智通财经 APP 获悉，波动率指数 (VIX) 已经跌破了底部，而交易员们正乐在其中。数据显示，VIX 指数周三一度跌至 13 以下，为七月以来的最低水平。投资者仍在平仓剩余的美国大选对冲头寸，同时在年底前追逐敞口，这导致期权抛售激增，市场波动受到抑制。野村证券跨资产策略师 Charlie McElligott 在一份报告中表示，每天系统地做空标普 500 指数看跌期权和和套期保值期权比单纯买入股票更有吸引力。他补充说，这些期权策略的夏普比率 (衡量风险回报的指标) 已升至约 19 点，而持有股票策略的夏普比率为 15 点。<img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20241205/1733403943366412.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" title="1733403943366412.png" alt="41.png" width="638" height="556" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20241205/1733403943366412.png"/>野村证券的数据显示，所谓的衍生品收益基金管理资产已跃升至约 2,600 亿美元，而采用期权卖出策略的交易所交易基金 (ETF) 的管理资产则为 950 亿美元。作为连带效应，已实现波动率出现下滑，这导致利用波动率承担风险的基金进一步增加了风险敞口，并通过稳定的股票买入流支撑市场。与此同时，期权交易员仍在做多 Gamma。高盛集团在一份报告中表示，标普 500 指数每波动 1%，期权交易员将获利 100 亿美元。随着交易员逢低买入以重新平衡头寸，这将为市场的任何疲软提供额外的缓冲。高盛战术专家 Scott Rubner 表示，波动性市场现在是主要角色，他指出，标普 500 指数两周的实际波动率 “已脱离我的五年图表底部”。

高盛

美股波动性显著下降，波动率指数 (VIX) 跌破 13，为七月以来最低。交易员们通过做空标普 500 指数看跌期权获利，期权策略的夏普比率已升至 19 点。衍生品收益基金管理资产达 2,600 亿美元，期权卖出策略的 ETF 管理资产为 950 亿美元。高盛报告指出，期权交易员在标普 500 指数每波动 1% 时可获利 100 亿美元，市场将因此获得额外支撑。

- VIX 指数跌破 13，创七月以来新低，交易员积极参与。  
- 投资者平仓美国大选对冲头寸，期权抛售激增。  
- 野村证券报告显示，期权策略的夏普比率高于股票策略。

美股波动性大幅下降 交易员正从中获利

美股波动性大幅下降交易员正从中获利