<p>根据 Grand View Research 的一份报告，合法大麻市场预计到 2030 年将在全球达到 1022 亿美元，年增长率高达 25.7%。即使没有美国联邦的支持，这一显著增长仍然被预期，但在当选总统唐纳德·特朗普的第二个任期内，这一局面可能会发生剧烈变化。</p>
<p>他最近对州级合法化的支持以及提名支持大麻的官员，如罗伯特·F·肯尼迪（Robert F. Kennedy Jr.）担任卫生与人类服务部长和马特·盖茨（Matt Gaetz）担任检察长，预示着联邦政策可能发生重大变化。然而，这两项提名在参议院确认中面临不确定的前景。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy83OTgzNDEvY2FubmFiaXMtZ2FyZGVuLmpwZyZ3PTcwMA?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy83OTgzNDEvY2FubmFiaXMtZ2FyZGVuLmpwZyZ3PTcwMA"/></p>
<p>图片来源：Getty Images。</p>
<p>即使这些具体的任命未能成功，特朗普的竞选言辞和对大麻银行改革的公众支持也暗示着未来可能会有更有利的监管环境。</p>
<p>有两只大麻股票似乎在这个不断变化的市场中处于良好的位置。让我们来看看这些在疲软的大麻领域中的潜在机会。</p>
<h2>一家准备增长的受挫种植者</h2>
<p>加拿大大麻巨头 <strong>Tilray Brands</strong>（TLRY -0.76%）在撰写本文时，其股票年初至今已下跌 42.8%，这可能为长期投资者创造了一个有吸引力的入场点。由于这一剧烈的抛售，该公司的股票交易价格仅为过去销售额的 1.3 倍，这在一个超高增长行业的市场领导者中是一个极低的估值。</p>
<p>投资论点是什么？Tilray Brands 的多元化商业模式使其与其他纯大麻竞争对手区分开来。该公司已战略性地扩展到精酿啤酒和烈酒领域，在保持强大大麻市场份额的同时提供了稳定性。</p>
<p>华尔街分析师预计，该公司的收入将在 2025 财年和 2026 财年期间增长超过 20%，反映出管理层在大麻行业逐渐成熟的过程中，聪明地转向了酒精。</p>
<p>最近的业绩结果强调了这一战略转型。该公司最新的财报显示，年同比增长 13%，季度收入创下 2 亿美元的纪录，得益于大麻和酒精两个领域的强劲表现。毛利率提高了超过 500 个基点，显示出业务运营效率的改善。</p>
<p>与此同时，该公司的国际扩张继续取得成果，德国医用大麻花的收入在合法化后激增 50%。</p>
<p>展望未来，Tilray Brands 面临着重大机遇和风险。该公司在欧洲市场的早期进入优势和多元化的收入来源可能使其在长期增长中处于良好位置。</p>
<p>然而，作为一家市值为 12.2 亿美元的相对小型企业，如果美国合法化吸引了资源更为雄厚的主要制药和烟草公司，该公司可能面临激烈的竞争。</p>
<p>尽管如此，对于愿意承受短期波动的十年投资者来说，Tilray 当前的估值和市场地位使其成为一个引人注目的、尽管具有投机性的合法大麻未来投资选择。</p>
<h2>一家提供稳定性和收入的大麻 REIT</h2>
<p><strong>Innovative Industrial Properties</strong>（IIPR 1.38%）提供了一种更保守的投资大麻增长的方式。作为一家专注于受监管大麻设施的房地产投资信托（REIT），该公司提供稳定的租金收入以及增值潜力。其股票在 2024 年略有上涨，截至撰写本文时，年初至今上涨了 4.74%。</p>
<p>是什么让这家大麻 REIT 与众不同？Innovative Industrial Properties 保持着坚实的资产负债表，债务与资产比率仅为 11%，且在 2026 年前没有债务到期，提供了显著的财务灵活性。</p>
<p>该公司的高质量物业组合涵盖 19 个州的 108 处物业，租赁率高达 95.7%，加权平均剩余租赁期限为 14 年。这些指标支持了该公司可观的 7.43% 股息收益率，同时股票的前瞻性市盈率为 17.7 倍，合理。</p>
<p>该 REIT 的第三季度业绩展示了其在行业逆风中的运营实力。收入同比下降 1.7%，至 7650 万美元，反映出物业过渡和租赁重新分类的混合影响，而调整后的运营资金保持在 6430 万美元，尽管环境充满挑战。</p>
<p>管理层展示了有效应对租户挑战的能力，通过在需要时成功重新出租物业，保持了整体强劲的入住率。该公司的三重净租赁模式和跨多个州的多元化租户基础为寻求接触大麻行业增长潜力的收入导向投资者提供了额外的风险保护。</p>
<h2>现在是购买这两家大麻先锋公司的时机吗？</h2>
<p>Innovative Industrial Properties 和 Tilray Brands 都提供了在特朗普第二任政府潜在联邦改革之前投资大麻行业增长的引人注目的方式。</p>
<p>Tilray Brands 提供了对种植和品牌的直接接触，具有显著的上行潜力，而 Innovative Industrial Properties 则提供稳定的收入，增值潜力相对温和。2025 年值得关注的关键催化剂包括支持大麻的官员的潜在参议院确认、银行改革立法的进展以及持续的州级合法化努力。</p>
<p>然而，投资者应注意，大麻投资承载着超出正常市场波动的重大风险。联邦禁令仍然是一个重大障碍，任何改革努力的延迟或挫折可能会对这些股票施加压力。</p>
<p>此外，这两家公司面临独特的挑战——Tilray Brands 可能面临来自资金雄厚的竞争对手如烟草巨头 <strong>Altria</strong> 的竞争，而 Innovative Industrial Properties 则面临租户稳定性的问题。</p>

TLRY

<p>合法大麻市场预计到 2030 年全球将达到 1022 亿美元，年增长率为 25.7%。在当选总统特朗普可能的第二个任期内，他对州级合法化的支持和亲大麻的提名可能会改变联邦政策。两只股票，Tilray Brands 和 Innovative Industrial Properties，被强调为投资机会。尽管 Tilray 的股票下跌了 42.8%，但凭借多元化的商业模式和国际扩张，仍显示出增长潜力。Innovative Industrial Properties 作为一家大麻房地产投资信托，提供稳定性，拥有强劲的资产负债表和 7.43% 的股息收益率。在不断变化的监管环境中，这两只股票都呈现出引人注目的投资选择</p>

<p>The legal cannabis market is projected to reach $102.2 billion globally by 2030, growing at a sizzling 25.7% annual rate, according to a report by Grand View Research. This dramatic growth is expected even without U.S. federal support, but that equation could shift dramatically under President-elect Donald Trump's second term.</p>
