美团财报前瞻：分析师普遍预期三季度收入将同比增加 20% 以上

【来源：微信公众号 “朝阳永续”】

1. 最近拟披露财报发布日

美团-W（03690.HK）将于 11 月 29 日公布 2024 年三季报财报数据。

2. 美团-W 第三季度业绩预期怎么样？

截止 2024 年 11 月 28 日，根据朝阳永续季度业绩前瞻数据：

预测营业收入 919.66~923.87 亿元，同比增长 20.3%~21.0%；预测净利润 84.64~118.10 亿元，同比增长 58.0%~199.0%；预测经调整净利润 112.00~134.23 亿元，同比增长 95.6%~134.4%。

关注后续财报数据披露后能否超预期，朝阳永续港股季度业绩前瞻数据将为投资者提供业绩鉴定。

3. 美团-W 最新卖方观点

国海证券认为：美团-W 预计 2024Q3 总营收 921 亿元，同比增长 20.5%。核心本地商业营收 687 亿元，其中餐饮外卖业务预计营收 459 亿元，同比增长 15%，经营利润率 17.8%。闪购业务预计营收 67 亿元，同比增长 42%，经营利润率 0.3%。到店酒旅业务预计营收 154 亿元，同比增长 25%，经营利润率 35%。新业务预计营收 235 亿元，同比增长 25%，经营利润率-8%。

分业务来说：

1) 餐饮外卖业务：预计 2024Q3 营收同比增长 14.6% 至 459 亿元，单量同比提升 12% 至 61.2 亿笔，经营利润率同比提升 2.9pct 至 17.8%。

2) 闪购业务：预计 2024Q3 营收同比增长 42% 至 67 亿元，单量同比增长 37% 至 9.6 亿单，闪电仓业态成为核心驱动力。

3) 到店酒旅业务：预计 2024Q3 营收同比增长 25% 至 154 亿元，经营利润率环比提升至 35%，神会员到家到店打通后协同力释放。

4) 新业务：预计 2024Q3 营收同比增长 25% 至 235 亿元，优选预计亏损 18 亿元，注重高质量增长。

交银国际认为：美团-W 2024 年 3 季度业绩预览显示，总收入同比增长 21%，净利润增至 114 亿元，净利润率达 12.3%。本地商业收入增长 20%，即时配送单量和收入分别增长 14% 和 18%，利润增长 36%。到店酒旅业务收入和利润分别增长 20% 和 32%，利润率达 35%。新业务收入增长 25%，季度亏损减少至 18.6 亿元。2024-25 年，本地商业和到店酒旅业务收入增速预计分别为 21%/18% 和 23%/30%，调整后运营利润增速为 30%/27% 和 20%/33%。新业务虽有不确定性，但预计亏损将继续收窄。美团在即时零售及配送行业保持领先地位，餐饮外卖通过多元化产品满足用户需求，闪购业务市场空间大，本地生活服务市场竞争影响可控。社区团购和海外外卖扩张对利润影响有限，预计 2024/25 年调整后净利润增速为 78%/25%。

（注：本文相关盈利预测数据均来自朝阳永续盈利预测数据库）