道富环球预计美国 2025 年经济将实现 “软着陆” 可考虑增持股票和固定收益资产

智通财经 APP 获悉，道富环球投资管理今日发布《2025 年环球市场展望：寻找投资正道》指出，随着经济环境展现韧性及主要央行于 2024 年展开货币宽松周期，股票市场录得强劲回报，而固定收益市场回报相对温和。展望未来，道富环球资管预期，2025 年降息及宏观经济强韧的趋势将持续，而对美国经济 “软着陆” 的长期预测亦将实现。虽然市场仍然充满各种不确定性，但投资者或可考虑增加股票配置，不过需同时在规划组合时保持谨慎。

道富环球投资管理认为，2024 年开始的降息周期将维持一段时期，但特朗普领导的共和党在美国大选中的胜利，可能会在 2025 年后期影响市场环境。环球地缘政治力量的互相角力，亦可能破坏建立已久的经济和金融联系。

此外，道富环球资管对 2025 年固定收益的前景保持乐观态度。经济增长放缓和通胀受控，将使央行进一步降低政策利率。虽然在特朗普政府上台后，降息速度和规模的不确定性可能增加，但这种不确定性或为投资者提供策略性机会，在宽松周期中建立或扩大仓位存续期。

道富环球投资管理环球首席投资策略师 Jennifer Bender 表示，尽管投资级别债券与高收益债券之间的息差接近历史低点，但我们对明年固定收益资产的前景仍然十分乐观，并认为发达经济体的主权债环境普遍有利。市场情绪的波动和不确定性可能为投资者创造管理或延长存续期的机会。

在环球股票市场中，强韧的经济背景为企业盈利提供支持，特别是在美国。美国以外情况比较复杂，但各市场仍然提供充裕的机会。投资者除要小心应对短期不确定性外，亦要关注人口结构变化、地缘经济冲突和变革性科技的兴起等更深层的结构性转变。

Jennifer Bender 补充道：“我们预计日本股市将因潜在的不稳定性而横行整理。另外，美国大型股相对于其他发达市场将保持其结构性优势，而新兴市场的前景则更为复杂，因为投资者需要考虑经济增长、盈利增长与舒缓通胀压力等因素，并顾及地缘政治风险和强势美元。”