<div id="readability-page-1">尽管股市火热，但据全球最大对冲基金桥水基金的联席首席投资官 Karen Karniol-Tambour 表示，这并不意味着现在是投资股市的最佳时机。 Karniol-Tambour 周二表示，“我看到很少人真的需要买入更多股票。” 在上周总统大选后，股市飙升至历史高点，华尔街策略师将他们对今年年底股市水平的预期上调。 美国银行数据显示，投资者将对美国股票的敞口提高至 11 年来的最高水平，他们押注于当选总统特朗普执政时期经济增长的乐观情绪。 “你不能忽视的是，如今人们对股市的敞口与以往截然不同，” Karniol-Tambour 说。“人们对股市的敞口非常非常高。” 她担心许多投资者不再像以前那样能够抵御冲击。她指出，曾经是 60% 股票和 40% 债券的股票 - 债券组合现在已经变成了 80% 股票和 20% 债券。 Karniol-Tambour 说，她告诉客户，他们应该在 “下一个边际行动” 中投资一些在增长或通胀冲击情景下可能对他们有帮助的东西，无论是债券、黄金还是其他商品，比如石油。 她说，债券在增长冲击情景下（如战争爆发或金融危机）可以更好地保护投资组合，而黄金、石油和其他商品在通胀反弹的情况下更受青睐。“我喜欢在我的投资组合中同时拥有这两者，” Karniol-Tambour 补充道。 她说，仍然有 “很多理由认为” 当前的股市 “还有上涨空间”，并指出当前形势很像 1998 年，当时标普 500 指数上涨了 28%，美联储正在放宽货币政策。“我认为我们目前的扩张还有很长的路要走，” 她说。 但她指出，1998 年之后是互联网泡沫破裂。“显然，1999 年破裂的泡沫对人们的投资组合造成了很长时间的负面影响，即使对股市持乐观态度，你也不想投资组合过于单一。” 特朗普提出的更大的关税、移民政策和减税措施可能对美国赤字产生的全部影响也引发了人们对通胀可能再次开始上升的担忧。但 Karniol-Tambour 说，“市场基本上在或多或少地告诉你，特朗普对增长来说是比较好的，对通胀来说也是比较好的。”</div>

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桥水基金 CIO Karen Karniol-Tambour 表示，尽管美股仍有上涨空间，但现在并非最佳投资时机。她指出，投资者对股市的敞口已达到 11 年来的最高水平，许多投资者的股票比例过高，可能无法抵御市场冲击。她建议客户在投资组合中增加债券、黄金和其他商品，以应对未来的经济波动。虽然当前股市形势与 1998 年相似，但她警告投资者不要过于集中于股市。

- 桥水基金的 Karen Karniol-Tambour 指出，当前并非最佳投资股市时机。  
- 她警告投资者对股市的敞口过高，建议分散投资于债券和商品。  
- 尽管股市有上涨空间，但历史经验提醒投资者需谨慎。  

桥水基金 CIO：美股还有运行空间，但已不是最佳投资