截至 12 月 2 日，标准普尔 500 指数（^GSPC 0.24%）上涨了 26.8%，某些行业的表现更为出色。例如，通信服务行业在 2024 年迄今已上涨 34.2%。
投资管理公司 Vanguard 有一只跟踪标准普尔 500 指数通信行业表现的交易所交易基金（ETF）。Vanguard 通信 ETF（VOX 1.15%）在撰写本文时上涨了 33.4%，有理由相信该基金对有意投资于像谷歌母公司 Alphabet（GOOGL 1.50%）（GOOG 1.46%）、Meta Platforms（META 3.22%）、Netflix（NFLX 1.23%）和 迪士尼（DIS -0.26%）等通信股票的投资者来说仍然具有很高的价值。
该 ETF 的费用比率为 0.1%，最低投资仅为 1 美元，这就是为什么 Vanguard 通信 ETF 现在对任何级别的投资者来说都是一个绝佳购买的原因。
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图片来源：Getty Images。
<h2>一个充满活力的行业</h2>
在 11 个股票市场行业中，通信行业可以说是最独特的。它拥有传统媒体巨头如 康卡斯特 和迪士尼，视频游戏公司如 Take-Two Interactive、电子艺界 和 Roblox，社交媒体公司如 Meta Platforms、Pinterest 和 Snap，以及电信公司如 Verizon Communications、AT&amp;T 和 T-Mobile。
该行业涵盖了娱乐和媒体的基础设施、分发、创作和消费，以及传统公司和新兴公司的结合。尽管行业多样化，但了解前十大持股的主导地位仍然很重要。Alphabet 和 Meta Platforms 的组合占基金的 44.1%。Netflix 是第三大持股，权重为 4.6%，超过了 康卡斯特 的 4.2% 和 迪士尼 的 3.8%。
由于如此高的增长股票集中度，你可能会认为通信行业的估值很高——但事实并非如此。Meta Platforms 的市盈率（P/E）为 27.1，而 Alphabet 的市盈率仅为 22.4。作为对比，标准普尔 500 指数的市盈率为 30.9。
<h2>波动的商业模式</h2>
Meta 和 Alphabet 的股票之所以便宜，部分原因是对它们能否继续以之前的速度增长盈利的怀疑。
近年来，Meta 的盈利能力激增，因为它将 Instagram 变现，使其成为广告商针对参与度高的受众投放广告的热土。但 Meta 每季度在其 Reality Labs 部门的研发上花费（并亏损）数十亿美元——该部门正在开发的产品和服务仍然大部分未得到验证。如果 Instagram 受到竞争或广告行业周期性下滑的影响，投资者可能会对 Reality Labs 失去耐心，Meta 的估值将显得昂贵。
Alphabet 也面临一系列问题。YouTube 仍然是一个强大的平台，但 Google Cloud 在 亚马逊 云服务和 微软 云服务之后遥遥领先。美国司法部希望 Alphabet 剥离其 Chrome 浏览器和 Android 移动操作系统——这两者作为 Alphabet 的一部分比单独存在时更有价值。
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数据来源于 YCharts。
Netflix 的股票今年迄今上涨了 82%，因此其市盈率也有所扩大。但由于对其商业模式的担忧，Netflix 近年来相对便宜。为了证明价格上涨的合理性并保持和扩大其订阅用户基础，Netflix 必须在新电影和节目上花费大量资金——这对开发引人入胜的内容施加了很大压力。Netflix 的商业模式已从内容采购转变为内容创作，这对长期投资者来说是一个良好的转变，但使公司更容易受到内容接受度波动的影响。
迪士尼 的商业模式是周期性和资本密集型的。迪士尼 的前瞻市盈率仅为 21.6——这相对便宜。但 Disney+ 最近才开始盈利——主要是通过降低内容支出。迪士尼 今年的票房表现比近年来更好，但尚未能恢复到疫情前的成功，当时它不断推出来自 漫威 和《星球大战》宇宙的热门作品。公园业务仍然是一个现金奶牛，但根据经济周期容易受到下滑影响。而且维护公园和建设新景点需要大量资金。
总之，通信行业的许多顶级股票因有充分理由而便宜，但对于能够承受波动的投资者来说，它们无疑是不错的购买选择。
<h2>平衡增长与价值</h2>
通过像 Vanguard 通信 ETF 这样的 ETF 投资通信行业有许多好处。该 ETF 平滑了行业的周期性。通过投资 Netflix、迪士尼 和 康卡斯特 而不是仅仅投资其中一家公司，投资者可以从流媒体和传统媒体的增长中受益。购买多家视频游戏制造商是对行业增长的押注，而不仅仅是对单一公司的押注。如果 Instagram 从 YouTube 那里夺取市场份额，Meta 的增长可能会大大抵消 Alphabet 的损失。
该 ETF 的市盈率仅为 25.7，收益率为 1%，使其估值与 Vanguard 公用事业 ETF 的 25.5 市盈率相似，尽管其增长潜力远大于该行业。
相比之下，Vanguard 信息技术 ETF——由 苹果、微软 和 英伟达 领导——的市盈率高达 46.2。
总的来说，Vanguard 通信 ETF 是接触顶级成长股票的绝佳方式，而无需相对于标准普尔 500 指数支付溢价。

