日经，能扛住下一次加息么？

日经 225 指数自 2013 年以来上涨四倍，主要由估值提升驱动，2023 年日股上涨 62%，EPS 贡献为-4%，估值贡献为 104%。日本企业的海外销售和生产比率持续上升，支撑外部收入。电器、化工、机械等行业的海外收入占比超过 40%，表现良好。自 2022 年起，估值逐步拉升，受益于日本超宽松货币政策和对低 PB 企业的支持。