改变游戏规则

开发 AI 模型需要大量的计算能力，而大多数企业无法负担建设必要的数据中心，因为芯片价格昂贵。Nvidia 的 H100 在去年大部分时间里是 AI 开发的首选数据中心 GPU，单个单位的价格高达 4 万美元。一些 AI 应用需要数万个这样的芯片。

这就是为什么像 微软 和 亚马逊 这样的资源丰富的科技巨头正在建设集中式数据中心，并将计算能力租赁给企业。这对他们来说是一个规模可观的盈利项目，同时也使得无法建设自己基础设施的企业能够经济地接触到 AI。

Nvidia 的新 Blackwell 架构带来了巨大的性能飞跃。基于 Blackwell 的 GB200 NVL72 GPU 系统的 AI 推理速度是同类 H100 系统的 30 倍。每个 GB200 GPU 的售价在 3 万到 4 万美元之间，这与 H100 首次推出时的价格大致相同。

这意味着成本效率的惊人提升，意味着一些最先进的 AI 模型将对更广泛的企业和开发者在经济上变得可接触。

科技巨头正在加大 AI 支出

据传 微软 是迄今为止 Blackwell GPU 的最大买家。它告诉投资者，在其 2025 财年第一季度（截至 9 月 30 日）中，已将 200 亿美元分配用于资本支出（capex），其中大部分用于 AI 数据中心和芯片。这是在 2024 财年花费 557 亿美元资本支出之后的。

同样，亚马逊 在 2024 年上半年花费了 305 亿美元用于 AI 基础设施，并计划在下半年花费近 450 亿美元，这将使其全年总投资达到 750 亿美元。

Meta Platforms -- 为了自身使用而建设 AI 数据中心 -- 今年将投资高达 400 亿美元用于基础设施，并计划在 2025 年投入更多。微软、亚马逊和 Meta 只是 Nvidia 的一些主要客户。

图片来源：Nvidia。

Nvidia 在第三季度可能实现创纪录收入

Nvidia 在其 2025 财年第二季度（截至 7 月 28 日）总收入为 300 亿美元，比去年同期增长了 122%。其中，数据中心收入为 263 亿美元，增长了 154%。

Nvidia 的指引显示第三季度总收入为 325 亿美元，但华尔街的共识估计（根据 Yahoo）目前为 329 亿美元。这意味着该公司的预测可能过于保守。

考虑到 Nvidia 通常会超出华尔街的预期，我预计在 11 月 20 日公司报告时，总收入将超过 329 亿美元。如果发生这种情况，Blackwell 可能会做出重大贡献。

黄仁勋的五个魔法词

黄仁勋在 10 月 10 日出现在 CNBC，并对 Blackwell 发表了几条积极评论。但这五个词应该让每位投资者感到兴奋：“对 Blackwell 的需求疯狂。”

他还告诉 CNBC，新芯片按计划全面生产，并解释说每个科技客户都希望成为第一，他们都希望拥有最多。

Blackwell 的客户发货量已经在增加。摩根士丹利 的估计表明，Nvidia 将在 2024 年日历第四季度销售多达 30 万个 GB200 GPU，由于这包括 10 月，该公司可能在 11 月 20 日即将发布的报告中报告数十亿美元的 Blackwell 收入。

摩根士丹利还表示，发货量可能在 2025 年头三个月激增至 80 万个单位。换句话说，销售可能会异常快速增长。

因此，已经持有 Nvidia 股票的投资者可能希望在 11 月 20 日（及之后）继续持有。我实际上预测 Nvidia 股票将在明年在所有万亿市值的同行中表现最佳，因此没有持有的投资者可能希望考虑入手。