Serve Robotics 能成为下一个英伟达吗？

英伟达（NVDA -3.22%）的股票在过去五年中飙升了 2630%，使其市值达到约 3.5 万亿美元，成为全球最有价值的公司。这一涨幅主要得益于其面向数据中心的人工智能 GPU 的强劲销售。

从 2019 财年到 2024 财年（截至今年一月），英伟达的收入以 39% 的年复合增长率（CAGR）增长。但从 2024 财年到 2027 财年，分析师预计其收入将以更快的 53% 的年复合增长率增长，因为人工智能市场持续扩张。

图片来源：Serve Robotics。

这一长期趋势使英伟达成为一个优秀的长期投资，但它可能难以复制过去几年的巨额收益。因此，如果你在寻找 “下一个英伟达”，你可能想看看这家芯片制造商正在投资的小型人工智能公司。

其中一家突出的公司是 Serve Robotics（SERV -1.54%），一家生产人工智能驱动的人行道配送机器人。让我们看看这家市值 384 百万美元的小公司是否能最终成为像英伟达那样的万亿科技巨头。

新兴市场中的小玩家

Serve Robotics 成立于 2017 年，源于被 优步科技（UBER 2.69%）收购的食品配送服务 Postmates，并于 2020 年整合到 Uber Eats 中。优步随后在 2021 年将 Serve Robotics 剥离为独立公司，但它继续使用其配送机器人在洛杉矶的特定区域完成订单。其最新的第三代机器人在单次充电下可行驶 48 英里，最多可携带 15 加仑的货物，最高时速为 11 英里/小时。它们还能够抵御极端温度和大雨。

Serve Robotics 于 2023 年与空白支票公司 Patricia Acquisition 进行了反向合并，为其在 4 月 18 日以每股 4 美元的价格在 纳斯达克 上市铺平了道路。但它在首日结束时仅为 3.11 美元，并在首个月末跌至 3 美元以下。

如今，Serve 的股票交易价格接近 9 美元。大部分涨幅发生在今年 7 月，此时英伟达透露已获得该公司的 10% 股份。这一信心投票吸引了许多看涨者，尽管该公司仍几乎没有产生任何收入。

Serve Robotics 还能多大？

Serve 拥有 100 台机器人，但在 2024 年第三季度，它仅在洛杉矶地区为 Uber Eats 运营了 59 台活跃机器人。在 2024 年前九个月，它的收入仅为 160 万美元，净亏损为 2610 万美元。

对于整个财年，分析师预计其收入将达到 190 万美元，净亏损为 3430 万美元。以 3.84 亿美元的企业价值来看，它的估值似乎超过了今年销售额的 200 倍，显得荒谬。但在 2025 年，Serve 计划在洛杉矶和达拉斯 - 沃斯堡大都会区部署多达 2000 台机器人为 Uber Eats 服务。

假设它实现了这一雄心勃勃的扩张，分析师预计其收入将在 2025 年跃升至 1330 万美元，2026 年达到 5950 万美元。因此，我们可以认为，Serve 在 2026 年销售额约为 6.5 倍的情况下并不算过于昂贵。

如果 Serve 成功扩大其为 Uber Eats 提供的自主配送机器人车队，它可能会吸引更多其他配送公司关注。这些新客户将减少其对优步的依赖，并推动其长期增长。

根据 Precedence Research，全球配送机器人市场预计将在 2024 年至 2034 年间以 32% 的年复合增长率扩张。这一增长可能受到劳动力短缺、电子商务销售增长以及更高效的自主机器人发展的推动。这些小型机器人也可以被视为人类司机在最后一公里配送中的更安全、更便宜和更可靠的替代方案。因此，如果公司能够突破其细分市场，可能会带来巨大的长期收益。

但 Serve Robotics 能成为下一个英伟达吗？

Serve 可能有一个光明的未来，但现在还为时已早，无法判断它是否能够提升生产、吸引更多客户，并通过其他类型的自主机器人实现业务多样化。因此，虽然我们现在不能认真称其为 “下一个英伟达”，但很容易理解为什么英伟达会投资这家初创的人工智能公司。希望在蓬勃发展的人工智能市场中寻找高风险、高回报机会的投资者可以考虑跟随英伟达的脚步。