为什么 Nvidia 和 Uber 支持这家市值仅为 4 亿美元的小型人工智能（AI）公司？

英伟达(NVDA -1.81%) 是数据中心高端图形处理单元 (GPU) 的主要供应商，这些 GPU 被用于驱动和训练人工智能 (AI) 应用。优步科技(UBER 1.32%) 运营着全球最大的打车平台，同时也提供优步外卖服务。

这两家行业领袖有什么共同点？优步与 14 家不同的公司合作开发自动驾驶平台，期待在出行行业中逐步摆脱人类驾驶员。自动驾驶和机器人技术依赖于人工智能，而英伟达也开发了自己的自动驾驶平台。

这或许可以解释为什么英伟达和优步都在支持 Serve Robotics(SERV 23.82%)，这是一家市值 5 亿美元的公司，开发了一款自动送货机器人。他们合计持有 Serve 超过 20% 的流通股，表明他们对该公司的前景持乐观态度。如果你考虑跟随他们投资这只股票，这里有你需要知道的。

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送货机器人可能是最后一公里物流的未来

现有的最后一公里配送解决方案效率相当低下。像优步外卖和 DoorDash 这样的平台依赖于通常使用汽车将食物和其他产品送到客户手中的人。在上个月的一次演示中，Serve Robotics 提出了这样一个深思的问题：为什么要用两吨重的汽车运输两磅重的卷饼？

机器人和无人机可能是更好的解决方案。Serve 表示，与开发人工智能和自动化相关的硬件和软件成本正在迅速下降，因此机器人每天都变得更加经济。事实上，Serve 预测其机器人在采用率提高和业务规模扩大后，最终每次配送的运营成本将低至 1 美元。

Serve 的机器人使用四级自动化，这意味着它们可以在指定区域的人行道上行驶，无需人类干预。自 2022 年初以来，该公司的机器人已代表洛杉矶的 400 多家餐厅交付超过 50,000 个订单，这些交付的可靠性高达 99.94%。根据 Serve 的说法，这使得这些机器人比人类驾驶员可靠 10 倍。

该公司的最新 Gen3 机器人是迄今为止最智能、速度最快的，最高时速为每小时 11 英里。得益于英伟达的 Jetson Orin 技术，包括先进机器人和计算机视觉所需的硬件和软件，Gen3 的性能是 Serve 之前一代机器人的五倍。它具有更快的最高速度、更大的范围和更长的操作时间，这一组合使得运营成本降低了 50%。

根据与优步的合同，Serve 正在努力到 2025 年底前部署 2,000 台新机器人，这将使其扩展到加州的其他地区，以及德克萨斯州的达拉斯和沃斯堡。这对优步来说也是一个胜利，因为如果这个项目成功，公司将通过减少人类送货司机的使用来节省开支。

Serve 的收入非常少，但增长迅速

Serve 在第三季度的收入仅为 221,555 美元，但与 2023 年同季度相比增长了 254%。另一方面，这一数字比 2024 年第二季度的 468,375 美元下降了超过一半。

下降的原因是 Serve 在第二季度实现了与 麦格纳国际 的最后一笔服务收入。麦格纳是一家市值 130 亿美元的汽车行业零部件供应商，也是 Serve 提到的 2,000 台新机器人的制造合作伙伴。这两家公司还签订了一项许可协议，麦格纳支付费用给 Serve，以换取一些技术，用于为 Serve 未进入的市场领域制造自己的机器人。

这一许可收入来源现在已经消失，Serve 仅剩下送货收入。而这一部分业务仍处于扩展阶段。这让我想到了一个重要的点：Serve 目前正在亏损。

在第三季度，Serve 的运营费用为 830 万美元，其中大部分用于研发。考虑到其微不足道的收入，Serve 在该季度的净亏损为 800 万美元，使其年初至今的净亏损达到 2610 万美元。

Serve 手头只有 5090 万美元的现金。如果公司继续以当前的速度烧钱，这一缓冲将在未来 18 个月内完全耗尽。尽管如此，Serve 在 11 月建立了一个新的市场股票发行设施，允许其出售额外股份以筹集 1 亿美元。然而，这将大幅稀释现有投资者的股份。

英伟达和优步合计持有 Serve 超过 20% 的流通股

Serve 在 2021 年从优步收购的 Postmates 中分拆出来，成为独立实体。然而，优步仍然是 Serve 最大的投资者，持有 12% 的股份。

英伟达自 2022 年以来一直在投资 Serve，目前持有 8% 的股份。

如果 Serve 继续发行新股，优步和英伟达可能会受到最大的影响，除非他们参与每次未来的融资以保护自己的利益。然而，考虑到公司的当前估值，这可能不是最佳选择。

Serve 的市销率高达 196 倍——这意味着它的估值是英伟达的六倍。

SERV PS 比率数据来源于 YCharts。

根据华尔街的平均预测（由 Yahoo 提供），由于部署了 2,000 台机器人，Serve 在 2025 年可能会产生 1,330 万美元的收入。由于该公司预计在 2024 年全年将实现 190 万美元的收入，这将意味着 600% 的增长。

这个估计给 Serve 股票的未来市销率（P/S）为 31.7，这个数字更为合理，但仍然昂贵。因此，想要跟随 Uber 和 Nvidia 投资 Serve 股票的投资者应该只投入他们能够承受损失的资金。

话虽如此，公司表示其在机器人和无人机配送行业的机会到 2030 年可能超过 4500 亿美元。因此，即使是对 Serve 股票的小额投资，如果公司成功，也可能获得丰厚回报。