<p>人工智能（AI）在去年初迅速走红，毫无疑问，<strong>Nvidia</strong>（NVDA 0.34%）是受益最大的公司。该公司的图形处理单元（GPU）已成为推动生成式 AI 的首选。得益于连续五个季度的三位数收入和利润增长，Nvidia 的股票表现火爆，在不到两年的时间里上涨超过 900%（截至本文撰写时）。这使得这家芯片制造商的市值超过 3.6 万亿美元，成为全球最有价值的公司。</p>
<p>然而，也有人认为，日益增长的竞争压力和高估值使得 Nvidia 的股票在这个阶段有些风险，他们正在寻找其他投资 AI 革命的方式。一个被低估的机会是 <strong>Apple</strong>（AAPL 1.38%）。这家 iPhone 制造商在 AI 采用方面采取了更为谨慎的态度，最近发布了首款由这些复杂算法驱动的旗舰设备，许多人相信，最好的还在后头。</p>
<p>该公司的业绩记录无可争议。在过去十年中，Apple 的股票上涨了 717%，远远超过 <strong>标准普尔 500 指数</strong>（截至本文撰写时）的 193% 的涨幅。然而，凭借其独特的 AI 应用，Apple 可能会进一步增加其令人印象深刻的业绩，预计在未来一年左右达到 4 万亿美元的市值。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy83OTc2NDUvYS1ob2xvZ3JhcGhpYy1kaXNwbGF5LW9mLXN0b2NrLWNoYXJ0cy1hYm92ZS1hLWxhcHRvcC5qcGcmdz03MDA?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy83OTc2NDUvYS1ob2xvZ3JhcGhpYy1kaXNwbGF5LW9mLXN0b2NrLWNoYXJ0cy1hYm92ZS1hLWxhcHRvcC5qcGcmdz03MDA"/></p>
<p>图片来源：Getty Images。</p>
<h2>增长中断</h2>
<p>尽管在智能手机市场占据领先地位，但过去几年对这家 iPhone 制造商来说却是充满挑战的。宏观经济逆风使许多 Apple 忠实用户选择继续使用他们的设备，等待条件改善。因此，销售增长缓慢，一些投资者开始怀疑 iPhone 制造商的最佳时期是否已经过去。然而，退一步来看，这提供了重要的背景。</p>
<p>尽管行业普遍放缓，Apple 仍继续获得市场份额。根据 Counterpoint Research 提供的数据，该公司在 2023 年拥有前 10 款智能手机中的七款。随着经济条件的改善和通货膨胀的减退，Apple 的粉丝们更有可能购买最新型号。</p>
<p>Wedbush 分析师 Dan Ives 估计，活跃的 iPhone 用户中有大约 3 亿部至少使用了四年。随着预算的宽松，Apple 客户越来越可能做出期待已久的升级决定。Ives 认为，最近发布的 iPhone 16 将引领潮流，帮助 Apple 在未来一年内销售多达 2.4 亿部 iPhone，激发分析师所称的 “AI 驱动的超级周期”。</p>
<h2>功能增强</h2>
<p>虽然许多 Apple 粉丝对获得最新 iPhone 的前景感到兴奋，但其他人需要更大的激励才能下定决心。最新型号可能是许多人期待的借口。iPhone 16 包括更强大的相机功能、更高效的处理器和更长的电池续航时间。然而，最大的潜力将来自 Apple Intelligence，这是该公司对 AI 功能的独特应用。iPhone 16 系列 “利用 Apple 硅和 Apple 自建的生成式 AI 模型的力量”，将设备提升到一个新水平。</p>
<p>它不仅可以从零开始创建文本和图像，还可以在各种应用程序中采取行动，同时提供 Apple 标志性的安全性。这些任务包括：</p>
<ul>
<li>在 Mail、Notes、Pages 和第三方应用中撰写、重写和校对文本。</li>
<li>录制、转录和总结音频，并提供对话的要点。</li>
<li>在 Mail 中优先处理和总结通知。</li>
<li>提供更强的语言理解，为 Siri 提供急需的升级。</li>
<li>提供 Apple 设备的广泛产品知识。</li>
<li>仅通过提供描述创建新的表情符号。</li>
<li>访问 OpenAI 的 ChatGPT。</li>
</ul>
<p>Apple 承诺这只是个开始，并计划在未来几个月和几年内推出更多 Apple Intelligence 功能。</p>
<h2>4 万亿美元的理由</h2>
<p>明确来说，Apple 必须兑现其最新 iPhone 的承诺，因为这款旗舰设备在截至 9 月 28 日的财年中占 Apple 总销售额的 51%。</p>
<p>预计 Apple 在 2025 财年将产生 4140 亿美元的收入，从而导致大约 8.2 的前瞻性市销率（P/S）。假设其 P/S 保持不变，Apple 需要将收入增长到每年大约 4880 亿美元，以支持 4 万亿美元的市值。Apple 很可能在 2027 年初达到这一门槛。</p>
<p>Ives 认为华尔街的增长预期过于保守。他相信——我也这样认为——Apple 将 AI 整合到 iPhone 中将成为 Apple 下一个增长阶段的催化剂。Ives 计算，销售 2.4 亿部 iPhone 及其带来的应用和其他服务的附带销售将使 Apple 的股价增加 30 到 40 美元，轻松推动公司市值在未来 12 到 18 个月内超过 4 万亿美元。</p>
<p>在估计有 14 亿部 iPhone 在使用中，只有 17% 的用户升级到 iPhone 16，就能实现 240 百万部设备的销售，因此这个数字可能是保守的。一些投资者已经将 Apple 的股票抛弃，但我认为这可能是一个代价高昂的错误。</p>
<p>最后，该股票目前的售价为前瞻性收益的 30 倍，这对于拥有 Apple 这样业绩记录的公司来说是一个有吸引力的价格。如果 iPhone 的超级周期真的出现——我怀疑这只是时间问题——其市值可能会比预期更早达到 4 万亿美元。</p>

苹果

<p>一位华尔街分析师预测，苹果在未来 12 到 18 个月内可能达到 3 万亿美元的市值，这得益于 iPhone 16 的预期成功及其人工智能功能的整合。尽管近期销售放缓，苹果仍在智能手机市场中占据主导地位，拥有 3 亿部使用超过四年的活跃 iPhone。iPhone 16 的先进功能，包括增强的相机特性和苹果智能，预计将引发显著的升级周期，可能导致 240 百万部 iPhone 的销售和可观的收入增长</p>

