理解市场 | 金山云盘中涨近 13% 三季度盈利水平加速提升 公司受惠小米及金山生态需求放量

金山云盘中涨近 13%，截至发稿，涨 10.26%，报 3.76 港元，成交额 1.18 亿港元。消息面上，金山云此前公布第三季度业绩，总收入达人民币 18.86 亿元，同比增加 16.0%；毛利为人民币 3.034 亿元，同比增加 54.6%；非公认会计准则 EBITDA 为约 1.85 亿元，同比扭亏为盈。公告称，收入同比增加主要是由于来自小米和金山生态系统及人工智能相关客户的收入增长、行业云的需求增加所致，而部分增幅被公司主动缩减低利润率的内容分发网络 (CDN) 服务的规模所抵销。中金此前发表研报指，金山云宣布与中信金融租赁订立融资租赁协议，以加快 AI 基础设施相关投入。金山云同时受益于小米及金山生态需求放量，有望率先获得生态客户 AI 业务布局带来的资源需求增量。中金考虑到金山云 AI 算力投入节奏较预期快、需求量级高于预期，上调集团今明两年营收预测 1.5% 和 5.7%，分别至 75 亿及 83 亿元人民币。