迪士尼

谷歌-A

谷歌-C

先锋通讯 ETF 在 2024 年上涨了 33.4%，表现超过标准普尔 500 指数的 26.8% 增幅。该 ETF 提供了对主要公司的投资机会，如 Alphabet、Meta Platforms、Netflix 和 Disney，这些公司共同主导了该基金。尽管对这些公司的增长可持续性存在担忧，但它们的估值仍然具有吸引力，市盈率低于标准普尔 500 指数的平均水平。该 ETF 在通讯行业提供了多元化的投资选择，平衡了增长与价值，同时降低了个股的波动性

The S&amp;P 500(^GSPC 0.24%) is up 26.8% through Dec. 2, and certain sectors are doing even better. The Communication Services sector, for instance, is up 34.2% so far in 2024.
<div class="lb-trans">截至 12 月 2 日，标准普尔 500 指数（^GSPC 0.24%）上涨了 26.8%，某些行业的表现更为出色。例如，通信服务行业在 2024 年迄今已上涨 34.2%。
</div>Investment management firm Vanguard has an exchange-traded fund (ETF) that tracks the performance of the S&amp;P 500's communications sector. The Vanguard Communications ETF(VOX 1.15%) is up 33.4% at the time of this writing, and there's reason to believe the fund is still a great value for investors interested in communications stocks like Google parent company Alphabet(GOOGL 1.50%)(GOOG 1.46%), Meta Platforms(META 3.22%), Netflix(NFLX 1.23%), and Walt Disney(DIS -0.26%).
<div class="lb-trans">投资管理公司 Vanguard 有一只跟踪标准普尔 500 指数通信行业表现的交易所交易基金（ETF）。Vanguard 通信 ETF（VOX 1.15%）在撰写本文时上涨了 33.4%，有理由相信该基金对有意投资于像谷歌母公司 Alphabet（GOOGL 1.50%）（GOOG 1.46%）、Meta Platforms（META 3.22%）、Netflix（NFLX 1.23%）和 迪士尼（DIS -0.26%）等通信股票的投资者来说仍然具有很高的价值。
</div>With a 0.1% expense ratio and a minimum investment of just $1, here's why the Vanguard Communications ETF is a great buy now for any level of investor.
<div class="lb-trans">该 ETF 的费用比率为 0.1%，最低投资仅为 1 美元，这就是为什么 Vanguard 通信 ETF 现在对任何级别的投资者来说都是一个绝佳购买的原因。
</div><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy83OTk0NTcvaGVhZHBob25lcy1tdXNpYy1saXN0ZW4tamFtLWZ1bi1oYXBweS0xMjAweDgwMC01YjJkZjc5LmpwZyZ3PTcwMA" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F799457%2Fheadphones-music-listen-jam-fun-happy-1200x800-5b2df79.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/>
Image source: Getty Images.
<div class="lb-trans">图片来源：Getty Images。
</div><h2>A dynamic sector</h2>
<div class="lb-trans"><h2>一个充满活力的行业</h2>
</div>Out of the 11 stock market sectors, communications is arguably the most unique. It has traditional media giants like Comcast and Disney, video game companies like Take-Two Interactive, Electronic Arts, and Roblox, social media companies like Meta Platforms, Pinterest, and Snap, and telecom companies like Verizon Communications, AT&amp;T, and T-Mobile.
<div class="lb-trans">在 11 个股票市场行业中，通信行业可以说是最独特的。它拥有传统媒体巨头如 康卡斯特 和迪士尼，视频游戏公司如 Take-Two Interactive、电子艺界 和 Roblox，社交媒体公司如 Meta Platforms、Pinterest 和 Snap，以及电信公司如 Verizon Communications、AT&amp;T 和 T-Mobile。
</div>The sector covers the infrastructure, distribution, creation, and consumption of entertainment and media and a blend of legacy and newer companies. Despite the diversification, it's important to understand just how dominant the top holdings are. Alphabet and Meta Platforms make up a combined 44.1% of the fund. Netflix is the third-largest holding with a 4.6% weighting, which is larger than Comcast at 4.2% or Disney at 3.8%.
<div class="lb-trans">该行业涵盖了娱乐和媒体的基础设施、分发、创作和消费，以及传统公司和新兴公司的结合。尽管行业多样化，但了解前十大持股的主导地位仍然很重要。Alphabet 和 Meta Platforms 的组合占基金的 44.1%。Netflix 是第三大持股，权重为 4.6%，超过了 康卡斯特 的 4.2% 和 迪士尼 的 3.8%。
