拼多多（PDD.US）对于长期价值的坚持和投入力度，再一次超出了外界的预期。11 月 21 日，拼多多披露了 2024 年第三季度财报。尽管核心财务数据的增速没有进一步放大，但更趋稳健的业绩表现背后，一个比以往任何时候都更加重视长期价值的拼多多或许已经浮出水面。财报显示，三季度拼多多的总收入为 994 亿元，归母净利润 250 亿元。智通财经 APP 认为，拼多多之所以主动 “慢下来”，核心原因是公司针对商户的扶持力度以及生态建设的投入继续加码。身处经济提质降速的关键时期，拼多多主动跳脱出眼前的舒适区并致力于追求长期价值，这自然需要极大的勇气和深邃的智慧。而置于投资视角下，不断自我突破和进化本就是企业走向卓越的必由之路，而拼多多敢于在正确的时间重复做正确的事，这样的拼多多显然更加值得价值投资者们重视。<h2>加码生态建设的 “远见”</h2>在《基业长青》一书中，美国管理学专家吉姆·柯林斯提出 “远见，是成功企业的前提。” 这句话揭示出，奉行长期价值主义有利于现代企业获得成功并实现可持续发展。具体到拼多多，公司正在大力推进的生态建设工作其实也是其富有远见的最佳证明。这里需要特别指出的是，拼多多生态建设的长期目标并不局限于平台自身，而是深入到了产业层面。就以拼多多在三季度重点推进的事项为例。8 月底，拼多多在 “百亿补贴” 之外，新上线了 “百亿减免” 政策，旨在减轻商家经营负担，助力新质商家降本增效。官宣之后，拼多多在短时间内便密集落地了包括服务费退款、先买后付服务费减免、更低的保证金和更方便的提现流程等一系列为商家减负的有力举措。而就在备受好评的 “百亿减免” 新政刚满月之际，拼多多又趁热推出了 “新质商家百亿扶持计划”。根据该计划，拼多多将在一年内投入 100 亿资源包，依靠专项团队深入 100 个农产区、产业带，优选新质商家并对其进行包括产品、营销、运营乃至供应链等各个维度全链路的扶持。两大配套政策一托一举，拼多多得以定向、精准扶持平台新质商家。而若放长眼光来看，拼多多的一系列组合拳预计还会发挥出 “四两拨千斤” 的杠杆效应：在新质商家的示范及带动下，各地农产区、产业带还有望涌现出更多优质供给，届时集聚成势的新质生产力势必会进一步激发出经济的澎湃活力。事实上，不论是由原先主要承接出口外贸订单进化到如今品牌化经营的沧州化妆刷，还是从传统农业成功转型为现代化、高附加值产业的亳州花草茶，它们快速崛起的过程中都能看到拼多多的身影。未来，伴随拼多多加码扶持新质商家，可期待的是将会有更多相似的农产区、产业带实现价值跃迁。<h2>供需普惠实践下的 “多赢”</h2>对于供给侧持续不断的优化升级，可以说是拼多多这些年来一直在坚定执行的战略路线。三季度，拼多多依然坚持开展围绕农业的研发工作。作为拼多多重投农业研发的重要落脚点之一，“多多农研科技大赛” 已连续召开了四年。前两届比赛，场地都设置在了云南高原温室，而最近两届，赛场则变成了集装箱式的植物工厂。在本届决赛的第一阶段，6 支农研团队在集装箱里完成了 “植物工厂” 的创新改造；而接下来，决赛队伍还将进入到智能化种植阶段的比试，并继续探索 AI 技术与农业种植相结合的更多可能性。<img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20241122/1732272951270688.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" title="1732272951270688.png" width="2566" height="1692" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20241122/1732272951270688.png"/>自 2020 年以来，拼多多也已连续四届支持了粮农组织与浙江大学联合主办的全球农创客大赛。在最新一届大会上，“AI+ 农业” 同样成为了赛事关键词，来自全球多个国家的 9 支参赛队伍、数十位国际青年农业科技创业者集中展示了数字化技术加持下解决全球农业难题的新思路。就成果来说，拼多多对于农业农研的持续投入，已经在 2024 年这个秋天结出了阶段性的丰硕 “果实”。在今年的中国农民丰收节开幕前夕，拼多多联合央视在云南大理举办了一场充满科学气息的丰收节直播。直播中，来自河南兰考、辽宁法库、云南大理等地的 17 个科技小院组团登场，向直播间观众集中展示了东北沙棘养生茶、广西北海鲜虾酥、四川峨边鲜食笋、云南洱海留香米等近 20 款农研新晋成果。不难看出，在拼多多的 “串联” 之下，原本躺在实验室里的科技成果正加速走进千家万户，这不仅助力各地农产区丰产增收，同时也让消费者享用到质价比更高的特色农产品，供、需两端的普惠俨然已照进了现实。同样也是在三季度，为了让胡焕庸线以西的 “非包邮区” 也享受到电商普惠的红利，拼多多还创新性地提出 “电商西进” 计划，免除了偏远地区订单的物流中转费，大幅降低了商家寄往偏远地区订单的快递费用，大有将普惠进行到底的意味。<h2>小结</h2>回顾拼多多的发展史，可以说拼多多从来不是一家只顾蒙眼狂奔的企业。恰恰相反，不论是成立以来一以贯之的农研创新，还是如今大力投入生态建设，抑或是关注供需两端的普惠实践，种种迹象都表明拼多多是一家极其看重长期价值的公司。而如此这般能够带来多赢局面的拼多多，想必其真实价值也远不只局限于财报冰冷的数字之中。

拼多多

拼多多在 2024 年第三季度财报中显示总收入 994 亿元，归母净利润 250 亿元，尽管核心财务数据增速未放大，但公司对长期价值的重视和生态建设的投入超出预期。拼多多主动 “慢下来”，加大对商户的扶持力度，致力于追求长期价值，展现出企业的远见和勇气，值得投资者关注。

- 拼多多发布 2024 年第三季度财报，总收入 994 亿元，归母净利润 250 亿元。  
- 公司加大对商户的扶持力度，推出 “百亿减免” 政策，助力新质商家。  
- 未来拼多多将继续推动农业研发，促进供需两端的普惠发展。  

主动 “慢下来”，拼多多的长期主义实践挺进新阶段