<p>今天，投资者对人工智能（AI）的兴奋可能被过度炒作。股市有时看起来像一个躁郁症患者，快速的股价波动夸大了任何积极或消极的发展。随着像 <strong>Nvidia</strong> 这样的 AI 股票在短短几年内飙升十倍，这些股票可能会进入调整期，因为它们目前的定价几乎是完美的。</p>
<p>这并不改变生成式 AI 领域仍处于早期增长阶段的事实。一些分析师估计，仅生成式 AI 的支出到 2030 年将达到 3560 亿美元，未来六年年增长率为 46%，使其成为全球增长最快的领域之一。这比今年估计的 360 亿美元大幅增长。由于其高估值，像 Nvidia 这样的公司已经将大量增长预期反映在其股票中。</p>
<p>然而，有一只合理定价的 AI 股票在显眼处隐藏着：<strong>Alphabet</strong>(GOOGL -1.71%)(GOOG -1.58%)。以下是这家科技巨头将如何受益于到 2030 年生成式 AI 需求激增的原因。</p>
<h2>Alphabet 的 AI 复苏</h2>
<p>OpenAI 在 2022 年底让 Alphabet 的投资者感到恐慌。随着 ChatGPT 及其先进的对话 AI 工具的快速增长，投资者担心 Alphabet——谷歌搜索的母公司——在 AI 方面落后。这导致其股票在 2023 年初跌至接近 15 的市盈率（P/E），这是十年来最低的盈利比率。</p>
<p>在过去两年中，Alphabet 证明了这些怀疑者是错误的。自 2023 年低点以来，该股票的总回报率达到了 90%。通过其各个子公司和研究实验室，Alphabet 复制或超越了 OpenAI 的每一项创新，并推出了一些新的 AI 产品。</p>
<p>有 NotebookLM，这是一个可以口头或书面总结复杂主题的文档摘要工具。还有新的谷歌搜索 AI 摘要，帮助提升全球使用最广泛产品的客户价值主张。我们不能忘记新的谷歌 Lens 功能，它允许人们通过拍照而不是传统的文本查询进行搜索。</p>
<p>这个列表还可以继续。Alphabet 在生成式 AI 之外也在获胜。其自动驾驶初创公司 Waymo 已经扩展到美国多个城市，现在每周提供 10 万次乘车服务，年增长十倍。这是 Alphabet 业务中一个被低估的部分，只有在其 AI 领导地位的支持下才能实现。</p>
<h2>押注云收入增长</h2>
<p>Alphabet 在过去几年中证明了它在 AI 领域并不是一家落后的科技公司。事实上，你可以说该公司在这个新的生成式 AI 领域迄今为止是明确的赢家。但该公司将如何将所有这些新工具货币化呢？</p>
<p>一种方式是通过谷歌云，这是 Alphabet 目前最有前景的子公司。这个云计算巨头将 Alphabet 在 AI、计算芯片和数据中心的所有创新整合，并将这些工具出售给第三方。上个季度，谷歌云的收入同比增长 35%，达到 114 亿美元。从长远来看，如果分析师对 2030 年生成式 AI 支出激增的预测是正确的，投资者应该期待这种惊人的增长持续下去。</p>
<p>在年收入达到 1000 亿美元和 25% 的利润率时——谷歌云应该在几年内达到这一里程碑——该部门将为母公司创造 250 亿美元的运营收益。这是其 1050 亿美元的追溯合并运营收益中一个相当可观且不断增长的部分。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/eda2c33578f2754d35fa62085900cc74.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/eda2c33578f2754d35fa62085900cc74.png"/></p>
<p>GOOG 市盈率数据来自 YCharts</p>
<h2>投资者仍然低估了这只股票</h2>
<p>尽管 Alphabet 在产品创新和财务表现上证明了其在 AI 领域的实力，但该股票的表现仍未与其他科技同行相匹配。</p>
<p>Alphabet 的市盈率仅为 23，是 AI 和更广泛科技领域中最便宜的盈利比率之一。Nvidia 的市盈率为 66。<strong>Apple</strong> -- 其增长速度远低于 Alphabet，并且在 AI 产品上表现出较少的成功能力——其市盈率为 37。</p>
<p>生成式 AI 的收入将在本十年剩余时间内飙升。由于其众多的 AI 产品和货币化策略，Alphabet 是唯一一家将获得最大份额的公司。你可以以 23 的市盈率购买这只股票，远低于 <strong>S&amp;P 500</strong> 指数的平均市盈率 30。这为你的投资组合带来了产生惊人长期回报的良好基础。</p>

谷歌-A

谷歌-C

<p>生成性人工智能的收入预计将显著增长，到 2030 年将达到数十亿美元，年增长率为 46%。尽管英伟达的股票飙升，但 Alphabet（谷歌）在这一增长中处于有利位置，目前的市盈率为 23，低于同行。Alphabet 在人工智能领域进行了创新，推出了 NotebookLM 等产品，并增强了 Google 搜索功能。其 Google Cloud 部门也表现良好，上个季度收入增长了 35%。尽管表现强劲，Alphabet 的股票相较于竞争对手仍被低估，这使其成为一个有前景的投资机会</p>

