错过了投资 Nvidia？这里有一只可以在下跌时买入的人工智能（AI）芯片股票

市场对 Nvidia 的热情已经持续了几年。以至于本月，它再次成为全球市值最大的公司，净资产超过 3.5 万亿美元。人工智能（AI）热潮对该业务带来了巨大的好处，股票在短短几年内上涨了超过 10 倍，因此对于那些没有早早入场的投资者来说，可能会觉得自己错过了机会。

那么，如果投资者想要开设一个新头寸以乘坐 AI 浪潮，现在该怎么办呢？一个在今年遭遇下跌的有前景的 AI 股票是 应用材料（AMAT -0.49%）。这家半导体设备制造商因对中国的销售放缓而受到冲击，但聪明的投资者会知道，这只是对一家拥有广泛护城河的企业的暂时逆风。以下是现在是购买应用材料的低谷时机的原因。

应用材料：制造机器的机器

许多投资者现在已经知道，Nvidia——像许多其他公司一样——设计的计算机芯片在现代生活中被广泛使用。从数据中心到智能手机再到虚拟现实眼镜，世界由半导体驱动。

制造先进的半导体需要大量的创新，而使它们逐渐变得更小、更强大则需要复杂且先进的机器。这正是应用材料发挥作用的地方。简单来说，该公司生产半导体制造商用来包装、刻蚀和成型芯片的设备和软件。其技术使制造商能够生产出性能更高、耗电更低、占地面积更小的芯片——这些特性在半导体行业中备受推崇。

考虑到这些因素在制造芯片中的重要性，应用材料能够对其机器及其附带的服务合同收取高额费用。在过去四个报告季度中，它从全球客户那里创造了 270 亿美元的收入。

自由现金流增长，流通股减少

应用材料的财务表现长期以来一直非常出色。过去四个季度的自由现金流为 75 亿美元，并且在 21 世纪的每个 12 个月期间都保持了现金流为正。尽管应用材料处于一个周期性行业，但由于其机器对制造商的重要性，它能够持续产生正现金流。

随着大量现金流入企业，该公司能够回购大量股票。自 2003 年以来，它的流通股数量减少了超过 50%，这帮助其每股收益（EPS）和每股自由现金流增长。对于投资者来说，这两个指标是长期创造股东价值的最重要指标。过去 10 年，每股自由现金流增长了近 800%。

ACHR 营业收入（TTM）数据来自 YCharts。

为什么你应该在应用材料股票下跌时买入

由于在最新的财年季度中中国收入急剧下降，投资者抛售了应用材料的股票。在其截至 10 月 27 日的财年第四季度中，中国收入降至 21 亿美元，而去年同期为 30 亿美元。由于美国的出口限制威胁或已存在，中国的半导体制造商正在订购大量机器。投资者将这些贸易限制视为对上个季度占应用材料收入 30% 的一个主要逆风。

虽然这在短期内是一个担忧，但无论在哪里制造，世界都需要更多的计算机芯片。如果制造这些芯片的工具对在中国运营的公司来说变得不那么可用，那么它们的生产将会转移到其他国家。但应用材料仍然会找到对其备受追捧的机器的需求。

在最近的抛售之后，应用材料的股票现在交易价格比历史最高点低超过 33%。其股票的市盈率（P/E）为 20，基于分析师的估计，前瞻市盈率为 17.7，远低于 S&P 500 指数的平均市盈率 30。对于一家应该随着蓬勃发展的半导体市场而增长的公司来说，这些收益比率似乎过于便宜。因此，在这个低谷时机买入一些应用材料的股票，并长期持有。