招商证券：复盘历史，潜在的券商并购有哪些？

招商证券分析了券商并购的历史，指出并购案例的共性在于交易双方多为同一实控人。国资出让股权是响应监管要求，而民企则是减轻经营压力。每轮并购与资本市场支持周期相接，政策出台旨在解决行业结构性矛盾，适应新需求。并购将推动行业从 “百花齐放” 向 “头部做强” 转变，最终促进创新业务的发展。