<p>Investor excitement for artificial intelligence (AI) might be overhyped today. The stock market can at times seem like a manic-depressive being, exaggerating any positive or negative developments with rapid share price swings. With AI stocks like <strong>Nvidia</strong> soaring tenfold in just a few years, it is possible these stocks will head into a correction, given that they are priced for perfection at the moment.</p>
<div class="lb-trans"><p>今天，投资者对人工智能（AI）的兴奋可能被过度炒作。股市有时看起来像一个躁郁症患者，快速的股价波动夸大了任何积极或消极的发展。随着像 <strong>Nvidia</strong> 这样的 AI 股票在短短几年内飙升十倍，这些股票可能会进入调整期，因为它们目前的定价几乎是完美的。</p>
</div><p>This doesn't change the fact that the generative AI sector is still in the early innings of growth. Some analysts estimate that spending on generative AI alone will reach $356 billion in 2030, growing at a 46% annual rate over the next six years, making it one of the fastest-growing sectors in the world. That would be up from an estimated $36 billion this year. With its premium valuation, a company such as Nvidia already has a lot of this growth priced into its stock.</p>
<div class="lb-trans"><p>这并不改变生成式 AI 领域仍处于早期增长阶段的事实。一些分析师估计，仅生成式 AI 的支出到 2030 年将达到 3560 亿美元，未来六年年增长率为 46%，使其成为全球增长最快的领域之一。这比今年估计的 360 亿美元大幅增长。由于其高估值，像 Nvidia 这样的公司已经将大量增长预期反映在其股票中。</p>
</div><p>However, there is one reasonably priced AI stock hiding in plain sight: <strong>Alphabet</strong>(GOOGL -1.71%)(GOOG -1.58%). Here's why the technology giant will benefit from surging demand for generative AI through 2030.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，有一只合理定价的 AI 股票在显眼处隐藏着：<strong>Alphabet</strong>(GOOGL -1.71%)(GOOG -1.58%)。以下是这家科技巨头将如何受益于到 2030 年生成式 AI 需求激增的原因。</p>
</div><h2>Alphabet's AI comeback</h2>
<div class="lb-trans"><h2>Alphabet 的 AI 复苏</h2>
</div><p>OpenAI struck fear into Alphabet investors back in late 2022. With the rapid growth of ChatGPT and its advanced conversational AI tools, investors worried that Alphabet -- parent company of Google Search -- had fallen behind in AI. This led its stock to fall to a price-to-earnings ratio (P/E) of close to 15 in early 2023, its cheapest earnings ratio in a decade.</p>
<div class="lb-trans"><p>OpenAI 在 2022 年底让 Alphabet 的投资者感到恐慌。随着 ChatGPT 及其先进的对话 AI 工具的快速增长，投资者担心 Alphabet——谷歌搜索的母公司——在 AI 方面落后。这导致其股票在 2023 年初跌至接近 15 的市盈率（P/E），这是十年来最低的盈利比率。</p>
</div><p>In the last two years, Alphabet has proven these doubters wrong. The stock has posted a 90% total return since these 2023 lows. Through its various subsidiaries and research labs, Alphabet has copied or bested every single one of OpenAI's innovations and has come up with some new AI products of its own.</p>
<div class="lb-trans"><p>在过去两年中，Alphabet 证明了这些怀疑者是错误的。自 2023 年低点以来，该股票的总回报率达到了 90%。通过其各个子公司和研究实验室，Alphabet 复制或超越了 OpenAI 的每一项创新，并推出了一些新的 AI 产品。</p>
</div><p>There is NotebookLM, a document summary tool that can speak audibly or provide written summaries on complex topics. There are also the new Google Search AI summaries, which are helping improve the customer value proposition of the most-used product on the planet. Let's not forget the new Google Lens feature, which allows people to search by taking a picture instead of the traditional text query.</p>
<div class="lb-trans"><p>有 NotebookLM，这是一个可以口头或书面总结复杂主题的文档摘要工具。还有新的谷歌搜索 AI 摘要，帮助提升全球使用最广泛产品的客户价值主张。我们不能忘记新的谷歌 Lens 功能，它允许人们通过拍照而不是传统的文本查询进行搜索。</p>
</div><p>The list could go on. Alphabet is winning outside of generative AI, too. Its self-driving start-up, Waymo, has expanded to multiple cities across the United States and now does 100,000 weekly rides, growing tenfold year over year. This is an underrated part of Alphabet's business that is only enabled by its leadership in AI.</p>