<div class="lb-trans"><p>根据 Grand View Research 的一份报告，合法大麻市场预计到 2030 年将在全球达到 1022 亿美元，年增长率高达 25.7%。即使没有美国联邦的支持，这一显著增长仍然被预期，但在当选总统唐纳德·特朗普的第二个任期内，这一局面可能会发生剧烈变化。</p>
</div><p>His recent endorsement of state-level legalization and nomination of pro-cannabis officials like Robert F. Kennedy Jr. for health and human services secretary and Matt Gaetz for attorney general signals a potential sea change in federal policy. However, both nominations face an uncertain path through Senate confirmation.</p>
<div class="lb-trans"><p>他最近对州级合法化的支持以及提名支持大麻的官员，如罗伯特·F·肯尼迪（Robert F. Kennedy Jr.）担任卫生与人类服务部长和马特·盖茨（Matt Gaetz）担任检察长，预示着联邦政策可能发生重大变化。然而，这两项提名在参议院确认中面临不确定的前景。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy83OTgzNDEvY2FubmFiaXMtZ2FyZGVuLmpwZyZ3PTcwMA" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F798341%2Fcannabis-garden.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>图片来源：Getty Images。</p>
</div><p>Even if these specific appointments falter, Trump's campaign rhetoric and public support for marijuana banking reform suggest a more favorable regulatory environment ahead.</p>
<div class="lb-trans"><p>即使这些具体的任命未能成功，特朗普的竞选言辞和对大麻银行改革的公众支持也暗示着未来可能会有更有利的监管环境。</p>
</div><p>Two marijuana stocks appear well positioned to capitalize on this evolving landscape. Let's examine these potential opportunities in the beaten-down cannabis space.</p>
<div class="lb-trans"><p>有两只大麻股票似乎在这个不断变化的市场中处于良好的位置。让我们来看看这些在疲软的大麻领域中的潜在机会。</p>
</div><h2>A beaten-down cultivator ready for growth</h2>
<div class="lb-trans"><h2>一家准备增长的受挫种植者</h2>
</div><p>Canadian cannabis titan <strong>Tilray Brands</strong>(TLRY -0.76%) has seen its stock decline 42.8% year to date at the time of this writing, potentially creating an attractive entry point for long-term investors. As a result of this dramatic sell-off, the company's shares trade at just 1.3 times trailing sales, a remarkably low valuation for a market leader in an ultra-high-growth industry.</p>
<div class="lb-trans"><p>加拿大大麻巨头 <strong>Tilray Brands</strong>（TLRY -0.76%）在撰写本文时，其股票年初至今已下跌 42.8%，这可能为长期投资者创造了一个有吸引力的入场点。由于这一剧烈的抛售，该公司的股票交易价格仅为过去销售额的 1.3 倍，这在一个超高增长行业的市场领导者中是一个极低的估值。</p>
</div><p>What's the investing thesis? Tilray Brands' diversified business model sets it apart from other pure-play cannabis competitors. The company has strategically expanded into craft beer and spirits, providing stability while maintaining a strong footprint in cannabis.</p>
<div class="lb-trans"><p>投资论点是什么？Tilray Brands 的多元化商业模式使其与其他纯大麻竞争对手区分开来。该公司已战略性地扩展到精酿啤酒和烈酒领域，在保持强大大麻市场份额的同时提供了稳定性。</p>
</div><p>Wall Street analysts project the company's revenue to increase by more than 20% over the course of fiscal 2025 and 2026, reflecting management's savvy pivot to alcohol as the cannabis industry slowly matures.</p>
<div class="lb-trans"><p>华尔街分析师预计，该公司的收入将在 2025 财年和 2026 财年期间增长超过 20%，反映出管理层在大麻行业逐渐成熟的过程中，聪明地转向了酒精。</p>