</div>With such a large concentration of growth stocks, you may think that the communications sector sports an expensive valuation -- but it doesn't. Meta Platforms has a price-to-earnings (P/E) ratio of 27.1, and Alphabet has a mere 22.4 P/E ratio. For context, the S&amp;P 500 has a P/E ratio of 30.9.
<div class="lb-trans">由于如此高的增长股票集中度，你可能会认为通信行业的估值很高——但事实并非如此。Meta Platforms 的市盈率（P/E）为 27.1，而 Alphabet 的市盈率仅为 22.4。作为对比，标准普尔 500 指数的市盈率为 30.9。
</div><h2>Volatile business models</h2>
<div class="lb-trans"><h2>波动的商业模式</h2>
</div>Part of the reason that Meta and Alphabet are such cheap stocks is due to doubts that they can continue growing their earnings at their prior pace.
<div class="lb-trans">Meta 和 Alphabet 的股票之所以便宜，部分原因是对它们能否继续以之前的速度增长盈利的怀疑。
</div>Meta has seen a surge in profitability in recent years as it has monetized Instagram and made it a hotbed for advertisers to target an engaged audience with ads based on buyer preferences. But Meta is also spending (and losing) billions each quarter on research and development for its Reality Labs division -- which is building out products and services that remain largely unproven. If Instagram takes a hit from competition or a cyclical downturn in the advertising industry, investors may lose patience with Reality Labs and Meta will look expensive.
<div class="lb-trans">近年来，Meta 的盈利能力激增，因为它将 Instagram 变现，使其成为广告商针对参与度高的受众投放广告的热土。但 Meta 每季度在其 Reality Labs 部门的研发上花费（并亏损）数十亿美元——该部门正在开发的产品和服务仍然大部分未得到验证。如果 Instagram 受到竞争或广告行业周期性下滑的影响，投资者可能会对 Reality Labs 失去耐心，Meta 的估值将显得昂贵。
</div>Alphabet is dealing with a slew of issues, too. YouTube remains a powerhouse, but Google Cloud is a distant third behind Amazon Web Services and Microsoft Cloud. The Department of Justice wants Alphabet to divest its Chrome browser and the Android mobile operating system -- which are much more valuable as part of Alphabet than separate from it.
<div class="lb-trans">Alphabet 也面临一系列问题。YouTube 仍然是一个强大的平台，但 Google Cloud 在 亚马逊 云服务和 微软 云服务之后遥遥领先。美国司法部希望 Alphabet 剥离其 Chrome 浏览器和 Android 移动操作系统——这两者作为 Alphabet 的一部分比单独存在时更有价值。
</div><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/e9ec3aed6d571389ee08af1a03aebe54.png" alt="" original-src="https://media.ycharts.com/charts/e9ec3aed6d571389ee08af1a03aebe54.png"/>
Data by YCharts.
<div class="lb-trans">数据来源于 YCharts。
</div>Netflix stock is trading up 82% year to date, so its P/E ratio has also expanded. But Netflix has been fairly cheap in recent years due to concerns with its business model. To justify price increases and retain and grow its subscriber base, Netflix has to spend a ton on new movies and shows -- which puts a lot of pressure on developing engaging content. Netflix's business model has changed from content procurement to content creation, which has been a good switch for long-term investors but makes the company more prone to volatility based on the reception of its content.
<div class="lb-trans">Netflix 的股票今年迄今上涨了 82%，因此其市盈率也有所扩大。但由于对其商业模式的担忧，Netflix 近年来相对便宜。为了证明价格上涨的合理性并保持和扩大其订阅用户基础，Netflix 必须在新电影和节目上花费大量资金——这对开发引人入胜的内容施加了很大压力。Netflix 的商业模式已从内容采购转变为内容创作，这对长期投资者来说是一个良好的转变，但使公司更容易受到内容接受度波动的影响。
