当前最值得购买的股票：亚马逊 vs. Shopify

电子商务是一个引人注目的投资行业，因为它仍然有很大的增长空间。根据 Statista 市场洞察的估计，全球电子商务市场将从 2023 年的 3.6 万亿美元扩展到 2029 年的惊人 6.5 万亿美元。

亚马逊(AMZN -0.89%) 和 Shopify(SHOP -1.22%) 在争夺这一增长份额的过程中采取了不同的策略。前者主要直接面向消费者销售，而后者则通过提供所需的技术基础设施来帮助其他企业在线销售商品。

两家公司都发布了出色的第三季度业绩，推动其股价在 11 月上涨。但现在哪个股票更值得购买呢？

投资亚马逊的理由

亚马逊是国内电子商务的无可争议的王者，去年在美国的市场份额为 38%。其最接近的竞争对手仅占 6% 的份额。但在国际市场上，它并不总是那么成功。在 2023 年第三季度，其国际业务遭受了 9500 万美元的运营亏损。2024 年第三季度国际运营收入达到 13 亿美元，扭转了这一局面。这帮助亚马逊整体运营收入同比增长 56%，达到 174 亿美元。

亚马逊还在努力提高其自由现金流（FCF），这使其能够投资于业务、偿还债务和回购股票。该公司的自由现金流在过去四个报告季度同比增长了 123%，达到 477 亿美元。考虑到亚马逊在两年前的过去 12 个月自由现金流为负 197 亿美元，这一表现尤其令人印象深刻。

该公司的合并第三季度收入增长了 11%，达到 1589 亿美元，这帮助其在自由现金流和运营收入方面取得了强劲的业绩。引入 AI 购物助手和 AI 驱动的购物指南等创新推动了其零售销售。

为第三方卖家提供的 AI 工具也促进了亚马逊的收入增长。这些卖家为亚马逊第三季度 1589 亿美元的销售额贡献了 379 亿美元。

Shopify 的概况

Shopify 并不像亚马逊那样是一个零售商。相反，它为其他企业提供电子商务技术。它通过收取企业为访问其软件平台支付的订阅费用以及提供各种服务（如在线支付处理和货币转换费用）来产生收入。

这些非订阅收入在 Shopify 的商户解决方案部门下报告。商户解决方案占公司第三季度 22 亿美元收入的 72%。由于这部分收入对公司至关重要，因此通过 Shopify 软件处理的卖家销售量——即其总商品交易额——是一个重要指标。

在第三季度，总商品交易额同比增长 24%，达到 697 亿美元，因为 Shopify 的卖家销售额增加，公司吸引了更多商户加入其平台。因此，其收入同比增长 26%。

Shopify 留住卖家和吸引新卖家的能力是其核心优势之一。使用其平台的现有商户能够随着时间的推移增加销售额，这已大大弥补了任何离开平台的卖家的损失。例如，2020 年加入 Shopify 的商户到 2023 年销售额增长了近 100%。

卖家之所以留在 Shopify，是因为该公司努力使其平台易于使用。今年，该公司引入了 AI 来帮助商户回应客户咨询，并正在实施一项功能，以允许通过 Shopify 平台自动报税。

在亚马逊和 Shopify 之间做出选择

投资这两家公司都有合理的论据。Shopify 第三季度同比增长 26% 的收入增幅快于亚马逊的 11%。尽管如此，亚马逊是一家规模更大的企业，业务多元化，涵盖零售、云计算、消费技术，甚至卫星宽带服务。

它们各自的市盈率（P/E 比率）可能为判断现在哪个股票更值得购买提供一些见解。该指标通过告诉您投资者愿意为公司每赚取一美元支付多少来评估股票的价值。

数据来源于 YCharts。

Shopify 在第三季度的出色业绩超出了华尔街的预期，导致其股价飙升，使其市盈率倍数超过 100。亚马逊的市盈率则明显较低，表明其价值更具吸引力。考虑到亚马逊的财务状况正在改善，尤其是在运营收入和自由现金流方面，加上其庞大的业务和较低的市盈率，亚马逊在此时是比 Shopify 更好的投资选择。