错过了 Nvidia？在 2025 年之前购买这只出色的人工智能（AI）股票，它至少会飙升 43%

人工智能（AI）帮助 英伟达（Nvidia，NVDA -1.81%）的股票在 2024 年取得了惊人的涨幅，截至目前，这家半导体巨头的股价上涨超过 183%，但投资者似乎对公司能否在长期内维持其惊人的增长率产生了怀疑。

这可能就是为什么尽管上个月发布了超出预期的业绩和指引，英伟达的股票仍然回落。该公司 2025 财年第三季度的收入同比增长了 94%，达到了 351 亿美元，而每股收益同比跃升 103%，达到了 0.81 美元。

然而，英伟达对当前季度的收入指引为 375 亿美元，这表明其收入增长速度预计将相对较慢，仅为同比增长 70%。此外，由于推出 Blackwell 处理器，公司在短期内面临的利润压力似乎削弱了投资者的信心。

当然，英伟达可以克服这些挑战，为投资者带来更多收益。然而，那些错过了英伟达上涨机会并希望寻找相对便宜的 AI 股票（其市销率并不高达 31 倍）的人，可以考虑更仔细地关注 迈威尔科技（Marvell Technology，MRVL 0.12%）。让我们看看原因。

迈威尔的业务因 AI 而腾飞

迈威尔科技于 12 月 3 日发布了其 2025 财年第三季度的业绩（截至 11 月 2 日的三个月）。这家芯片制造商的总收入同比增长了 7%，达到了 15.2 亿美元，超出了市场普遍预期的 14.6 亿美元。其非 GAAP（调整后）每股收益从去年同期的 0.41 美元增加至 0.43 美元，再次超出市场普遍预期的 0.41 美元。

你可能会想，考虑到迈威尔的增长速度较慢，为什么它可能是英伟达的一个不错替代选择，但仔细观察公司的数据中心业务将揭示真实情况。数据中心部门在上个季度贡献了迈威尔 73% 的收入，而去年同期为 39%。该部门的收入同比几乎翻了一番，达到了 11 亿美元，抵消了公司在企业网络、运营商基础设施、汽车/工业和消费品等其他部门的急剧下滑。

好的一点是，迈威尔的数据中心业务的强劲表现，受益于对定制 AI 处理器和光网络设备日益增长的需求，将足以在当前季度推动公司的增长。这从迈威尔对 2025 财年第四季度的收入指引中可以看出，预计将达到 18 亿美元，比去年同期增长 26%。分析师对迈威尔当前季度的收入预期为 16.5 亿美元。

此外，这家芯片制造商预计当前季度的每股收益将达到 0.59 美元，这将比去年同期增长 28%。迈威尔首席执行官马特·墨菲（Matt Murphy）在最新的财报电话会议上指出，对其定制 AI 处理器的强劲需求在其超出预期的表现和强劲指引中发挥了核心作用。

迈威尔管理层相信，它将"显著超越 15 亿美元的全年 AI 收入目标"。这家芯片制造商预计在下一个财年将实现 25 亿美元的 AI 芯片销售，尽管分析师认为其 AI 相关收入明年可能达到 30 亿美元。

分析师们期待迈威尔的 AI 相关业务强劲增长的原因不难理解。毕竟，该公司是两家主要的定制芯片设计公司之一，这些芯片正由主要的云计算提供商开发，以减少对英伟达的依赖，开发内部芯片。这些云公司转向迈威尔和 博通（Broadcom）设计他们的内部芯片。

路透社报道，定制 AI 芯片的市场到 2028 年可能价值高达 450 亿美元，而今年的估计为 100 亿美元。同时，由于 AI 的推动，该公司预计到 2028 年在数据中心交换和互连方面还有 260 亿美元的额外收入机会。因此，看到迈威尔在下一个财年及以后实现更强劲的收入和收益增长并不令人惊讶。

更强劲的增长可能导致股价上涨

根据迈威尔的 2025 财年第四季度指引，该公司预计将以 57.5 亿美元的收入结束 2025 财年。这比 2024 财年的水平仅增长 4%。其全年每股收益预计将达到 1.56 美元，比上一财年增长 3%。

然而，分析师们预计 2026 财年（将于明年 2 月开始，并与 2025 年日历的 11 个月重合）将实现更强劲的增长。

MRVL 下一财年的收入预估数据来源于 YCharts

2026 财年的收入预测显示，收入将增长 31%，而每股收益将增长令人印象深刻的 63%。当然，看到分析师在迈威尔最新季度报告后上调他们的预期并不令人惊讶。

然而，即使迈威尔明年实现 75 亿美元的销售，并在那时以 16 倍的销售交易，其市值也可能达到 1200 亿美元。这将比当前水平增长 43%。然而，市场对英伟达等公司的销售倍数给予了更高的 31 倍。

如果迈威尔发生类似情况，并且公司在 2025 年实现更强劲的增长，它可能会带来比上述预期更强劲的收益。