适度宽松，股债双牛？

上一次中国提出 “适度宽松” 的货币政策是在 2008 年底。 当时，债市先跟随货币宽松下行，在基本面 V 型反弹后，收益率掉头上行，而权益市场在政策底后迎来市场底，迎来一轮上涨行情。 天风证券孙彬彬认为： 对于债市，后续即使有超常规的逆周期调节，但只要降息在途，债市就可以保持乐观，无非是曲线形态可能存在平与陡的阶段性变化。超常规的逆周期调节工具落地后，逐步关注政策底到金融底的变化。