</div><p>Recent results underscore this strategic transformation. The company's latest earnings report showed 13% year-over-year growth with record quarterly revenue of $200 million, driven by strong performance in both cannabis and alcohol segments. Gross margin improved by over 500 basis points, demonstrating improved operational efficiency across the business.</p>
<div class="lb-trans"><p>最近的业绩结果强调了这一战略转型。该公司最新的财报显示，年同比增长 13%，季度收入创下 2 亿美元的纪录，得益于大麻和酒精两个领域的强劲表现。毛利率提高了超过 500 个基点，显示出业务运营效率的改善。</p>
</div><p>Meanwhile, the company's international expansion continues to bear fruit, with German medical cannabis flower revenue surging 50% following legalization.</p>
<div class="lb-trans"><p>与此同时，该公司的国际扩张继续取得成果，德国医用大麻花的收入在合法化后激增 50%。</p>
</div><p>Looking ahead, Tilray Brands faces both significant opportunities and risks. The company's early mover advantage in European markets and diverse revenue streams could position it well for long-term growth.</p>
<div class="lb-trans"><p>展望未来，Tilray Brands 面临着重大机遇和风险。该公司在欧洲市场的早期进入优势和多元化的收入来源可能使其在长期增长中处于良好位置。</p>
</div><p>Yet as a relatively small player with a $1.22 billion market cap, the company could face intense competition if U.S. legalization attracts major pharmaceutical and tobacco companies with far greater resources.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，作为一家市值为 12.2 亿美元的相对小型企业，如果美国合法化吸引了资源更为雄厚的主要制药和烟草公司，该公司可能面临激烈的竞争。</p>
</div><p>Still, for investors with a decade-long time horizon willing to weather near-term volatility, Tilray's current valuation and market position make it an intriguing, if speculative, play on the future of legal cannabis.</p>
<div class="lb-trans"><p>尽管如此，对于愿意承受短期波动的十年投资者来说，Tilray 当前的估值和市场地位使其成为一个引人注目的、尽管具有投机性的合法大麻未来投资选择。</p>
</div><h2>A cannabis REIT offering stability and income</h2>
<div class="lb-trans"><h2>一家提供稳定性和收入的大麻 REIT</h2>
</div><p><strong>Innovative Industrial Properties</strong>(IIPR 1.38%) provides a more conservative way to invest in cannabis growth. As a real estate investment trust (REIT) focused on regulated cannabis facilities, the company offers steady rental income along with appreciation potential. Its shares have increased modestly in 2024, posting a 4.74% gain year to date as of this writing.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>Innovative Industrial Properties</strong>（IIPR 1.38%）提供了一种更保守的投资大麻增长的方式。作为一家专注于受监管大麻设施的房地产投资信托（REIT），该公司提供稳定的租金收入以及增值潜力。其股票在 2024 年略有上涨，截至撰写本文时，年初至今上涨了 4.74%。</p>
</div><p>What makes this cannabis REIT special? Innovative Industrial Properties maintains a rock-solid balance sheet with just an 11% debt-to-asset ratio and no debt maturities until 2026, providing significant financial flexibility.</p>
<div class="lb-trans"><p>是什么让这家大麻 REIT 与众不同？Innovative Industrial Properties 保持着坚实的资产负债表，债务与资产比率仅为 11%，且在 2026 年前没有债务到期，提供了显著的财务灵活性。</p>
</div><p>The company's high-quality property portfolio spans 108 properties across 19 states, with an impressive 95.7% lease rate and a weighted average remaining lease term of 14 years. These metrics support the company's substantial 7.43% dividend yield, while shares trade at a reasonable 17.7 times forward earnings.</p>
