<p><strong>Shopify</strong>(SHOP -1.28%) 的股票可能终于为全面复苏做好了准备。11 月 12 日发布的强劲第三季度财报将这家软件即服务公司的股票推至自 2022 年初以来的最高点。尽管截至本文撰写时，其股价仍比 2021 年的高点低 38%，但财报发布后交易时段的 21% 涨幅显示出市场情绪的变化。</p>
<p>可以说，这是北美最重要的电子商务股票，仅次于 <strong>Amazon</strong>(AMZN -1.86%)。目前，亚马逊仍然是一家规模更大的公司，市值超过 2.2 万亿美元，而 Shopify 的市值约为 1400 亿美元。</p>
<p>尽管如此，随着 Shopify 达到多年来的高点，亚马逊的在线销售业务已经显著放缓。这是否意味着投资者应该期待 Shopify 在 2035 年前超越亚马逊的市场份额？</p>
<h2>Shopify 与亚马逊的对比</h2>
<p>投资者应该记住，Shopify 和亚马逊在大多数情况下并不是直接竞争对手。Shopify 提供一个电子商务平台和生态系统，以帮助在线卖家。它主要是一家软件提供商，使商家能够独立在线销售。</p>
<p>相比之下，亚马逊最大的收入来源是在线销售。它销售自己购买的商品，并运营物流网络来运输产品。投资者可能还记得，Shopify 曾尝试进入物流业务，但最终决定这不是一个盈利的举措，回归到软件销售。</p>
<p>与 Shopify 更直接竞争的亚马逊部分是其第三方卖家服务。它允许商家在其网站上列出商品，然后对每件售出的商品收取费用或销售收入的百分比。尽管商家可以利用亚马逊的网站销售商品，但费用可能变得相当高，这促使他们在像 Shopify 支持的平台上运营独立网站。</p>
<p>尽管有这样的优势，Shopify 的运营规模仍然远小于亚马逊，市值差异也表明了这一点。在 2024 年前九个月，Shopify 的收入为 61 亿美元，比去年同期增长了 23%。相比之下，亚马逊在同一时期报告的北美和国际收入为 3710 亿美元，但仅增长了 10%。</p>
<p>此外，Shopify 报告的营业利润率约为 10%。由于亚马逊的高固定成本，我提到的两个业务板块的营业利润率都低于 5%，这似乎给了 Shopify 一个优势。</p>
<h2>亚马逊可能具有的优势</h2>
<p>在比较亚马逊和 Shopify 时，投资者不能忽视亚马逊的 AWS，即公司的云计算部门。通过 AWS，亚马逊开创了一个重大技术相关领域，改变了整个行业。尽管像 <strong>Microsoft</strong> 和 <strong>Alphabet</strong> 等竞争对手出现，但亚马逊在云计算领域的市场份额最大。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy83OTc2NTcvMTg4MTktNS5qcGVnJnc9NzAw?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy83OTc2NTcvMTg4MTktNS5qcGVnJnc9NzAw"/></p>
<p>图片来源：Statista。</p>
<p>此外，人工智能（AI）的崛起增强了这一优势。虽然亚马逊不得不大量投资以保持在 AI 领域的竞争力，但 AWS 运行着以 AI 驱动的工作负载，使其成为一个前沿行业的重要组成部分。</p>
<p>在 2024 年前九个月，AWS 的收入接近 790 亿美元，营业利润率为 38%。这使得 AWS 为亚马逊的 470 亿美元营业收入贡献了 290 亿美元。</p>
<p>因此，当比较两家公司的总营业利润率时，亚马逊的利润率为 11%，略高于 Shopify 的 10%。这意味着尽管亚马逊需要付出更多的产出以获得更高的增长百分比，但其庞大的规模并没有减缓其发展。</p>
<h2>Shopify 会在 2035 年前追赶上亚马逊吗？</h2>
<p>尽管 Shopify 的增长令人印象深刻，并且在电子商务行业中的重要性不断增加，但投资者不应期待它在 2035 年前超越亚马逊的市值。</p>
<p>像 Shopify 这样的小公司在更快增长的情况下处于更有利的位置，它可能在百分比上超过亚马逊的增长率，并在未来 11 年内经历更快的股价增长。</p>
<p>尽管如此，亚马逊的市值几乎是 Shopify 的 16 倍，随着时间的推移，它不会停滞不前。此外，亚马逊业务中的 AWS 部分正处于快速增长的轨道，这将显著增加亚马逊整体业务的规模。这些因素意味着 Shopify 在可预见的未来不太可能超越亚马逊。</p>

亚马逊

SHOP

<p>Shopify 的股票在强劲的第三季度财报发布后显示出复苏迹象，但仍然远小于亚马逊。尽管 Shopify 在 2024 年前九个月的收入增长了 23%，亚马逊的增长仅为 10%。尽管 Shopify 在运营利润方面具有优势，但亚马逊的 AWS 部门和整体市场规模带来了重大挑战。分析师表示，尽管 Shopify 可能增长更快，但由于亚马逊的规模更大以及云计算的持续增长，预计到 2035 年 Shopify 不太可能超过亚马逊的市值</p>

