<p><strong>英伟达</strong>(NVDA 2.15%) 进入了所有关注英伟达的观察者和投资者期待已久的时刻：这家科技巨头即将正式推出其 Blackwell 架构和芯片。这为什么如此重要？有几个原因。首先，Blackwell 包含了英伟达最新的创新，展示了公司的技术实力，因此可能确保其在人工智能 (AI) 市场的领导地位。其次，这个平台可能会对客户的 AI 项目产生变革性的影响，这应该会转化为英伟达更多的收入增长。</p>
<p>随着 AI 热潮的发展，这家科技巨头已证明自己在这个高增长市场的发展中占据了核心地位。英伟达主导了 AI 芯片市场，并推出了一整套相关产品和服务，形成了一个完整的 AI 帝国。Blackwell 的发布将成为英伟达全局的重要组成部分。现在，随着发布的临近，我们来看看需要关注的内容。</p>
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<p>图片来源：Getty Images。</p>
<h2>英伟达的 GPU：从游戏到 AI</h2>
<p>首先，简要回顾一下英伟达迄今为止的故事。该公司的图形处理单元 (GPU) 目前主要来自 AI 客户的收入，但情况并非一直如此。就在几年前，GPU 主要服务于视频游戏市场，英伟达的收入仅为今天水平的一小部分。但 GPU 同时处理多项任务的能力使其在游戏之外的应用中表现出色，并在 AI 领域显示出巨大的潜力。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/bfeae0ed6bb0777774ab7315a3d9de4a.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="720" height="441" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/bfeae0ed6bb0777774ab7315a3d9de4a.png"/></p>
<p>NVDA 收入（年度）数据来自 YCharts</p>
<p>随着英伟达向这些市场（包括 AI）扩展，收益和股票表现都大幅提升。最近几个季度的收益增长达到了三位数，英伟达的股票在过去五年中上涨了 2300%。</p>
<p>现在，随着 Blackwell 的到来，英伟达和投资者可能会在收益和股价表现上看到进一步的增长。</p>
<p>因此，让我们看看目前关于 Blackwell 发布的已知信息以及未来需要关注的内容。英伟达已经开始将这一顶级新平台提供给客户。在第三季度，该公司向客户发送了 13,000 个样品 GPU。同时，包括 <strong>微软</strong> 和 <strong>甲骨文</strong> 在内的公司在社交媒体上发布消息，表示他们已开始收到 Blackwell。</p>
<h2>第一个运行 Blackwell 的云</h2>
<p>&#34;微软 Azure 是第一个运行英伟达 Blackwell 系统的云，配备 GB200 驱动的 AI 服务器，&#34; 微软 Azure 在 10 月 8 日的 X（前身为 Twitter）上写道。</p>
<p>英伟达在公司 2025 财年第三季度财报电话会议上表示：</p>
<p>&#34;Blackwell 现在已在我们所有主要合作伙伴手中，他们正在努力提升他们的数据中心。我们正在将 Blackwell 系统整合到客户多样化的数据中心配置中。&#34;</p>
<p>对 Blackwell 的需求已超过供应，因此英伟达可能需要一些时间才能满足每位客户的需求，并达到其最大收入潜力。但即使在产品发布的早期阶段，也有理由对显著增长持乐观态度。这是因为英伟达表示正在 “加速供应规模”——并预测 Blackwell 在当前第四季度的收入可能会超过最初的数十亿美元预测。</p>
<p>接下来我们应该关注的是英伟达客户的趋势：他们是否成功扩大了 Blackwell 的规模？他们是否向客户提供了基于 Blackwell 的产品和服务？</p>
<p>目前，根据英伟达的说法，客户正在准备大规模提供 Blackwell。因此，关注云服务提供商和其他主要英伟达客户的公告或社交媒体帖子以获取任何细节将非常重要。</p>
<h2>现在是英伟达的关键时刻</h2>
<p>英伟达表示，它正在第四季度加大 Blackwell 的生产，这对公司来说是一个重要时刻。当然，英伟达关于发布速度或需求的任何评论都应该为我们提供关于未来几个月的预期线索。</p>
<p>我们还应该记住，Blackwell 代表了一个机会，这个机会将超越初始推出阶段。一旦这个阶段过去，更多的好处将会到来。例如，英伟达的毛利率将较低——在 70% 左右——因为公司需要管理发布的物流和费用。但一旦生产和交付过程变得更加常规，毛利率将回升至 75% 中期。</p>
<p>所有这些意味着，如果你是英伟达的投资者或潜在投资者，现在是关注公司的关键时刻——这次发布应该为未来几个季度定下基调。</p>

英伟达

<p>英伟达即将推出其 Blackwell 架构和芯片，这对公司及其投资者来说是一个重要事件。这个新平台展示了英伟达最新的创新，巩固了其在人工智能市场的领导地位，并可能推动收入增长。对 Blackwell 的需求已超过供应，早期客户的参与已经开始。英伟达预计，Blackwell 的收入可能在当前季度超过最初的预测。投资者应关注客户趋势和英伟达的生产节奏，因为此次发布可能会影响公司未来几个季度的表现</p>

