美国后续降息之路怎么走？关键在本周 CPI

本周即将公布多项美国关键通胀数据，尤其是周三的 CPI 和周四 PPI，将成为影响 12 月利率决议的关键因素。

贝莱德全球固定收益首席投资官 Rick Rieder 表示：

“美联储应该能够推进 12 月的降息，但下周的 CPI 报告现在成为政策调整计算中的另一个重要里程碑。”

市场对美联储降息的预期持续升温。根据 CME FedWatch 工具，截至上周五，市场预计美联储在 12 月 18 日降息 25 个基点的可能性约为 85%。

目前华尔街经济学家预测，11 月整体通胀率同比上升 2.7%，高于 10 月的 2.6%。此外，剔除食品和能源价格的核心 CPI 预计将同比上涨 3.3%，连续第四个月维持这一水平。

然而，通胀回归美联储 2% 目标的道路似乎愈发艰难。富国银行 Jay Bryson 经济团队表示，通胀的顽固性使得这一目标难以实现，尤其是在新的不利因素如关税和减税预期出现的情况下。11 月的 CPI 报告预计不会改变这一现状。

花旗美国股票策略师 Scott Chronert 指出，12 月的美联储会议似乎是年底前美股涨势的最后障碍。如果 11 月的通胀数据不及预期，可能会引发市场对美联储政策的担忧，尤其是在美联储主席鲍威尔的偏向鹰派的立场下。

Calamos Investments 首席执行官 John Koudounis 也强调，通胀数据的表现将是市场关注的焦点。

“如果数据显著偏离预期，势必引发市场的广泛关注。”