</div>Disney's business model is cyclical and capital-intensive. Disney has a forward P/E ratio of just 21.6 -- which is fairly cheap. But Disney+ has only recently become profitable -- namely by lowering content spending. Disney has had better results at this year's box office than in recent years but hasn't been able to return to its pre-pandemic success when it was releasing hit after hit from the Marvel and Star Wars universes. The park's business remains a cash cow but is prone to downturns based on the economic cycle. And it takes a lot of money to maintain the parks and build new attractions.
<div class="lb-trans">迪士尼 的商业模式是周期性和资本密集型的。迪士尼 的前瞻市盈率仅为 21.6——这相对便宜。但 Disney+ 最近才开始盈利——主要是通过降低内容支出。迪士尼 今年的票房表现比近年来更好，但尚未能恢复到疫情前的成功，当时它不断推出来自 漫威 和《星球大战》宇宙的热门作品。公园业务仍然是一个现金奶牛，但根据经济周期容易受到下滑影响。而且维护公园和建设新景点需要大量资金。
</div>In sum, many top stocks in the communications sector are inexpensive for good reasons, but they are arguably good buys for folks who can endure volatility.
<div class="lb-trans">总之，通信行业的许多顶级股票因有充分理由而便宜，但对于能够承受波动的投资者来说，它们无疑是不错的购买选择。
</div><h2>Balancing growth and value</h2>
<div class="lb-trans"><h2>平衡增长与价值</h2>
</div>Investing in the communications sector through an ETF such as the Vanguard Communications ETF has many benefits. The ETF smooths out the cyclicality of the sector. By investing in Netflix, Disney, and Comcast instead of just one of those companies, an investor benefits from growth in streaming and legacy media. Buying multiple video game makers is a bet on the industry's growth rather than just one player. If Instagram takes market share from YouTube, gains in Meta could more than offset losses from Alphabet.
<div class="lb-trans">通过像 Vanguard 通信 ETF 这样的 ETF 投资通信行业有许多好处。该 ETF 平滑了行业的周期性。通过投资 Netflix、迪士尼 和 康卡斯特 而不是仅仅投资其中一家公司，投资者可以从流媒体和传统媒体的增长中受益。购买多家视频游戏制造商是对行业增长的押注，而不仅仅是对单一公司的押注。如果 Instagram 从 YouTube 那里夺取市场份额，Meta 的增长可能会大大抵消 Alphabet 的损失。
</div>The ETF has just a 25.7 P/E ratio and a 1% yield, making it a similar valuation to the Vanguard Utilities ETF's 25.5 P/E ratio despite having way more growth potential than that sector.
<div class="lb-trans">该 ETF 的市盈率仅为 25.7，收益率为 1%，使其估值与 Vanguard 公用事业 ETF 的 25.5 市盈率相似，尽管其增长潜力远大于该行业。
</div>By comparison, the Vanguard Information Technology ETF -- led by Apple, Microsoft, and Nvidia -- has a sky-high P/E ratio of 46.2.
<div class="lb-trans">相比之下，Vanguard 信息技术 ETF——由 苹果、微软 和 英伟达 领导——的市盈率高达 46.2。
</div>All told, the Vanguard Communications ETF is an excellent way to get exposure to top growth stocks without paying a premium price relative to the S&amp;P 500.
<div class="lb-trans">总的来说，Vanguard 通信 ETF 是接触顶级成长股票的绝佳方式，而无需相对于标准普尔 500 指数支付溢价。
</div>

This Vanguard ETF Is Up 32% in 2024. Here's Why It's a Simple Way to Invest in Google Parent Alphabet, Meta Platforms, Netflix, and Disney.

- 标普 500 指数截至 12 月 2 日上涨 26.8%，通信服务板块上涨 34.2%。  
- Vanguard 通信 ETF 当前上涨 33.4%，适合对通信股票感兴趣的投资者。  
- 该 ETF 以较低的市盈率和费用比率提供多样化投资，平衡增长与价值。  

这只先锋 ETF 在 2024 年上涨了 32%。这是一个投资谷歌母公司 Alphabet、Meta Platforms、Netflix 和迪士尼的简单方法