<p><strong>Nvidia</strong>(NVDA 2.15%) has entered the moment all Nvidia-watchers and investors have been waiting for: The tech giant is about to officially launch its Blackwell architecture and chip. Why is this so important? For a couple of reasons. First, Blackwell includes Nvidia's very latest innovations, demonstrating the company's technological strengths, and therefore potentially ensuring its leadership in the artificial intelligence (AI) market. And second, this platform could be transformative for customers' AI projects, and this should translate into more revenue growth for Nvidia.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>英伟达</strong>(NVDA 2.15%) 进入了所有关注英伟达的观察者和投资者期待已久的时刻：这家科技巨头即将正式推出其 Blackwell 架构和芯片。这为什么如此重要？有几个原因。首先，Blackwell 包含了英伟达最新的创新，展示了公司的技术实力，因此可能确保其在人工智能 (AI) 市场的领导地位。其次，这个平台可能会对客户的 AI 项目产生变革性的影响，这应该会转化为英伟达更多的收入增长。</p>
</div><p>As the AI boom has progressed, this tech giant has proven itself to be central to this high-growth market's development. Nvidia dominates the AI chip market and has launched an entire portfolio of related products and services to form a complete AI empire. The Blackwell release will become a key part of the Nvidia picture. Now, with the launch set to happen, here's what to look for.</p>
<div class="lb-trans"><p>随着 AI 热潮的发展，这家科技巨头已证明自己在这个高增长市场的发展中占据了核心地位。英伟达主导了 AI 芯片市场，并推出了一整套相关产品和服务，形成了一个完整的 AI 帝国。Blackwell 的发布将成为英伟达全局的重要组成部分。现在，随着发布的临近，我们来看看需要关注的内容。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy83OTkzOTUvZ2V0dHlpbWFnZXMtOTA0ODgwMTcwLmpwZyZ3PTcwMA" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F799395%2Fgettyimages-904880170.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>图片来源：Getty Images。</p>
</div><h2>Nvidia's GPUs: from gaming to AI</h2>
<div class="lb-trans"><h2>英伟达的 GPU：从游戏到 AI</h2>
</div><p>First, a brief glance at Nvidia's story so far. The company's graphics processing units (GPUs) today bring in revenue primarily from AI customers, but this wasn't always the case. Just a few years ago, GPUs mainly served the video games market, and Nvidia's revenue was a fraction of today's levels. But the GPUs ability to process many tasks at once made it ideal for uses well beyond gaming -- and it showed great potential in the area of AI.</p>
<div class="lb-trans"><p>首先，简要回顾一下英伟达迄今为止的故事。该公司的图形处理单元 (GPU) 目前主要来自 AI 客户的收入，但情况并非一直如此。就在几年前，GPU 主要服务于视频游戏市场，英伟达的收入仅为今天水平的一小部分。但 GPU 同时处理多项任务的能力使其在游戏之外的应用中表现出色，并在 AI 领域显示出巨大的潜力。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/bfeae0ed6bb0777774ab7315a3d9de4a.png" alt="" original-src="https://media.ycharts.com/charts/bfeae0ed6bb0777774ab7315a3d9de4a.png"/></p>
<p>NVDA Revenue (Annual) data by YCharts</p>
<div class="lb-trans"><p>NVDA 收入（年度）数据来自 YCharts</p>
</div><p>As Nvidia broadened into these markets, including AI, earnings took off and so did share performance. Earnings in most recent quarters have climbed in the triple digits, and Nvidia stock is heading for a 2,300% gain over the past five years.</p>
<div class="lb-trans"><p>随着英伟达向这些市场（包括 AI）扩展，收益和股票表现都大幅提升。最近几个季度的收益增长达到了三位数，英伟达的股票在过去五年中上涨了 2300%。</p>
</div><p>Now, with Blackwell on the way, Nvidia and investors could see gains ahead in both earnings and share price performance.</p>
<div class="lb-trans"><p>现在，随着 Blackwell 的到来，英伟达和投资者可能会在收益和股价表现上看到进一步的增长。</p>
</div><p>So, let's take a look at what we know so far about the Blackwell release and what to look for ahead. Nvidia already has started bringing this top new platform to customers. In the third quarter, the company sent out 13,000 sample GPUs to customers. And also in the quarter, companies including <strong>Microsoft</strong> and <strong>Oracle</strong> posted on social media, saying they'd started to receive Blackwell.</p>
<div class="lb-trans"><p>因此，让我们看看目前关于 Blackwell 发布的已知信息以及未来需要关注的内容。英伟达已经开始将这一顶级新平台提供给客户。在第三季度，该公司向客户发送了 13,000 个样品 GPU。同时，包括 <strong>微软</strong> 和 <strong>甲骨文</strong> 在内的公司在社交媒体上发布消息，表示他们已开始收到 Blackwell。</p>
