OpenAI Altman 支持的核能公司 Oklo 遭知名机构做空 股价大跌 10%

著名做空机构 Kerrisdale Capital 周三发布报告，表示正在做空由 OpenAI 掌门人 Sam Altman 支持的核裂变反应堆公司 Oklo 股票，导致该股周三一度大幅下跌 10%。报告声称，“Oklo 投资案例的几乎每个方面都值得怀疑”。

Oklo 的股价近期波动剧烈，本周截至周二收盘已上涨超过 20%，而在周五因财报发布和锁仓期到期后股价曾下跌 25%。锁仓期的结束允许包括 Peter Thiel 的风险投资公司在内的关键投资者开始出售股份。自公司通过特殊目的收购公司（SPAC）合并上市以来，其股价已飙升超过 150%。

此前，Kerrisdale 的做空曾导致 “比特币影子股” MicroStrategy 以及人工智能公司 C3.ai 暴跌。在其做空报告中，Kerrisdale 将 Oklo 形容为一家 “故事型股票”，没有任何收入，其小型模块化反应堆（SMRs）的商业可行性尚未得到验证。

“典型的 SPAC 模式下，Oklo 向市场兜售了夸大的业务指标，同时严重低估了将其产品商业化所需的时间和资本。”

Kerrisdale 认为，Oklo 计划在 2027 年部署首个反应堆的目标是不现实的，并引用了一位前美国核管理委员会（NRC）委员的观点，称这一时间表 “过于乐观”，仅许可流程就可能需要至少四年时间。

Kerrisdale 还质疑 Oklo 关于运营优势的说法，并指出：“Oklo 声称其小型液态钠冷却反应堆将比传统核电站更便宜、更易建造且更安全——这些也是小型模块化反应堆（SMRs）倡导者几十年来一直宣扬的优点。” 但 Kerrisdale 认为，这属于 “商业互吹”，“投资者应警惕这些 ‘核能兄弟’ 未经证实的说辞。”

Kerrisdale 指出，其他小型模块化反应堆项目所面临的成本上涨，以及 Oklo 缺乏可靠的长期燃料供应，这一问题预计到 2030 年代才能解决。

此外，Kerrisdale 强调了 Oklo 在管理和财务方面的根本性挑战。小型模块化反应堆引用了一位前 Oklo 员工的评论，称该公司的领导团队是 “一群非常缺乏经验的人”。Kerrisdale 估计，Oklo 在未来五年内需要额外筹集 27 亿美元的资本，才能执行其计划。

总而言之，Kerrisdale 认为 Oklo 的股价 “不可持续”，随着延迟、成本上涨以及稀释性融资需求的出现，其长期前景可能面临重大质疑和挫折。

做空报告导致 Oklo 股价周三开盘一度下跌 10%，后跌幅收窄至 4.24%，报 20.88 美元。该股今年迄今已经上涨超过 96%。

华尔街对该公司的看法迄今分歧明显。在负责 Oklo 的四位分析师中，两位给予了相当于 “买入” 的评级，另外两位则持中立态度。平均目标价显示股价较当前水平还有约 5% 的回报空间。

除了 Altman 和 Thiel，该公司还有另一个值得注意的人物：董事会成员 Chris Wright 上周被美国当选总统特朗普提名为能源部负责人。