作为比特币支持者，特朗普真的利好比特币吗？美东时间 11 月 15 日，《华尔街日报》资深市场专栏作家 James Mackintosh 发文称，比特币未必会从更宽松的监管中受益，因为比特币本身就几乎不受监管压力，放松监管后，市场对其他加密货币的需求增加，可能会导致比特币市场的资金外流。Mackintosh 解释道，更宽松的监管是通过吸引更多买家，从而推动商品价格上涨的，对加密货币而言尤其如此——加密货币几乎没有任何基本面支持，完全由供应和投资者情绪驱动的需求所决定，因此，更多的买家意味着更高的价格。但是，作为加密货币 “母币” 的比特币有些特殊：<blockquote>与大多数其他币种不同，比特币被视为商品，而非加密货币。因此，比特币避几乎不受监管压力。也因此，当特朗普上任后放松了对加密货币的监管，市场对其他加密货币的需求增加，可能会导致比特币市场的资金外流。</blockquote>此外，Mackintosh 还驳斥了目前一些投资者看涨比特币的三个原因：首先，如上文所述，特朗普放松对加密市场的监管并不利好比特币；其次，特朗普承诺的 “战略性的国家级比特币储备”，不符合美国的经济需求，不一定能实现；最后，比特币不是一个好的通胀对冲工具，无法对冲特朗普可能带来的大通胀。目前，比特币的总市值已经超过了除前六大美国上市公司外的所有公司。截至发稿，比特币今日上涨 0.86%，报 88014.59 美元/枚。<figure class="image"><img src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2024/5a8dcda747833577be7b159489f2ec50?x-oss-process=style/lg" width="1024" height="705" original-src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2024/5a8dcda747833577be7b159489f2ec50"/></figure><h2 id="cs5v3x2ty">Mackintosh：看涨比特币的三大原因都是错的</h2>那么，为什么自选举之夜到现在，比特币在不到两周的时间里增加了近 5000 亿美元的市值，上涨了近三分之一，相反，本该上涨的 “山寨币” 和第二大加密货币以太坊却落后了呢？有三种常见的解释：第一种解释是 “显而易见的”，特朗普明确支持加密货币，比特币又是最大的加密货币，因此许多投资者就直接买入了。当然，如前文所述，Mackintosh 已经驳斥了这一观点，对加密货币有利的事情并非一定对比特币有利。第二种解释是，特朗普在竞选时承诺建立一个 “战略性的国家级比特币储备”，一些投资者认为，这能够支撑比特币价格。甚至有传言称，其他国家可能会赶在特朗普政府推出比特币购买计划之前，提前购买比特币。但是，Mackintosh 并不认可这一观点，因为创建比特币储备并不符合美国的经济需求，美国不依赖外汇储备来支撑美元，而是用 “美国政府的信用” 来支撑美元。Mackintosh 表示，战略货币储备是为那些本国货币汇率不稳定的国家准备的，或者是为那些需要将贸易盈余转化为海外资产的国家准备的——美国显然不属于这两类国家。Mackintosh 补充道，即使有这种需要，特朗普真会想将美国的资源从支出或减税中转移出来，去购买比特币吗？Galaxy Digital 的研究主管 Alex Thorn 也赞同 Mackintosh 的观点，他表示：<blockquote>“如果财政部或美联储表示他们要购买比特币来支持美元，那对美元来说是非常不利的，就像如果他们说要购买棒棒糖或牙膏来支持美元一样。美元是由美国的 ‘完全信任和信用’ 所支撑的。”</blockquote>第三种解释是，债券市场一直在押注特朗普的政策将导致更高的通胀，一些比特币买家认为比特币能够对冲通货膨胀。然而，Mackintosh 表示，比特币从来不是一个好的通胀对冲工具——比特币与投机性股票的关系更为密切，而不是与黄金或与通胀挂钩的债券等传统的通胀对冲工具更密切。Mackintosh 写道：<blockquote>“比特币更多的是依赖动物精神，而非经济分析，难怪它喜欢特朗普。”</blockquote>

特朗普媒体科技集团

资深市场专栏作家 James Mackintosh 发文称，比特币本身就几乎不受监管压力，放松监管后市场对其他加密货币需求增加，可能会导致比特币资金外流。此外，特朗普的对加密货币的支持承诺也未必能实现。

- 特朗普放松监管可能导致比特币资金外流。  
- 比特币被视为商品，几乎不受监管压力。  
- Mackintosh 指出看涨比特币的理由均不成立。  

特朗普真的利好比特币吗？未必