6500 点！高盛上调标普 500 指数明年目标价

高盛集团首席股票策略师大卫·科斯汀（David Kostin）表示，在美国经济持续扩张和企业盈利增长的情况下，标普 500 指数的涨势将延续至明年年底。

科斯汀将 2025 年底的标普 500 指数目标价从此前的 6300 点上调至 6500 点，比当前水平高出约 10%。这一新的目标价与摩根士丹利策略师迈克·威尔逊（Mike Wilson）的预测相符，后者最近上调了自己对美股的目标价。

科斯汀周一在一份报告中写道，“在我们的基线宏观展望中，经济和盈利继续增长，美债收益率将保持在当前水平附近。”

今年以来，随着人工智能热潮推动英伟达等股票飙升，标普 500 指数上涨了 24%，美国经济继续表现强劲。该指数仍接近特朗普赢得总统大选后于 11 月 11 日创下的纪录高点。

截至 10 月中旬，策略师对 2025 年底标普 500 指数目标价的中值估计是 6000 点。科斯汀预计该指数将上涨 10% 左右，这与过去几年华尔街的典型预测相符。

科斯汀表示，可能触发美股上行和下行的事件风险都很高。他表示，“更友好” 的财政政策或更鸽派的美联储可能会进一步提振股市，但特朗普提议的关税和更高的债券收益率可能会给股市带来压力。

到目前为止，高盛认为特朗普对外征收关税和可能对国内制造商减税的影响大致可以相互抵消，至少在他们自己的每股收益预测中是这样。

科斯汀写道，“我们认为，投资者应利用波动性较低的时期，抓住股市上行机会，或通过期权对冲下跌风险。”

高盛的其他预测包括：

明年，科技股 “七巨头” 的表现将继续优于标普 500 指数的其他成分股，但差距是 “七年来最低”。

有并购潜力的股票可能是可取的；在特朗普的第一个任期内，一篮子此类股票的表现出色。