“聪明钱” 押注中国成风：Q3“大空头” 原型增持阿里等中概，基金新星 Keystone 建仓三大 ETF

新近公布的持仓报告显示，今年第三季度，海外 “聪明钱” 押注中国股票似乎成为风潮，包括在 2008 年美国次贷危机期间做空、因电影《大空头》而闻名的基金经理人 Michael Burry。

美东时间 11 月 14 日周四，Michael Burry 领导的对冲基金 Scion Asset Management LLC 公布 13F 持仓报告文件，显示该基金三季度继续增持阿里巴巴和百度，对曾经大幅减持的京东也增加了持仓，不过他同时配置了相应的看跌期权，谨慎地对冲相关风险。

据 Scion 递交美国证监会（SEC）的公开 13F 文件：

• Scion 三季度增持阿里巴巴美股 ADR 4.5 万股至将近 20 万股，同时持有对应 16.89 万份 ADR 的看跌期权，看跌期权的名义价值相当于其阿里巴巴持股的 84%；
• 当季对京东的持仓翻倍，增持京东 ADR25 万股至 50 万股，同时持有对应 50 万股 ADR 的看跌期权；
• 当季增持百度 5 万股至 12.5 万股，同时持有对应 8.33 万股 ADR 的看跌期权。

公开数据显示，截至 9 月底，Scion 持有上述三只中概股的价值为 5400 万美元，约占该基金总体股票持仓的 65%，而 6 月末时的占比还只有约 46%。也就是说，三个月内占比增长了 41%。

虽然不清楚 Burry 领导的 Scion 何时入手上述中概，但正如华尔街见闻此前所说，从 10 月的股票走势看，“大空头” 赚到了。

自 9 月底中央政治局会议放出重磅财政和货币支持的信号以来，沪深 300 指数两周内累涨 32%，追踪美国上市中概股的纳斯达克金龙指数大涨约 37%。不过此后中概股有所回落，阿里、京东和百度的股价自 10 月初达到峰值以来回落超 20%，回到 9 月末水平，主要是进入 11 月之后跌幅扩大。

同在本周四公布的 13F 文件数据显示，三季度，总部设在新加坡的新兴对冲基金 Keystone Investors Pte 对在美上市中概股及 ETF 的兴趣显著上升。

三季度 Keystone 新建头寸中包括三大中概股 ETF，其中，iShares 安硕中国大盘股 ETF（FXI）有 1570 份，KraneShares 金瑞中证中国互联网 ETF（KWEB）有 6090 份，德银 X-trackers 嘉实沪深 300 中国 A 股基金 ETF（ASHR）有 22.5 万份。

同时，Keystone 三季度还建仓做多阿里巴巴、老虎国际、理想汽车，华住、百胜中国，增持拼多多，携程，台积电，清仓好未来、减持新东方。

上证报报道指出，9 月 24 日以来，中国一系列增量政策密集出台、逐渐显效。在改善中国经济增长动能的同时，也促进了 A 股市场活力释放。近期多家外资机构纷纷乐观预期中国经济增长，并表示看好中国资产前景，上调中国股票评级。

本周三，野村首席中国经济学家陆挺在最新观点中上调了对中国第四季度 GDP 和全年 GDP 增长的预测。此前，瑞银、摩根大通已上调了对今年中国经济增长预期。瑞士百达资产管理首席策略师卢伯乐将中国股票评级从 “中性” 上调至 “超配”，理由是经济前景强劲。