<p><strong>Shopify</strong>(SHOP -1.28%) stock may have finally positioned itself for a full recovery. A solid third-quarter earnings report on Nov. 12 sent the softoware-as-a-service stock to its highest point since early 2022. Although it is still 38% below its 2021 high as of the time of this writing, the 21% gain in the trading session following the report shows a change in sentiment.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>Shopify</strong>(SHOP -1.28%) 的股票可能终于为全面复苏做好了准备。11 月 12 日发布的强劲第三季度财报将这家软件即服务公司的股票推至自 2022 年初以来的最高点。尽管截至本文撰写时，其股价仍比 2021 年的高点低 38%，但财报发布后交易时段的 21% 涨幅显示出市场情绪的变化。</p>
</div><p>This is arguably the most consequential e-commerce stock in North America, next to <strong>Amazon</strong>(AMZN -1.86%). For now, Amazon remains a far larger company, boasting a market cap of over $2.2 trillion versus Shopify's market cap of approximately $140 billion.</p>
<div class="lb-trans"><p>可以说，这是北美最重要的电子商务股票，仅次于 <strong>Amazon</strong>(AMZN -1.86%)。目前，亚马逊仍然是一家规模更大的公司，市值超过 2.2 万亿美元，而 Shopify 的市值约为 1400 亿美元。</p>
</div><p>Nonetheless, Amazon's online sales business has slowed considerably as Shopify reaches multiyear highs. Does this mean investors should expect Shopify to surpass Amazon in market by 2035?</p>
<div class="lb-trans"><p>尽管如此，随着 Shopify 达到多年来的高点，亚马逊的在线销售业务已经显著放缓。这是否意味着投资者应该期待 Shopify 在 2035 年前超越亚马逊的市场份额？</p>
</div><h2>Shopify vs. Amazon</h2>
<div class="lb-trans"><h2>Shopify 与亚马逊的对比</h2>
</div><p>Investors should remember that Shopify and Amazon are not direct competitors, for the most part. Shopify offers an e-commerce platform and an ecosystem to help online sellers. It is primarily a software provider enabling merchants to sell online independently.</p>
<div class="lb-trans"><p>投资者应该记住，Shopify 和亚马逊在大多数情况下并不是直接竞争对手。Shopify 提供一个电子商务平台和生态系统，以帮助在线卖家。它主要是一家软件提供商，使商家能够独立在线销售。</p>
</div><p>In contrast, Amazon's largest source of revenue is online selling. It sells goods it buys and operates a logistics network to move products. Investors may remember that Shopify attempted to enter the logistics business, only to decide it was not a profitable move, and went back to selling software.</p>
<div class="lb-trans"><p>相比之下，亚马逊最大的收入来源是在线销售。它销售自己购买的商品，并运营物流网络来运输产品。投资者可能还记得，Shopify 曾尝试进入物流业务，但最终决定这不是一个盈利的举措，回归到软件销售。</p>
</div><p>The part of Amazon that more closely competes with Shopify is its third-party seller services. It allows merchants to list goods on its site and then claims a fee or a percentage of the sales revenue for each item sold. Although merchants can capitalize on Amazon's website to sell goods, the fees can become quite costly, creating some incentive to operate a website on an independent platform like the ones Shopify supports.</p>
<div class="lb-trans"><p>与 Shopify 更直接竞争的亚马逊部分是其第三方卖家服务。它允许商家在其网站上列出商品，然后对每件售出的商品收取费用或销售收入的百分比。尽管商家可以利用亚马逊的网站销售商品，但费用可能变得相当高，这促使他们在像 Shopify 支持的平台上运营独立网站。</p>
</div><p>Despite that advantage, Shopify is a much smaller operation as the market cap difference implies. In the first nine months of 2024, Shopify's $6.1 billion in revenue was 23% higher than the year-ago period. In contrast, Amazon reported $371 billion in North American and international revenue for the same period. Still, that grew by only 10%.</p>
<div class="lb-trans"><p>尽管有这样的优势，Shopify 的运营规模仍然远小于亚马逊，市值差异也表明了这一点。在 2024 年前九个月，Shopify 的收入为 61 亿美元，比去年同期增长了 23%。相比之下，亚马逊在同一时期报告的北美和国际收入为 3710 亿美元，但仅增长了 10%。</p>
</div><p>Additionally, Shopify reported an operating margin of around 10%. Due to Amazon's high fixed costs, the operating margins of the two segments I mentioned came in under 5%, appearing to give Shopify an advantage.</p>
