广告收入推动了 Alphabet 的收益，但这就是为什么你现在真的想购买这只股票的原因

字母表(GOOG -0.19%)(GOOGL -0.17%) 一直是长期投资者的优秀成长股。在过去十年中，股价上涨超过 500%，因为公司的收益和收入攀升至数十亿美元。

这一切都归功于字母表在我们每天都在使用的互联网搜索领域的主导地位。字母表的谷歌在这一市场上稳稳占据约 90% 的份额，这一地位，加上其能力和品牌实力的持续提升，使其成为一个非常难以被取代的领导者。

所有这些都帮助公司建立了一个蓬勃发展的广告业务。广告商们试图在他们知道能找到我们的地方接触我们，纷纷涌向谷歌推广他们的产品和服务。而如今，广告占字母表收入的绝大部分。例如，在最近一个季度中，广告占比约为 75%。

因此，谷歌搜索的强大是让人们更仔细审视字母表的原因。然而，如果你是一个关注增长的投资者，以下是你现在真的想购买这只顶级股票的原因。

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利用人工智能（AI）提升谷歌搜索体验

首先，在深入探讨这一令人兴奋的增长来源之前，让我们更仔细地看看字母表迄今为止的故事。如前所述，该公司以其在搜索领域的主导地位而闻名，而好消息是这种优势可能会继续下去。

字母表一直在大力投资人工智能（AI），并将其应用于搜索平台，以帮助用户更快地生成更好的结果。例如，AI 概述为用户提供了一个主题的预览，包括链接以获取更多信息，字母表最近在 100 个新国家推出了这一功能。

公司的 AI 专注于多方面帮助广告商。字母表的 AI 由大型语言模型 Gemini 驱动，帮助将广告投放给最相关的受众，并帮助广告商创建更好且可能更成功的广告活动。

所有这些都表明，搜索业务的增长不仅可能持续，甚至可能因为更出色的谷歌搜索吸引越来越多的用户而获得大幅提升——并促使广告商花费更多来接触他们。不过，目前，谷歌的广告业务在过去三个季度的平均收入增长约为 11%。

当然，重要的是要记住，字母表的搜索业务确实面临风险。美国监管机构最近在针对这家科技巨头的反垄断案件中提出了结案陈词。他们要求联邦法官拆分谷歌，这可能包括出售 Chrome 浏览器。无法 100% 确定这一结果将如何发展，但字母表显然会对潜在的不利决定提出上诉——这一举动将使新的决定推迟到更远的未来。

除了可能的延迟，另一个对字母表投资者的积极因素是，过去重大科技拆分命令并不容易发生。例如，大约 25 年前，联邦上诉法院推翻了关于 微软 的拆分裁决。

所有这些让我对字母表的长期前景更加乐观，而不是悲观。

这个成熟企业的新增长阶段

现在让我们考虑字母表的另一个业务——在收入能力方面迅速发展的业务。这是让你想要参与这个成熟公司新增长阶段的业务。我说的是谷歌云，字母表的云计算部门。该业务在最近一个季度实现了 35% 的收入增长，此前在上一个季度已经报告了 29% 的收入增长。

谷歌云在增长方面也超越了云竞争对手，如全球最大的云服务提供商 亚马逊 网络服务（AWS）。亚马逊在最近一个季度报告了 19% 的 AWS 收入增长，而 微软 的 Azure 和其他云服务收入增长了 33%。

谷歌云在第三季度的收入超过了 110 亿美元，此前在第二季度收入和营业收入分别达到了超过 100 亿美元和 10 亿美元的重大里程碑。谷歌云在销售方面显示出强劲的盈利能力，营业利润率为 17%。

对谷歌云保持这种势头的乐观理由在于，字母表在人工智能方面的投资导致了越来越多的 AI 产品和服务通过该业务提供。字母表表示，客户正在以多种方式使用谷歌云的 AI，例如利用 AI 基础设施（如芯片）或使用企业软件平台自定义 AI 模型。在最近的财报中，字母表表示这帮助谷歌云赢得了新客户和更大的交易，并推动了现有客户中产品采用率的 30% 增长。

预计 AI 市场将从今天的约 2000 亿美元增长到十年末的 1 万亿美元，而谷歌云在这一过程中处于有利地位。除此之外，字母表的股票以约 21 倍的未来收益预期交易，价格相对便宜。

所有这些意味着，现在是投资这家顶级科技公司的绝佳时机——因为云业务的新一波增长正在开始。