<p>Artificial intelligence (AI) went viral early last year, and arguably, no company has benefited more than <strong>Nvidia</strong>(NVDA 0.34%). The company's graphics processing units (GPUs) have become the go-to for powering generative AI. Thanks to five consecutive quarters of triple-digit revenue and profit growth, Nvidia stock has been on fire, up more than 900% (as of this writing) in less than two years. This has pushed the chipmaker's market cap above $3.6 trillion, making it the world's most valuable company.</p>
<div class="lb-trans"><p>人工智能（AI）在去年初迅速走红，毫无疑问，<strong>Nvidia</strong>（NVDA 0.34%）是受益最大的公司。该公司的图形处理单元（GPU）已成为推动生成式 AI 的首选。得益于连续五个季度的三位数收入和利润增长，Nvidia 的股票表现火爆，在不到两年的时间里上涨超过 900%（截至本文撰写时）。这使得这家芯片制造商的市值超过 3.6 万亿美元，成为全球最有价值的公司。</p>
</div><p>However, there are those who believe that the growing specter of competition and a premium valuation make Nvidia stock a bit risky at this stage, and they're looking for other ways to invest in the AI revolution. One underappreciated opportunity is <strong>Apple</strong>(AAPL 1.38%). The iPhone maker has taken a more measured approach to AI adoption and recently released its first flagship device powered by these sophisticated algorithms -- and many believe the best is yet to come.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，也有人认为，日益增长的竞争压力和高估值使得 Nvidia 的股票在这个阶段有些风险，他们正在寻找其他投资 AI 革命的方式。一个被低估的机会是 <strong>Apple</strong>（AAPL 1.38%）。这家 iPhone 制造商在 AI 采用方面采取了更为谨慎的态度，最近发布了首款由这些复杂算法驱动的旗舰设备，许多人相信，最好的还在后头。</p>
</div><p>The company's track record is indisputable. Apple stock has climbed 717% over the past decade, far outpacing the 193% gains of the <strong>S&amp;P 500</strong> (as of this writing). However, with its unique spin on AI, Apple could add to its impressive tally, reaching a market cap of $4 trillion over the coming year or so.</p>
<div class="lb-trans"><p>该公司的业绩记录无可争议。在过去十年中，Apple 的股票上涨了 717%，远远超过 <strong>标准普尔 500 指数</strong>（截至本文撰写时）的 193% 的涨幅。然而，凭借其独特的 AI 应用，Apple 可能会进一步增加其令人印象深刻的业绩，预计在未来一年左右达到 4 万亿美元的市值。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy83OTc2NDUvYS1ob2xvZ3JhcGhpYy1kaXNwbGF5LW9mLXN0b2NrLWNoYXJ0cy1hYm92ZS1hLWxhcHRvcC5qcGcmdz03MDA" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F797645%2Fa-holographic-display-of-stock-charts-above-a-laptop.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>图片来源：Getty Images。</p>
</div><h2>Growth interrupted</h2>
<div class="lb-trans"><h2>增长中断</h2>
</div><p>Despite its place atop the smartphone heap, the past couple of years have been challenging for the house that iPhone built. Macroeconomic headwinds convinced many of the Apple faithful to hang onto their devices a bit longer, waiting for conditions to improve. As a result, sales slowed to a crawl, and some investors wondered its the iPhone makers best days were behind it. Taking a step back, however, provides critical context.</p>
<div class="lb-trans"><p>尽管在智能手机市场占据领先地位，但过去几年对这家 iPhone 制造商来说却是充满挑战的。宏观经济逆风使许多 Apple 忠实用户选择继续使用他们的设备，等待条件改善。因此，销售增长缓慢，一些投资者开始怀疑 iPhone 制造商的最佳时期是否已经过去。然而，退一步来看，这提供了重要的背景。</p>
</div><p>Despite an industrywide slowdown, Apple continued to gain share. The company boasted seven of the top 10 smartphones of 2023, according to data supplied by Counterpoint Research. With economic conditions improving and inflation fading, Apple fans are more likely to spring for the latest model.</p>