</div><h2>The first cloud to run Blackwell</h2>
<div class="lb-trans"><h2>第一个运行 Blackwell 的云</h2>
</div><p>&#34;Microsoft Azure is the 1st cloud running Nvidia's Blackwell system with GB200-powered AI servers,&#34; Microsoft Azure wrote on X (formerly Twitter) on Oct. 8.</p>
<div class="lb-trans"><p>&#34;微软 Azure 是第一个运行英伟达 Blackwell 系统的云，配备 GB200 驱动的 AI 服务器，&#34; 微软 Azure 在 10 月 8 日的 X（前身为 Twitter）上写道。</p>
</div><p>And Nvidia said in the company's Nov. 20 fiscal third-quarter 2025 earnings call:</p>
<div class="lb-trans"><p>英伟达在公司 2025 财年第三季度财报电话会议上表示：</p>
</div><p>&#34;Blackwell is now in the hands of all of our major partners, and they are working to bring up their data centers. We are integrating Blackwell systems into the diverse data center configurations of our customers.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>&#34;Blackwell 现在已在我们所有主要合作伙伴手中，他们正在努力提升他们的数据中心。我们正在将 Blackwell 系统整合到客户多样化的数据中心配置中。&#34;</p>
</div><p>Demand for Blackwell has surpassed supply so it may take some time for Nvidia to serve every customer -- and reach its maximum revenue potential. But there's reason to be optimistic about significant growth even in the early stages of product release. This is because Nvidia says it's &#34;racing to scale supply&#34; -- and has predicted that Blackwell revenue in this current fourth quarter may beat its initial forecast of several billion dollars.</p>
<div class="lb-trans"><p>对 Blackwell 的需求已超过供应，因此英伟达可能需要一些时间才能满足每位客户的需求，并达到其最大收入潜力。但即使在产品发布的早期阶段，也有理由对显著增长持乐观态度。这是因为英伟达表示正在 “加速供应规模”——并预测 Blackwell 在当前第四季度的收入可能会超过最初的数十亿美元预测。</p>
</div><p>What we should look for next are trends at Nvidia's customers: Have they succeeded in their scaling up of Blackwell? Are they offering Blackwell-powered products and services to their customers?</p>
<div class="lb-trans"><p>接下来我们应该关注的是英伟达客户的趋势：他们是否成功扩大了 Blackwell 的规模？他们是否向客户提供了基于 Blackwell 的产品和服务？</p>
</div><p>Right now, according to Nvidia, customers are preparing to offer Blackwell at scale. So, it will be important to be on the lookout for announcements or social media posts from cloud service providers and other major Nvidia customers for any details.</p>
<div class="lb-trans"><p>目前，根据英伟达的说法，客户正在准备大规模提供 Blackwell。因此，关注云服务提供商和其他主要英伟达客户的公告或社交媒体帖子以获取任何细节将非常重要。</p>
</div><h2>The key moment for Nvidia is now</h2>
<div class="lb-trans"><h2>现在是英伟达的关键时刻</h2>
</div><p>Nvidia has said it's ramping Blackwell production now in the fourth quarter, making this a major moment for the company. And, of course, any comments from Nvidia about the pace of the launch or demand should offer us clues about what to expect in the coming months.</p>
<div class="lb-trans"><p>英伟达表示，它正在第四季度加大 Blackwell 的生产，这对公司来说是一个重要时刻。当然，英伟达关于发布速度或需求的任何评论都应该为我们提供关于未来几个月的预期线索。</p>
</div><p>We also should keep in mind that Blackwell represents an opportunity that will extend well beyond this initial rollout period. And greater benefits should come once this phase has passed. For example, Nvidia's gross margin will be lower -- in the low 70% range -- as the company manages the logistics and expenses of the launch. But it will move back to the mid-70% range once the production and delivery process has become more of a routine.</p>
<div class="lb-trans"><p>我们还应该记住，Blackwell 代表了一个机会，这个机会将超越初始推出阶段。一旦这个阶段过去，更多的好处将会到来。例如，英伟达的毛利率将较低——在 70% 左右——因为公司需要管理发布的物流和费用。但一旦生产和交付过程变得更加常规，毛利率将回升至 75% 中期。</p>
</div><p>All of this means, if you're an Nvidia investor or potential investor, now is a crucial time to keep your eye on the company -- this launch should set the tone for several quarters to come.</p>
<div class="lb-trans"><p>所有这些意味着，如果你是英伟达的投资者或潜在投资者，现在是关注公司的关键时刻——这次发布应该为未来几个季度定下基调。</p>
</div>

Nvidia's Blackwell Launch: Here's What to Look for Next.

- Nvidia 即将推出 Blackwell 架构和芯片，标志着其在 AI 市场的领导地位。  
- Blackwell 的发布将推动客户的 AI 项目，预计将带来显著的收入增长。  
- 需求超过供应，Nvidia 预计第四季度 Blackwell 收入将超出初步预测。  

英伟达的 Blackwell 发布：接下来需要关注什么