你应该在 2024 年底之前大举买入英伟达的股票吗？历史给出了什么建议

又一年，又一次巨大的收益。这似乎是 英伟达(NVDA 1.18%) 的现状。在年末仅剩几周的时间里，这家 GPU 制造商的股票大幅上涨。

对于那些没有持有英伟达股票的投资者来说，已经太晚了，无法从股票的过去表现中获益。但在 2024 年结束之前，你应该疯狂购买英伟达的股票吗？历史给出了什么建议。

令人印象深刻的第一季度业绩

通常没有必要急于购买一只股票。无论你是立即购买股票还是几个月后再买，在许多情况下都没有太大区别。然而，英伟达的情况却有所不同。

该公司于 1999 年 1 月 22 日进行了首次公开募股。在近 25 年的时间里，英伟达在第一季度交出了 20 次正回报。该股票的平均第一季度收益率令人印象深刻，达到了 19%。如果你等到年初之后再买，通常会损失不少。

在英伟达自首次公开募股以来的 25 个完整第一季度中，有 14 个季度股票交出了两位数的百分比收益。最令人印象深刻的表现出现在去年，英伟达的股价飙升了 90%。但 2024 年的第一季度则是该股票历史上第二好的第一季度表现，收益高达 82.5%。

NVDA 数据来源于 YCharts

当然，英伟达在某些第一季度的表现也相当糟糕。在 2008 年的第一季度，股票暴跌了约 42%。然而，在过去 10 年中，英伟达仅经历了一次负的第一季度，2022 年第一季度股价下跌了约 7%。

拓宽视野

当然，大多数投资者不会在某一年的年底购买英伟达股票，然后在三个月后出售。那么，这只股票在更长时间内的表现如何呢？

自公司首次公开募股以来，英伟达在 23 个三年期中交出了 17 次正回报（包括 2022 年至 2024 年期间）。这些三年期的平均回报率约为 195%。

但如果你在某一年的年底之前购买并持有股票五年，你将会获得丰厚的回报。自首次公开募股以来，英伟达的股价在 21 个五年期中上涨了 19 次。这些五年期的平均回报率高达惊人的 551%。

从历史的角度来看，在年底之前购买英伟达股票的底线是什么？几乎总是能获得丰厚的回报。

抛开历史书

现在是坏消息：有充分理由认为，历史在投资英伟达时并不重要。为什么？因为现在与过去不同。

英伟达在过去几年中的卓越表现大多发生在生成式人工智能爆发之前。在英伟达实现最大收益的时期，利率也要低得多。竞争对手们正在争相开发与英伟达的 GPU 竞争的芯片。未来的股票回报可能会显著降低，因为 AI 芯片的供应将赶上需求，利率相对较高，竞争加剧。

然而，也有观点认为，英伟达的未来可能比过去更加光明。首席执行官黄仁勋相信，该公司的新 Blackwell GPU 架构可能成为英伟达历史上，甚至是 “计算机历史上” 最成功的产品。重要的是，英伟达现在正处于每年推出新芯片的周期中，因此在 Blackwell 之后将会有更强大的 GPU 问世。

人工智能仍处于早期阶段。新的进展，可能包括人工通用智能（AGI），可能会以前所未有的方式推动英伟达的增长。即使我们完全排除 AI，该公司也可能面临 1 万亿美元的机会，因为组织正在从通用计算转向加速计算。

如果你认为英伟达的增长前景会改善（而且有充分理由这样认为），那么抛开历史书：在年底之前疯狂购买这只股票是完全合理的。