埃隆·马斯克刚刚给了英伟达投资者 10 亿美元的欢呼理由

两个名字经常占据头条新闻，那就是埃隆·马斯克和 英伟达(NVDA -0.05%)。这两个名字常常成为焦点，但马斯克和英伟达同处一句中的情况却相当罕见。

但在 12 月 2 日，_DigiTimes_的一份报告指出，马斯克的人工智能（AI）初创公司 xAI 与英伟达达成了一项重大协议。

下面，我将分析目前为止的报道，并评估 xAI 与英伟达之间的合作如何成为半导体行业的一个重要催化剂。

马斯克现在做了什么？

也许生成性 AI 开发中最热门的基础设施是图形处理单元（GPU）。GPU 是能够以超高速度全天候运行极其复杂算法的芯片。

行业估计显示，英伟达在 GPU 市场占有 88% 的份额——绝对主导了该领域。考虑到如此巨大的规模，英伟达的 GPU 被许多全球最大的企业使用，包括 微软、亚马逊、谷歌母公司 Alphabet、Meta Platforms 以及马斯克的电动车公司 特斯拉，这并不令人惊讶。

根据_DigiTimes_的报道，马斯克参与了 xAI 与英伟达之间的交易——据说他亲自联系了英伟达首席执行官黄仁勋，并提供超过 10 亿美元购买一组 GB200 GPU。

图片来源：Getty Images。

为什么这笔交易如此重要

就 xAI 而言，看看马斯克在 9 月份在 X（前身为 Twitter）上发布的内容。

这个周末，@xAI 团队将我们的 Colossus 100k H100 训练集群上线。从开始到完成，耗时 122 天。

Colossus 是世界上最强大的 AI 训练系统。此外，它将在几个月内扩大到 200k（50k H200s）。

太棒了...

-- 埃隆·马斯克 (@elonmusk) 2024 年 9 月 2 日

xAI 已经在与英伟达合作，特别是在其超级计算机 Colossus 的建设上。此外，马斯克还暗示 xAI 将在不久的将来加大对 AI 基础设施的投入。

考虑到 xAI 今年早些时候已经拒绝了 甲骨文，我认为英伟达有很好的机会继续与 xAI 合作——这一点在新的 GB200 交易中得到了强调。

Wedbush 证券的 Dan Ives 是华尔街最受尊敬的科技分析师之一。Ives 最近在社交媒体上表示，他预计未来三年将有超过 1 万亿美元的 AI 基础设施支出。

鉴于英伟达在 AI 基础设施领域的现有布局，可以说该公司将捕获大部分增量资本支出（capex）。然而，从长远来看，这可能并不会成为现实。

英伟达股票值得购买吗？

尽管在 GPU 领域拥有先发优势，但来自 超微 的直接竞争以及来自自身客户的内部竞争让我质疑英伟达还能在多大程度上加速其增长。

正如我之前所说，我认为英伟达将在未来几年继续成为支持更广泛 AI 叙事的重要支柱。但随着替代 GPU 的上市——可能价格更低——英伟达的竞争能力将面临挑战。换句话说，GPU 将变得相对商品化，英伟达在某个时刻将被迫采取行动。简单来说，与全球最具吸引力的 AI 企业达成十亿美元交易是一种奢侈，而不是永恒的常态。

归根结底，我认为马斯克选择使用英伟达产品作为 xAI 的计算基础设施，充分体现了该公司 GPU 的质量。虽然我对 xAI 与英伟达之间的关系感到鼓舞，但仅凭这笔交易并不足以使股票成为买入。尽管英伟达在 AI 基础设施投资上有良好的市场份额捕获机会，但我对该公司的长期前景仍持谨慎态度。