<div class="lb-trans"><p>尽管行业普遍放缓，Apple 仍继续获得市场份额。根据 Counterpoint Research 提供的数据，该公司在 2023 年拥有前 10 款智能手机中的七款。随着经济条件的改善和通货膨胀的减退，Apple 的粉丝们更有可能购买最新型号。</p>
</div><p>Wedbush analyst Dan Ives calculates there are an estimated 300 million active iPhones that are <em>at least</em> four years old. With more breathing room in their budgets, it's increasingly likely Apple customers will make the long-awaited decision to upgrade. Ives believes the recently released iPhone 16 will lead the way, helping Apple sell as many as 240 million iPhones over the coming year, sparking what the analyst dubs as an &#34;AI-driven super cycle.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>Wedbush 分析师 Dan Ives 估计，活跃的 iPhone 用户中有大约 3 亿部至少使用了四年。随着预算的宽松，Apple 客户越来越可能做出期待已久的升级决定。Ives 认为，最近发布的 iPhone 16 将引领潮流，帮助 Apple 在未来一年内销售多达 2.4 亿部 iPhone，激发分析师所称的 “AI 驱动的超级周期”。</p>
</div><h2>Increased functionality</h2>
<div class="lb-trans"><h2>功能增强</h2>
</div><p>While the prospect of the getting their hands on the newest iPhone is enough for many Apple fans, others require greater incentive to take the plunge. The latest model may be the excuse many have been waiting for. The iPhone 16 includes more robust camera features, a more efficient processor, and improved battery life. The greatest potential, however, will come courtesy of Apple Intelligence, the company's unique spin on AI functionality. The iPhone 16 lineup &#34;harnesses the power of Apple silicon and Apple-built generative AI models&#34; to take the device to the next level.</p>
<div class="lb-trans"><p>虽然许多 Apple 粉丝对获得最新 iPhone 的前景感到兴奋，但其他人需要更大的激励才能下定决心。最新型号可能是许多人期待的借口。iPhone 16 包括更强大的相机功能、更高效的处理器和更长的电池续航时间。然而，最大的潜力将来自 Apple Intelligence，这是该公司对 AI 功能的独特应用。iPhone 16 系列 “利用 Apple 硅和 Apple 自建的生成式 AI 模型的力量”，将设备提升到一个新水平。</p>
</div><p>Not only can it create text and images from scratch, but it can also take action across a variety of apps, all while providing Apple's signature focus on security. These tasks include:</p>
<div class="lb-trans"><p>它不仅可以从零开始创建文本和图像，还可以在各种应用程序中采取行动，同时提供 Apple 标志性的安全性。这些任务包括：</p>
</div><ul>
<li>Writing, rewriting, and proofreading text in Mail, Notes, Pages, and third-party apps.</li>
<li>Recording, transcribing, and summarizing audio, and providing key points of conversations.</li>
<li>Prioritizing and summarizing notifications within Mail.</li>
<li>Providing greater language understanding, powering a much-needed upgrade for Siri.</li>
<li>Offering extensive product knowledge of Apple devices.</li>
<li>Creating new emojis simply by providing a description</li>
<li>Accessing OpenAI's ChatGPT.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>在 Mail、Notes、Pages 和第三方应用中撰写、重写和校对文本。</li>
<li>录制、转录和总结音频，并提供对话的要点。</li>
<li>在 Mail 中优先处理和总结通知。</li>
<li>提供更强的语言理解，为 Siri 提供急需的升级。</li>
<li>提供 Apple 设备的广泛产品知识。</li>
<li>仅通过提供描述创建新的表情符号。</li>
<li>访问 OpenAI 的 ChatGPT。</li>
</ul>
