美国时间周四公布的 13F 文件显示，伯克希尔哈撒韦公司三季度减持苹果、美国银行、犹他美容（ULTA）、卫星广播公司 Sirius、特许通讯等股票，新进持仓是达美乐披萨和游泳池用品分销商 Pool。截至三季度末，伯克希尔哈撒韦的重仓股包括苹果、美国运通、美国银行、可口可乐、雪佛龙。公司前十大持仓在三季度只有苹果和美国银行是减持的。三季度期间，伯克希尔对苹果的减持幅度为 25%。而今年以来，其对苹果的累计减持高达三分之二。三季度期间，伯克希尔对美国银行的减持幅度为近 23%，截至当季末，对美国银行的持股比例为 10.4%。需要注意的是，步入 10 月，监管文件显示，巴菲特继续减持美国银行的持股，由于持股比例降至 10% 关键门槛以下，根据美国 SEC 相关规定，无需尽快披露交易情况。伯克希尔出售了其在 ULTA 的大部分股份，这部分持仓减少了 96.5%。受伯克希尔减持影响，ULTA 盘后跌约 4%。伯克希尔对 ULTA 的持仓时间非常短。今年 8 月中旬公布的 13F 文件显示，伯克希尔建仓了这只美妆股，买入约 69 万股，总价值约 2.66 亿美元。当时的建仓，令市场略感意外，引来了不少讨论。不过此后 8 月底公布的财报显示，ULTA 第二财季业绩全面未达预期，这是该公司 2020 年 5 月以来首次每股收益未达预期，以及 2020 年 12 月以来首次营业收入未达预期。公司在近期同店销售经历下滑后，下调了全年的业绩展望。伯克希尔在三季度的新进持仓是达美乐披萨（Domino's Pizza）。截至 9 月 30 日，伯克希尔持有 128 万股 Domino 股票，价值约 5.49 亿美元。达美乐披萨盘后涨超 7%。三季度，伯克希尔另一只新进股票为游泳池用品分销商 Pool。截至当季末，伯克希尔持有 40.4 万股 Pool 股票，价值约 1.52 亿美元。Pool 盘后涨超 5.7%。伯克希尔三季度新进的两个持仓，是有一些共同点的：<blockquote>今年迄今为止，二者的表现均落后于整体市场。达美乐披萨的股价年内累计上涨了约 6%，而 Pool 的股价则下跌了 8%。由于低收入消费者的支出有压力，达美乐披萨的股价受到抑制。由于人们对可自由支配支出更加谨慎，游泳池需求低迷，Pool 的股价受到拖累。</blockquote>虽然伯克希尔在三季度减持了卫星广播公司 Sirius XM，但 10 月的更及时的监管文件显示，伯克希尔增持该股。10 月 16-18 日，伯克希尔哈撒韦增持了价值约 8673 万美元的 Sirius XM 股票，总持股增至 1.0872 亿股。Sirius 周四盘后股价并未明显波动。Sirius XM 是一家北美电台娱乐公司，通过卫星广播提供直播、策划等服务，提供音乐、体育、戏剧、谈话、新闻等内容，主要凭借车载场景维持稳定盈利。伯克希尔披露投资变动后，相关投资标的的股价通常会上涨或下跌，凸显投资者对巴菲特的认可。下表为伯克希尔三季度的主要持仓变化。<figure class="image"><img src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2024/5714c12dbbdca3ca2e312127f48b0955?x-oss-process=style/lg" width="931" height="1365" original-src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2024/5714c12dbbdca3ca2e312127f48b0955"/></figure>本月初，伯克希尔公布的财报显示，由于保险业务收入表现不佳，公司三季度营收和营业利润意外小幅下滑，当季营业利润同比降 6.2%，不及预期。公司现金储备升至 3252 亿美元，创下历史最高纪录。市场普遍猜测，伯克希尔减持苹果和美银的原因可能包括估值过高、投资组合管理降低集中度。叠加其三季度没有回购任何自家股票，和最新持仓的两只新进股都是股价表现相对不佳的，进一步印证了股神巴菲特认为当前美股太贵了的市场猜想。截至周四收盘，伯克希尔年内累计上涨约 31%。

达美乐比萨

苹果

美国银行

伯克希尔三季度新进达美乐披萨和游泳池用品分销商 Pool。二者是有一些共同点的：今年迄今为止，二者的表现均落后于整体市场。由于低收入消费者的支出有压力，达美乐披萨的股价受到抑制；由于人们对可自由支配支出更加谨慎，游泳池需求低迷，Pool 的股价受到拖累。

- 伯克希尔哈撒韦三季度减持苹果和美国银行，增持达美乐披萨和 Pool。  
- 对苹果减持 25%，对美国银行减持近 23%，持股比例降至 10.4%。  
- 三季度营收和营业利润小幅下滑，现金储备创历史新高。  

伯克希尔 Q3 减持苹果、美银，几乎清仓犹他美容，新进达美乐披萨