<div class="lb-trans"><p>这个列表还可以继续。Alphabet 在生成式 AI 之外也在获胜。其自动驾驶初创公司 Waymo 已经扩展到美国多个城市，现在每周提供 10 万次乘车服务，年增长十倍。这是 Alphabet 业务中一个被低估的部分，只有在其 AI 领导地位的支持下才能实现。</p>
</div><h2>Betting on cloud revenue growth</h2>
<div class="lb-trans"><h2>押注云收入增长</h2>
</div><p>Alphabet has proven in the last few years that it is not a lagging tech company in AI. In fact, you might be able to argue that the company is the definitive winner so far in this new generative AI space. But how will the company monetize all these new tools?</p>
<div class="lb-trans"><p>Alphabet 在过去几年中证明了它在 AI 领域并不是一家落后的科技公司。事实上，你可以说该公司在这个新的生成式 AI 领域迄今为止是明确的赢家。但该公司将如何将所有这些新工具货币化呢？</p>
</div><p>One way is through Google Cloud, Alphabet's most promising subsidiary at the moment. The cloud computing giant takes all of Alphabet's innovations in AI, computer chips, and data centers and sells these tools to third parties. Last quarter, Google Cloud revenue grew 35% year over year to $11.4 billion. Over the long term, investors should expect this fantastic growth to continue if the analysts are correct about booming generative AI spending through 2030.</p>
<div class="lb-trans"><p>一种方式是通过谷歌云，这是 Alphabet 目前最有前景的子公司。这个云计算巨头将 Alphabet 在 AI、计算芯片和数据中心的所有创新整合，并将这些工具出售给第三方。上个季度，谷歌云的收入同比增长 35%，达到 114 亿美元。从长远来看，如果分析师对 2030 年生成式 AI 支出激增的预测是正确的，投资者应该期待这种惊人的增长持续下去。</p>
</div><p>At $100 billion in annual revenue and 25% profit margins -- a milestone Google Cloud should reach within a few years -- the segment will be generating $25 billion in operating earnings for the parent company. That is a sizable and growing chunk of its $105 billion in trailing consolidated operating earnings.</p>
<div class="lb-trans"><p>在年收入达到 1000 亿美元和 25% 的利润率时——谷歌云应该在几年内达到这一里程碑——该部门将为母公司创造 250 亿美元的运营收益。这是其 1050 亿美元的追溯合并运营收益中一个相当可观且不断增长的部分。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/eda2c33578f2754d35fa62085900cc74.png" alt="" original-src="https://media.ycharts.com/charts/eda2c33578f2754d35fa62085900cc74.png"/></p>
<p>GOOG PE Ratio data by YCharts</p>
<div class="lb-trans"><p>GOOG 市盈率数据来自 YCharts</p>
</div><h2>Investors are still underrating the stock</h2>
<div class="lb-trans"><h2>投资者仍然低估了这只股票</h2>
</div><p>Even though Alphabet is proving its might in AI both with product innovation and its financial performance, the stock is still not performing in line with other technology peers.</p>
<div class="lb-trans"><p>尽管 Alphabet 在产品创新和财务表现上证明了其在 AI 领域的实力，但该股票的表现仍未与其他科技同行相匹配。</p>
</div><p>With a P/E of just 23, Alphabet has one of the cheapest earnings ratios across the AI and broader technology landscape. Nvidia has a P/E of 66. <strong>Apple</strong> -- which is growing much slower than Alphabet and has shown little ability to succeed with AI products -- is trading at a P/E of 37.</p>
<div class="lb-trans"><p>Alphabet 的市盈率仅为 23，是 AI 和更广泛科技领域中最便宜的盈利比率之一。Nvidia 的市盈率为 66。<strong>Apple</strong> -- 其增长速度远低于 Alphabet，并且在 AI 产品上表现出较少的成功能力——其市盈率为 37。</p>
</div><p>Generative AI revenue is going to soar through the rest of this decade. The one company set to take the largest slice of this revenue is Alphabet because of its plethora of AI products and monetization tactics. You can buy the stock today at a P/E of 23, well below the <strong>S&amp;P 500</strong> index average of 30. That is a recipe for producing fantastic long-term returns for your portfolio.</p>
<div class="lb-trans"><p>生成式 AI 的收入将在本十年剩余时间内飙升。由于其众多的 AI 产品和货币化策略，Alphabet 是唯一一家将获得最大份额的公司。你可以以 23 的市盈率购买这只股票，远低于 <strong>S&amp;P 500</strong> 指数的平均市盈率 30。这为你的投资组合带来了产生惊人长期回报的良好基础。</p>
</div>

Generative AI Revenue on Track to 10X by 2030: 1 AI Stock That Will Benefit (Hint: It's Not Nvidia)

- 投资者对人工智能的热情可能被过度炒作。  
- Alphabet 在 AI 领域的创新和财务表现证明其竞争力。  
- 目前其市盈率仅为 23，低于行业平均水平，具备长期投资潜力。

生成式 AI 收入有望在 2030 年前增长 10 倍：1 只将受益的 AI 股票（提示：不是英伟达）