北水动向 | 北水成交净买入 49.78 亿 腾讯年内回购额逼近千亿 内资加仓腾讯近 8 亿港元

智通财经 APP 获悉，12 月 6 日港股市场，北水成交净买入 49.78 亿港元，其中港股通 (沪) 成交净买入 28.3 亿港元，港股通 (深) 成交净买入 21.48 亿港元。

北水净买入最多的个股是阿里巴巴-W(09988)、腾讯 (00700)、中国移动 (00941)。

港股通 (沪) 活跃成交股

港股通 (深) 活跃成交股

阿里巴巴-W(09988) 获净买入 11.43 亿港元。消息面上，12 月 5 日，阿里国际宣布在美国推出 AI 驱动的电商设计工具 Pic Copilot。据介绍，该工具旨在帮助美国中小企业节省拍摄和设计成本，同时增加销售额。此外，花旗出此前指出，阿里 9 月底止第二财季业绩符合该行预期，经调整净利润及 EBITA 略超预期；踏入阿里 2025 年第三财季，该行预计在刺激需求及双 11 表现良好的情况下，商品交易总额将再次加速增长。

腾讯 (00700) 获净买入 7.74 亿港元。消息面上，第一上海指出，截至 12 月 3 日，腾讯 24 年已回购金额 996 亿港元，基本达成 1000 亿港元的股票回购计划目标，预估回购完成率超 120%。此外，南非传媒巨头 Naspers 旗下的互联网投资旗舰 Prosus 的减持速度已大幅放缓。该行指出，腾讯通过大规模回购股份，几乎抵消了 Prosus 减持带来的市场压力，显示出腾讯强劲的市场信心。

中国移动 (00941) 获净买入 3.99 亿港元。消息面上，瑞银表示，预计电信公司将更加关注企业业务的盈利能力和现金流，而不仅仅是追求收入增长。该行认为，尽管行业服务收入增长放缓，但电信公司有望实现全年利润指导，得益于运营杠杆的改善、需求驱动的资本支出投资，以及将盈利能力作为企业业务的首要任务。瑞银维持对中国电信行业的积极评价，并特别推荐中国移动作为首选股，因为其在移动市场份额增长方面面临的压力较小。

商汤-W(00020) 获净买入 1.32 亿港元。消息面上，商汤称已经完成战略组织架构重组，建立 “1+X” 新架构。国投证券指出，此次重组是公司在 AI 浪潮下探索生态卡位的标志性事件，有望将资源集中竞争力更强、增速更快的生成式 AI 板块，对加速盈利有积极推动作用。

中海油 (00883) 获净买入 9343 万港元。消息面上，周四，OPEC+ 在会议上表示，原则上已同意推迟原定的 1 月增产计划，将从 2025 年 4 月开始逐步解除石油减产，直到 2026 年 9 月。浦银国际指出，在能源安全战略计划推进下，“三桶油” 深化海外业务布局，海外收入的提升有望提升他们的盈利能力。“三桶油” 作为高息股，在国企改革背景下，估值有望持续得到重估。

金山云 (03896) 获净买入 8942 万港元。消息面上，金山云此前公布第三季度业绩，总收入达人民币 18.86 亿元，同比增加 16.0%；毛利为人民币 3.034 亿元，同比增加 54.6%；非公认会计准则 EBITDA 为约 1.85 亿元，同比扭亏为盈。光大证券认为，金山云作为小米&金山生态系统内的唯一战略云平台，来自于生态的营收弹性可期、盈利能力有望持续改善，预计公司调整经营利润率有望于 2025 转正。

吉利汽车 (00175) 获净买入 6681 万港元。消息面上，招银国际发布研究报告称，预计 2025 年新能源车或在大部分价格及车型上占据主流地位，意味着性价比及品牌力将成为关键。投资者或在明年更加关注企业的盈利能力。招商证券指出，近期吉利主席李书福增持股份约 3 亿港元，彰显管理层中长期发展信心以及股价被低估。

中芯国际 (00981) 获净买入 716 万港元。消息面上，在美国商务部公布新一轮出口管制实体清单后，12 月 3 日，国内有关部门、科技产业行业协会及市场头部企业，积极回应外界关切，迅速评估影响并考虑应对策略。其中，中国互联网协会、中国汽车工业协会、中国半导体行业协会、中国通信企业协会均发布声明，呼吁国内企业审慎选择采购美国芯片。光大证券认为，中国是全球重要的半导体产品和设备市场，美国此举将进一步割裂全球半导体市场，也将倒逼国内 ICT 行业加速国产化进程。