阿里巴巴第二季度营收不及预期，但得益于股权投资按市值计价的变化、投资减值的减少以及公司经营利润的提升，归属于普通股股东的净利润同比增长了 63%。
11 月 15 日，阿里巴巴集团发布 2025 财年 Q2 财报：
1）主要财务数据
<blockquote>
<ul>
<li>营收：收入 2365.03 亿元，同比增长 5%，低于预期 2394.3 亿元人民币。</li>
<li>净利润：净利润为 435.47 亿元，同比增长 63%。</li>
<li>归属于普通股股东的净利润：为人民币 438.74 亿元，同比增长 58%。</li>
<li>EBITA：经调整 EBITA 下降 5% 至 405.61 亿元。</li>
<li>每股收益：15.06 元人民币，高于预期的 14.93 元人民币。</li>
<li>现金流：经营活动产生的现金流量净额为 314.38 亿元，相较 2023 年同期的 492.31 亿元下降 36%。</li>
</ul>
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</blockquote>
2）业务营收数据：
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<ul>
<li>淘天集团：收入 989.94 亿元，同比增长 1%，其中中国批发商业收入增长 18%。</li>
<li>阿里云：收入 296.1 亿元，同比增长 7%，对比上一季度 265.49 亿元，环比增长 11.5%。</li>
<li> 国际数字商业集团：收入 316.72 亿元，同比增长 29%。</li>
<li> 菜鸟集团：收入 246.47 亿元，同比增长 8%。</li>
<li>本地生活集团：收入 177.25 亿元，同比增长 14%。</li>
</ul>
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</blockquote>
阿里巴巴集团首席财务官徐宏表示：
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“本季度收入增长是由淘天集团有节奏提升变现率所带动，当中包括基于 GMV 的服务费和商家采用我们的营销工具全站推广。与我们的战略一致，我们持续对核心业务进行投入，并提升运营效率。
本季度，我们回购 41 亿美元的股份，流通股份较 6 月底进一步净减少 2.1%，为股东实现更好的收益。”
</blockquote>
财报公布后，阿里巴巴美股盘前拉升，现涨逾 4%。
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<h2>阿里云连续四季度增速上涨，利润大涨 89%</h2>
第二财季，阿里云商业化收入增长加速，季度收入同比增长 7%，继续由公共云双位数增长驱动，AI 相关产品收入已连续五个季度实现三位数同比增长；经调整 EBITA 同比增长 89%。
本季度，通义千问新一代开源模型 Qwen2.5 发布。截至 9 月，通义千问开源模型累计下载量已经突破 4000 万，已成长为世界最大的生成式语言模型族群。
财报显示，自 2023 年首次开源至 2024 年 9 月 30 日，在 Hugging Face 社区已有超过 7 万个衍生模型是基于通义家族而开发。
阿里巴巴集团首席执行官吴泳铭表示：
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“云业务较前数个季度加速增长，公共云产品收入实现双位数增长，AI 相关产品收入实现三位数增长。
我们对核心业务的前景较过往更有信心，并将继续投入以支持长期增长。其他业务经营效率持续提升，大部分业务持续提升盈利能力或减亏。”
</blockquote>
<h2>双 11 买家数创历史新高，88VIP 会员数达 4600 万</h2>
7-9 月，淘天订单量同比双位数增长，驱动线上 GMV 增长，88VIP 会员数持续双位数增长至 4600 万。今年双 11 期间，淘宝天猫 GMV 实现强劲增长，买家数量创历史新高，全周期有 589 个品牌成交额破亿，刷新历史纪录。
吴泳铭表示：
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“本季度，淘天业务持续对用户体验进行投入，丰富产品供给，以更好服务消费者。我们与科技同业建立长期合作，拓展淘宝和天猫平台上的支付和物流服务，预期对平台整体带来显著的增量效应。”
</blockquote>
活跃用户、线上 GMV 的强劲表现，为平台商业化水平提升奠定坚实基础。财报显示，本季度淘天集团 take rate 同比保持稳定。AI 驱动的营销工具 “全站推广” 的商家渗透率稳步提升，助力商家提升市场营销效率，进一步有节奏地提升商业化水平。

阿里巴巴-WR

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得益于股权投资按市值计价的变化、投资减值的减少以及公司经营利润的提升，归属于普通股股东的净利润同比增长了 63%。今年双 11 期间，淘宝天猫 GMV 实现强劲增长，买家数量创历史新高。

- 阿里巴巴 Q2 营收 2365.03 亿元，低于预期，净利润同比增长 63%。  
- 淘天集团和阿里云收入分别增长 1% 和 7%，双 11 买家数创历史新高。  
- 公司持续回购股份，提升股东收益，云业务和 AI 产品表现强劲。  

持有股权市值增长，阿里巴巴 Q2 净利润同比大涨 63%，营收同比增长 5% | 财报见闻