“新对冲基金之王”：多策略对冲基金的增长时代已结束！

全球最大的对冲基金之一 Citadel 的创始人、有 “新对冲基金之王” 之称的肯·格里芬（Ken Griffin）表示，多策略对冲基金爆炸性增长的时代已经结束。 这位 Citadel 创始人说：“那个篇章已经过去，如今，多策略基金的资金流入规模基本停滞不前。” 近年来，这些基金通过在市场波动期间提供相对稳定的回报吸引大量资金，这得益于它们交易团队采用的各种投资方法。它们有能力收取更高的费用，大力招募最佳交易员，并利用借来的资金增加其头寸，使它们成为 4.5 万亿美元对冲基金行业中最具影响力的势力。 自 2008 年以来，Citadel 的资本增加了五倍多，达到了 650 亿美元；其竞争对手 Millennium Management 也以同样的速度扩张至超过 700 亿美元，D.E. Shaw & Co.则积累了超过 600 亿美元。许多顶级基金由于人才短缺和杠杆投资押注的进出面临困难限制了它们继续增长的能力，因此不再积极募集资金。 根据高盛集团的数据，多策略对冲基金管理的资产今年略微下降至 3660 亿美元，这是自 2016 年以来的首次下降。2017 年，此类基金规模仅为 1340 亿美元。 Citadel 定期返还利润以控制其规模，自 2017 年以来已向客户返还了 250 亿美元。 格里芬——这位 56 岁的对冲基金巨头——在周一讨论了从特朗普潜在的关税政策到投资和移民等一系列话题。 当被问及未来四年的 “特朗普交易” 时，格里芬长时间停顿后预测，之前面临监管压力的公司将表现更好。 格里芬表示：“最大的变化并不是某个特定的公司，而是美国的企业精神正在被重新点燃。” 他预测，在新政府领导下，企业将更愿意承担风险，建设更多工厂，将更多的资金投入到研发中，并将更多的资金分配给从获取客户到新技术的长期投资。 谈到对冲基金行业出现的风险，特别是 “基差交易” 时，格里芬说目前的市场规模已经小了很多。 这种交易方式受到世界上少数几家最大对冲基金的青睐，旨在从美债现货和期货之间的微小价差中获利。金融稳定委员会正在考虑深入研究这些押注。 格里芬说：“基差交易已经不再被提及，期货和期货债券之间的价差已经收窄，尤其是在美债市场，配置的资金量已经下降。”