<div id="readability-page-1">芝加哥联储主席古尔斯比表示，只要通胀继续朝着美联储 2% 的目标下降，未来12-18 个月内利率将大幅降低。 不过，古尔斯比同意美联储主席鲍威尔的观点，即政策制定者并不急于降息。 古尔斯比说：“只要我们继续向 2% 的通胀目标前进，在接下来的 12 到 18 个月内，利率将比现在低很多。” 这位芝加哥联储的负责人表示，在不确定中性利率处于什么水平的情况下，适时放缓降息是有道理的。中性利率是指既不会刺激也不会抑制经济的利率水平。 “如果对中性利率存在分歧，那么在某个时候开始放慢达到这一水平的速度是有道理的，” 他说。 古尔斯比补充说，利率仍然处于限制性水平，因此还有将借贷成本降至更中性水平的空间。 上周，政策制定者将利率下调了 25 个基点，此前 9 月份进行了更大规模的下调。包括鲍威尔在内的几位美联储官员都主张，在经济强劲的情况下，对于进一步降息应采取谨慎和缓慢的态度。 周五早些时候发布的数据显示，美国 10 月份零售额增长，主要受汽车销售推动。此外，对前一个月数据的重大向上修正表明，消费者以强劲的势头进入了今年的最后几个月。 数据公布后，交易员将美联储12 月份降息的概率削减至约 50%。 鲍威尔周四表示，经济并没有发出 “任何信号” 表明美联储需要急于降息，这使得官员们可以 “谨慎地” 追求进一步的调整。 向美联储 2% 通胀目标迈进的步伐也有所放缓。本周早些时候发布的 CPI 数据显示，消费者价格指标（不包括食品和能源）连续第三个月环比上涨了 0.3%。 此外，特朗普的关税政策或使得美国通胀再度升温，美联储或不得不重新调整其利率路径。 德意志银行首席美国经济学家马修·卢泽蒂（Matthew Luzzetti）说：“我们预计特朗普的关税将实施。” 卢泽蒂认为，特朗普第一个任期的数据在预测这一次可能出现的情况时很有用。 他表示：“关税确实给经济带来了压力，” 他说。“它引发了一场贸易战，金融市场对此非常消极。我们有明确的证据表明，关税确实如我们预期的那样发挥作用，这在短期内对经济造成了负面的供应冲击。” 自上周二大选结果公布以来，市场一直忽视关税风险。特朗普获胜的消息传出后，关税风险升至历史新高。</div>

芝加哥联储主席古尔斯比表示，若通胀持续向美联储 2% 目标下降，未来 12-18 个月内利率将大幅降低。他同意美联储主席鲍威尔的观点，认为降息不应急于进行。尽管利率仍处于限制性水平，古尔斯比指出，适时放缓降息是合理的。近期数据显示，美国零售额增长，交易员将美联储 12 月降息的概率降至约 50%。

- 芝加哥联储主席古尔斯比表示，未来 12-18 个月内利率将大幅降低。  
- 他指出，只要通胀朝美联储 2% 目标下降，降息是合理的。  
- 数据显示美国零售额增长，交易员将美联储 12 月降息概率降至约 50%。

美联储古尔斯比：未来 12 至 18 个月，利率或将低得多