智通财经获悉，周五的公布的数据显示，有着 “恐怖数据” 称号的美国零售销售额仍指向美国消费者支出仍然韧性十足，9 月零售数据被意外上修，加之 10 月份美国零售销售额持续环比超预期增长;随后，利率市场对于美联储 12 月以及 2025 年的降息预期大幅降温。尽管如此，周五仍有美联储官员表示对通胀回落至目标有信心。在美债市场，交易员们已开始定价 “再通胀” 预期，他们预计随着通胀粘性持续以及特朗普上台后的一系列政策——包括减税、驱逐移民以及加关税等 “MAGA 政策”，可能将推动 “再通胀” 成为现实，10 年期美债收益率甚至有可能逼近 5%，进而影响股票等风险资产动荡。<img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20241116/1731716183960886.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" title="1731716183960886.png" alt="2c2c646fb4ca7cf3261cd369304a625.png" width="763" height="441" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20241116/1731716183960886.png"/>“CME 美联储观察工具” 显示，在呈现上行的 CPI、PPI 以及强劲的零售销售额数据公布后，12 月美联储暂停降息的概率从不到 30% 升至接近 40%，并且押注明年美联储可能仅降息 2 次，而不是本周通胀和零售数据出炉前所显示的降息 4 次。尽管如此，周五仍有美联储官员发表讲话称对通胀回落至目标感到有信心。而且有官员预计，12 月仍将降息，随后在明年继续一个百分点——即常规降息 4 次 25 个基点。<img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20241116/1731716189929699.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" title="1731716189929699.png" alt="80f18d4389256c71f42949d2a7299a8.png" width="625" height="381" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20241116/1731716189929699.png"/>波士顿联储主席柯林斯 (Susan Collins) 表示，她预计通胀将回到 2% 的央行目标，尽管数据可能逐月波动。周五，柯林斯对记者说：“我看到了一个强劲的、可持续地向 2% 回归的轨迹。可能会有不平衡，可能会继续出现颠簸。”柯林斯重申，她认为不会出现任何新的价格压力，推动核心价格上涨的住房通胀可能需要一段时间才能消散。柯林斯周五早些时候表示，货币政策仍然是限制性的，12 月仍有可能降息，但最终决定将基于数据。芝加哥联储主席古尔斯比 (Austan Goolsbee) 在接受外媒采访时则表示，他预计美联储将在今年再降息 25 个基点，并在明年进一步降息一个百分点。古尔斯比提到，根据 9 月的点阵图预测，美联储政策利率将在今年年底降至 4.4%，到明年底进一步降至 3.4%。他认为，这一降息路径符合美联储 19 位政策制定者的预期，并可能为经济增长创造更有利的货币政策环境。古尔斯比表示，只要通胀率继续向央行 2% 的目标下降，利率将在未来 12-18 个月内 “大幅” 下降。古尔斯比补充说，利率仍然是限制性的，因此仍有将借贷成本降至更中性水平的空间。古尔斯比还表示，目前的通胀率 “太高”，不可能长期维持在目前的水平；但他警告称，鉴于去年生产率的提高，不要将强劲的经济增长视为经济过热的迹象。总的来看，美联储政策制定者目前并不急于降低借贷成本。包括鲍威尔在内的几位美联储官员仍主张，考虑到经济的强劲程度，进一步降息应采取谨慎和缓慢的方式。

美国零售数据强劲，消费者支出韧性十足，9 月零售数据上修，10 月销售额超预期增长。尽管美联储官员对通胀回落至目标有信心，市场对降息预期降温，12 月降息概率从不到 30% 升至接近 40%。波士顿联储主席柯林斯预计通胀将回归 2% 目标，芝加哥联储主席古尔斯比也预期再降息 25 个基点。

- 美国零售销售额意外上修，显示消费者支出韧性。  
- 美联储官员对通胀回落至目标表示信心，预计 12 月可能降息。  
- 美债收益率可能逼近 5%，影响股票等风险资产。  

零售数据 “爆表” 后，仍有美联储官员 “放鸽”