</div><p>Apple promises this is just the beginning and plans to roll out additional Apple Intelligence features in the months and years to come.</p>
<div class="lb-trans"><p>Apple 承诺这只是个开始，并计划在未来几个月和几年内推出更多 Apple Intelligence 功能。</p>
</div><h2>The case for $4 trillion</h2>
<div class="lb-trans"><h2>4 万亿美元的理由</h2>
</div><p>To be clear, Apple will have to deliver on the promise of its latest iPhone, as the flagship device represented 51% of Apple's total sales for the fiscal year ended Sep. 28.</p>
<div class="lb-trans"><p>明确来说，Apple 必须兑现其最新 iPhone 的承诺，因为这款旗舰设备在截至 9 月 28 日的财年中占 Apple 总销售额的 51%。</p>
</div><p>Apple is expected to generate revenue of $414 billion in fiscal 2025, resulting in a forward price-to-sales (P/S) ratio of roughly 8.2. Assuming its P/S remains constant, Apple would need to grow its revenue to roughly $488 billion annually to support a $4 trillion market cap. Apple could easily reach this threshold by early 2027.</p>
<div class="lb-trans"><p>预计 Apple 在 2025 财年将产生 4140 亿美元的收入，从而导致大约 8.2 的前瞻性市销率（P/S）。假设其 P/S 保持不变，Apple 需要将收入增长到每年大约 4880 亿美元，以支持 4 万亿美元的市值。Apple 很可能在 2027 年初达到这一门槛。</p>
</div><p>Ives believes Wall Street's growth estimates are conservative. He believes -- as I do -- that Apple's integration of AI into the iPhone will be the catalyst for the next stage of Apple's growth. Ives calculates that the sale 240 million iPhones and the resulting ancillary sales of apps and other services will add as much as $30 to $40 to Apple's share price, easily pushing the company's market cap over $4 trillion during the coming 12 to 18 months.</p>
<div class="lb-trans"><p>Ives 认为华尔街的增长预期过于保守。他相信——我也这样认为——Apple 将 AI 整合到 iPhone 中将成为 Apple 下一个增长阶段的催化剂。Ives 计算，销售 2.4 亿部 iPhone 及其带来的应用和其他服务的附带销售将使 Apple 的股价增加 30 到 40 美元，轻松推动公司市值在未来 12 到 18 个月内超过 4 万亿美元。</p>
</div><p>With an estimated 1.4 billion iPhones in the wild, it will take just 17% of those users to upgrade to iPhone 16 to achieve 240 million device sales, so that number could well be conservative. Some investors have thrown Apple stock on the scrap heap, but I believe that could be a costly mistake.</p>
<div class="lb-trans"><p>在估计有 14 亿部 iPhone 在使用中，只有 17% 的用户升级到 iPhone 16，就能实现 240 百万部设备的销售，因此这个数字可能是保守的。一些投资者已经将 Apple 的股票抛弃，但我认为这可能是一个代价高昂的错误。</p>
</div><p>Finally, the stock is currently selling for 30 times forward earnings, which is an attractive price for a company with Apple's track record. If a super cycle for the iPhone materializes -- and I suspect it's only a matter of time -- its market cap could hit $4 trillion sooner than later.</p>
<div class="lb-trans"><p>最后，该股票目前的售价为前瞻性收益的 30 倍，这对于拥有 Apple 这样业绩记录的公司来说是一个有吸引力的价格。如果 iPhone 的超级周期真的出现——我怀疑这只是时间问题——其市值可能会比预期更早达到 4 万亿美元。</p>
</div>

Meet the Supercharged Growth Stock Headed to $4 Trillion Over the Coming 12 to 18 Months, According to 1 Wall Street Analyst (Hint: Not Nvidia)

- Nvidia 利用 AI 热潮，股价在两年内上涨超过 900%。  
- 苹果通过 iPhone 16 引入 AI 功能，预计将推动销售增长。  
- 分析师预测，苹果市值可能在未来 12 至 18 个月内突破 3 万亿美元。

根据一位华尔街分析师的说法，未来 12 到 18 个月内，这只超级增长股将达到 4 万亿美元（提示：不是 Nvidia）