<div class="lb-trans"><p>该公司的高质量物业组合涵盖 19 个州的 108 处物业，租赁率高达 95.7%，加权平均剩余租赁期限为 14 年。这些指标支持了该公司可观的 7.43% 股息收益率，同时股票的前瞻性市盈率为 17.7 倍，合理。</p>
</div><p>The REIT's third-quarter results showcase its operational strength amid industry headwinds. Revenue dipped 1.7% year over year to $76.5 million, reflecting a mix of property transitions and lease reclassifications, while adjusted funds from operations held steady at $64.3 million despite the challenging environment.</p>
<div class="lb-trans"><p>该 REIT 的第三季度业绩展示了其在行业逆风中的运营实力。收入同比下降 1.7%，至 7650 万美元，反映出物业过渡和租赁重新分类的混合影响，而调整后的运营资金保持在 6430 万美元，尽管环境充满挑战。</p>
</div><p>Management has demonstrated its ability to navigate tenant challenges effectively, maintaining strong overall occupancy by successfully releasing properties when needed. The company's triple-net lease model and diverse tenant base across multiple states provide additional layers of risk protection for income-focused investors seeking exposure to the cannabis industry's growth potential.</p>
<div class="lb-trans"><p>管理层展示了有效应对租户挑战的能力，通过在需要时成功重新出租物业，保持了整体强劲的入住率。该公司的三重净租赁模式和跨多个州的多元化租户基础为寻求接触大麻行业增长潜力的收入导向投资者提供了额外的风险保护。</p>
</div><h2>Is it time to buy these two cannabis pioneers?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>现在是购买这两家大麻先锋公司的时机吗？</h2>
</div><p>Both Innovative Industrial Properties and Tilray Brands offer compelling ways to invest in cannabis industry growth ahead of potential federal reforms under the second Trump administration.</p>
<div class="lb-trans"><p>Innovative Industrial Properties 和 Tilray Brands 都提供了在特朗普第二任政府潜在联邦改革之前投资大麻行业增长的引人注目的方式。</p>
</div><p>Tilray Brands provides direct exposure to cultivation and brands with significant upside potential, while Innovative Industrial Properties offers steady income with more modest appreciation potential. Key catalysts to watch in 2025 include potential Senate confirmation of pro-cannabis officials, movement on banking reform legislation, and continued state-level legalization efforts.</p>
<div class="lb-trans"><p>Tilray Brands 提供了对种植和品牌的直接接触，具有显著的上行潜力，而 Innovative Industrial Properties 则提供稳定的收入，增值潜力相对温和。2025 年值得关注的关键催化剂包括支持大麻的官员的潜在参议院确认、银行改革立法的进展以及持续的州级合法化努力。</p>
</div><p>However, investors should note that cannabis investments carry substantial risks beyond normal market volatility. Federal prohibition remains a significant hurdle, and any delays or setbacks in reform efforts could pressure these stocks.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，投资者应注意，大麻投资承载着超出正常市场波动的重大风险。联邦禁令仍然是一个重大障碍，任何改革努力的延迟或挫折可能会对这些股票施加压力。</p>
</div><p>Additionally, both companies face unique challenges -- Tilray Brands with potential competition from deep-pocketed players like tobacco giant <strong>Altria</strong>, and Innovative Industrial Properties with tenant stability concerns.</p>
<div class="lb-trans"><p>此外，这两家公司面临独特的挑战——Tilray Brands 可能面临来自资金雄厚的竞争对手如烟草巨头 <strong>Altria</strong> 的竞争，而 Innovative Industrial Properties 则面临租户稳定性的问题。</p>
</div>

这两只大麻股票可能在特朗普的第二个任期内大幅上涨