<div class="lb-trans"><p>此外，Shopify 报告的营业利润率约为 10%。由于亚马逊的高固定成本，我提到的两个业务板块的营业利润率都低于 5%，这似乎给了 Shopify 一个优势。</p>
</div><h2>Why Amazon might have an advantage</h2>
<div class="lb-trans"><h2>亚马逊可能具有的优势</h2>
</div><p>Investors comparing Amazon and Shopify can't forget about Amazon's AWS, the company's cloud computing arm. Through AWS, Amazon pioneered a second major tech-related segment that transformed an entire industry. Although competitors like <strong>Microsoft</strong> and <strong>Alphabet</strong> emerged, Amazon claims the largest market share in the cloud computing space.</p>
<div class="lb-trans"><p>在比较亚马逊和 Shopify 时，投资者不能忽视亚马逊的 AWS，即公司的云计算部门。通过 AWS，亚马逊开创了一个重大技术相关领域，改变了整个行业。尽管像 <strong>Microsoft</strong> 和 <strong>Alphabet</strong> 等竞争对手出现，但亚马逊在云计算领域的市场份额最大。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy83OTc2NTcvMTg4MTktNS5qcGVnJnc9NzAw" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F797657%2F18819-5.jpeg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Statista.</p>
<div class="lb-trans"><p>图片来源：Statista。</p>
</div><p>Additionally, the rise of artificial intelligence (AI) has enhanced this advantage. While Amazon has had to spend heavily to stay competitive in AI, AWS runs AI-driven workloads, making it a critical part of a cutting-edge industry.</p>
<div class="lb-trans"><p>此外，人工智能（AI）的崛起增强了这一优势。虽然亚马逊不得不大量投资以保持在 AI 领域的竞争力，但 AWS 运行着以 AI 驱动的工作负载，使其成为一个前沿行业的重要组成部分。</p>
</div><p>During the first nine months of 2024, AWS revenue was almost $79 billion, and it reported an operating margin of 38%. That allowed AWS to account for $29 billion of Amazon's $47 billion operating income.</p>
<div class="lb-trans"><p>在 2024 年前九个月，AWS 的收入接近 790 亿美元，营业利润率为 38%。这使得 AWS 为亚马逊的 470 亿美元营业收入贡献了 290 亿美元。</p>
</div><p>Hence, when one compares the total operating margin of the two companies, Amazon claims a margin of 11%, slightly ahead of Shopify's 10%. This means Amazon's enormously larger size is not slowing it down despite its need to put forth more output to earn higher growth percentages.</p>
<div class="lb-trans"><p>因此，当比较两家公司的总营业利润率时，亚马逊的利润率为 11%，略高于 Shopify 的 10%。这意味着尽管亚马逊需要付出更多的产出以获得更高的增长百分比，但其庞大的规模并没有减缓其发展。</p>
</div><h2>Is Shopify going to catch up to Amazon by 2035?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>Shopify 会在 2035 年前追赶上亚马逊吗？</h2>
</div><p>Despite Shopify's impressive growth and increased importance in the e-commerce industry, investors should not expect it to surpass Amazon's market cap by 2035.</p>
<div class="lb-trans"><p>尽管 Shopify 的增长令人印象深刻，并且在电子商务行业中的重要性不断增加，但投资者不应期待它在 2035 年前超越亚马逊的市值。</p>
</div><p>A smaller company like Shopify is in a better position to grow faster, and it could surpass Amazon's growth rate on a percentage basis and experience faster stock price growth over the next 11 years.</p>
<div class="lb-trans"><p>像 Shopify 这样的小公司在更快增长的情况下处于更有利的位置，它可能在百分比上超过亚马逊的增长率，并在未来 11 年内经历更快的股价增长。</p>
</div><p>Nonetheless, Amazon is almost 16 times the size of Shopify, as measured by market cap, and it won't be standing still as the years rolls on. Moreover, the AWS side of Amazon's business is on track for rapid growth, which will significantly increase the size of Amazon's overall business. Those factors mean Shopify is unlikely to surpass Amazon anytime in the foreseeable future.</p>
<div class="lb-trans"><p>尽管如此，亚马逊的市值几乎是 Shopify 的 16 倍，随着时间的推移，它不会停滞不前。此外，亚马逊业务中的 AWS 部分正处于快速增长的轨道，这将显著增加亚马逊整体业务的规模。这些因素意味着 Shopify 在可预见的未来不太可能超越亚马逊。</p>
</div>

Will Shopify Stock Be Worth More Than Amazon by 2035?

- Shopify 第三季度财报强劲，股价创 2022 年以来新高，仍低于 2021 年高点 38%。  
- Shopify 与亚马逊并非直接竞争，前者主要提供电商平台，后者则以在线销售为主。  
- 尽管 Shopify 增长迅速，但预计到 2035 年仍难以超越亚马逊市值。  

到 2035 年，Shopify 的股票会比亚马逊更值钱吗？